(图片来自海洛)
A股再次迎来利好。
继转融资费率下调后,上交所和深交所同一天宣布,扩大融资融券标的股票范围。
自10月24日起,沪市主板两融标的新增200只,深市新增两融标的400只。这是两融历史上第7次正式大扩容。(具体名单参见文末图表)。
业内分析认为,两融标的扩容有利于吸引增量资金,与此同时提高相关股票的流动性和定价效率,A股市场整体活跃度有望进一步提升。
// 融资融券利好不断 //
10月21日,沪深交易所分别公告称,经中国证监会批准,沪深两所分别扩大了融资融券标的股票范围。
上交所将主板标的股票数量由现有的800只扩大到1000只,深交所将深市注册制股票以外的标的股票数量由现有的800只扩大到1200只。
两家交易所整体而言,对于主板股票和创业板注册制改革前上市的创业板股票,标的数量由1600只扩大至2200只,增幅达38%。
此前一天,中国证券金融股份有限公司官网发文称,经中国证监会同意,中证金融启动市场化转融资业务试点。
同时,中证金融另一则通知显示,即日起中证金融决定整体下调转融资费率40BP,调整后各期限档次的费率具体为:182天期为2.10%、91天期为2.40%、28天期为2.50%、14天和7天期为2.60%。
具体参见《》。
//融资融券投资者人均两融负债百万//
中证金融最新数据显示,2022年10月20日,沪深两市融资余额为14509.55亿元,融券余额为1048.35亿元,融资融券余额合计15557.90亿元,两融余额占A股流通市值比重为2.41%。
当天融资买入金额为500.64亿元,融券卖出金额为66.06亿元,两融交易额占A股交易额比重为7.11%。目前两融个人投资者数量为636.3万名,机构投资者数量45625家。
10月20日,共有20.49万名投资者进行了两融交易,收盘时有融资融券负债的投资者数量为153.39万名,人均两融负债为101.42万元。
// 新政如何影响A股市场?//
自2010年3月31日在 融资融券 试点以来,中国A股市场的规模已经逐步放开,两融业务进入快速发展时期。
其间经历了七次扩容,将注册制股票以外的标的股票数量由最初的90只扩大到2200只。上一次扩容是在2019年8月9日,当时证监会指示沪深证券交易所修改《 融资融券 交易实施细则》。
从此前两融标的扩容以后3个月的 上证指数 表现来看,有两次录得正收益,分别在2012和2014年;三次录得负收益,其中2013年有2次,2016年有1次。最佳表现为2014年9月份,扩容后三个月内 上证指数 上涨34%。最差表现为2013年1月份,扩容后的三个月 上证指数 下跌8.59%。
中信证券 分析师此前认为,两融交易只是市场情绪的放大器,扩容后上证指数涨跌互现,扩容并未改变市场本身运行趋势。
// 有望吸引增量资金入市 //
从前期经验来看,扩大标的股票范围有利于增加市场总体融资交易规模,吸引增量资金入市。
中国证券报援引分析人士观点指出,历史数据表明,扩大标的股票范围在未分流存量资金的基础上,进一步为市场带来了增量资金。此次两融标的股票扩围的措施,有助于吸引增量资金,增强市场信心,通过杠杆效应提升市场交易活跃度。
同时,作为A股市场中活跃度最高的资金之一,两融资金有助于提高标的股票的定价效率和流动性。从历次标的扩围情况看,新入选的标的股票在短期内表现往往更为活跃。
2019年标的股票范围扩大后,新增的650只标的股票的流动性在短期内有明显提升。与扩标前一个月的平均水平相比,扩标后一个月,新增标的股票的日均换手率、日均成交额分别上升了55%、79%,远超全市场39%和46%的增长幅度。
本次标的扩围将纳入更多中小盘股票,可以更好满足投资者对相关股票的两融交易需求,提升相关股票定价效率和流动性,进一步激发市场活力。
中国基金报援引北京一位公募人士观点称,目前从新增标的看,很多股票属于先进制造、数字经济、绿色低碳等重点领域,将有利于拓宽中小市值股票覆盖面,推动市场资源配置到国家重点支持领域,这有利于增强两融标的的行业代表性和市场代表性。
一位接近监管的业内人士也表示,近年来,随着证券市场不断发展,市场对于扩大标的范围的呼声较高,希望放宽标的证券数量限制,满足投资者多元化的投资需求。此次新增沪深两市标的股票数量较大,合计600只,是交易所在继续遵循两融标的管理原则的基础上,积极回应市场诉求的结果。
//券商业绩有望增厚//
本周四(10月20日), 中国证券金融股份有限公司 启动市场化转融资业务试点。此次转融资市场化改革,旨在提高资本市场资源配置效率,更好服务于证券公司多样化融资需求。 中证金融 还决定整体下调转融资费率40个基点,旨在满足证券公司低成本融资需求,促进合规资金参与市场投资,维护我国资本市场平稳健康发展。
华泰期货 表示, 中证金融 宣布整体下调转融资费率40个基点,并同步启动市场化转融资业务试点。是根据资金市场利率水平做出的正常经营性调整,此举可以提高市场的流动性和活跃度,同时有利于券商业绩提升。
中银证券 认为,资本市场改革持续推进,促进券商行业长期成长,当前券商板块配置价值凸显。三季度市场持续震荡或使短期业绩仍承压,行业内部持续分化。头部券商业务综合化、多元化程度高,有助于分散风险,抗周期性能力更强。
//本次调整新增标的一览//
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