光明乳业不做大哥20年
作者 | 于婞
编辑丨武丽娟
来源 | 野马财经
2021年10月27日,光明乳业宣布前任董事长濮韶华离任,并提名黄黎明为其接班人。
拿过了光明乳业的接力棒,黄黎明表示,作为一名28年的乳业“老兵”,他将不忘初心,不畏风雨,带领乳业在新时代、新发展中迈向更加光明的未来。
如今黄黎明接手光明刚好一年左右,2022年10月29日,光明乳业发布三季报,业绩有何变化?
营收净利双降,境外收入涨5.48%
平心而论,黄黎明有点“倒霉”。其接管光明乳业之后的近一年时间,全国疫情频发,管控也较去年更甚。上海的春天大部分时间都是在家度过,如今又迎来多事之秋。黄黎明不仅要处理企业内部的经营管理,还要头疼企业外部的生产销售。
这种双重的压力很直观得体现在了业绩数据上。
今年前三季度,光明乳业营业收入约为213.85亿元,同比下降3.05%;归属于上市公司股东的净利润约为3.69亿元,同比下降16.98%。
只看今年第三季度,光明乳业营业收入约为69.75亿元,同比下降10.5%;归属于上市公司股东的净利润约为8802.57万元,同比下降52.18%。
如果再扣除政府补贴等非经常性损益,光明乳业第三季度的经营数据更加不好看:归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4019.57万元,同比下降71.08%。
来源:光明乳业三季报
从主营业务产品来看,今年前三季度,液态奶收入120.98亿元,同比下降5.79%;其他乳制品收入60.03亿元,同比下降3.23%。
不过在乳业产品收入纷纷下降的时候,牧业产品却保持了不错的增长:前三季度收入20.47亿元,同比增长13.21%。
广东省食安保障促进会副会长朱丹蓬认为,今年的上海市场饱受疫情影响,光明作为上海的企业,自身在上海的销售占比又比较高的情况下,它的液态奶下滑是必然的。至于牧业这一块,受疫情影响的这个程度比较低,所以并没有太大的牵连。
来源:光明乳业经营数据
从销售区域来看,今年前三季度,境内的收入普遍下滑,其中上海收入58.18亿元,同比下降5.11%;外地收入102.62亿元,同比下降4.89%。
但与境内不同的是,今年前三季度,光明乳业境外收入50.09亿元,上涨了5.48%。
可以看到,境外业务为光明乳业的业绩提供了不少支撑,尤其是今年上半年,光明乳业在境外营收同比大增20.41%。其此前还在半年报中表示,目前公司境外资产折合人民币68.57亿元,占总资产的比例达29%,主要资产为投资入股的新西兰新莱特。
来源:光明乳业经营数据
整体去看,朱丹蓬认为光明的全国化还是要加速,在上游奶源的布局也要加快,否则全国老三的这个位置,迟早也是不保。
来源:罐头图库
2018年,光明乳业三季报净利润下降超60%,管理层集中辞职,公告发出后,一篇名叫《救救光明》的文章席卷网络,光明乳业的发展状态一下子引起了广泛的关注。
此后三年,光明乳业的业绩逐步恢复增长,2019年、2020年营收分别增长7.52%、11.79%;2021年前三季度营收同比上升17.68%。
如今又遇业绩寒冬,在新董事长的带领之下,光明乳业的春天何时到来?
20年经历5位掌门人
从大哥落至行业老三
光明乳业虽说现在行业老三的位置都岌岌可危,但它也是有过高光时刻的。
2002年,光明乳业以50.22亿元的收入一骑绝尘,领跑全国乳业市场。那一年,伊利的收入是40.1亿元,蒙牛只有16.68亿元,这两家现在的行业巨头,在当时甚至对光明乳业不能望其项背。
然而,接下来的两年,光明乳业相继被伊利、蒙牛反超。如今20年过去,伊利股份(600887.SH)前三季度实现营业总收入938.61亿元;蒙牛乳业(2319.HK)未发3季报,但年中营收就已经达到了477.22亿元。都远远拉开光明乳业多个身位。
而与经营掉队相伴随的,是光明乳业频繁的人事变动——20年换了5个董事长。
光明乳业的高光时刻是在王佳芬时代,她在2000年一手推动光明乳业转制成为股份公司,并在2002年成功上市,领光明乳业站上了行业巅峰。
不过,2008年,57岁的王佳芬从光明离职。按照光明的公告,王佳芬是主动辞职。让位于年轻一代,也表现了其作为企业家的大度。不过,王佳芬卸任时留下一句:“光明是国有企业,总经理、董事长的任命均需按照规定执行。经理人生涯终有终结之日,此时是最合适的时机。”此后,王佳芬便转身做了投资人。
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王佳芬辞职后,郭本恒接任董事长之职。在他的主导下,光明乳业推出常温酸奶品牌“莫斯利安”,引领了常温酸奶的发展,也带领光明乳业迎来了第二个业绩快速增长的时期。但好景不长,2015年,掌管光明8年的郭本恒突然辞职,后又落马,光明乳业只好再次换帅。
2015年8月,张崇建和朱航明分别成为了光明乳业的董事长和总经理。但任期不过三年,二人又双双辞职。对于辞任原因,市场猜测不少,主要认为可能是光明集团对乳业业绩不满意所致。
2018年,濮韶华接棒光明乳业董事长一职,任期也只维持了3年。与前面掌门人不同的是,濮韶华几乎没有任何相关乳品行业经验,在光明乳业之前一直在水产集团任职,因此还曾被外界视为“外行”领导。
濮韶华接任后,在资本市场频频出手,但光明的业绩依然没什么太大起色。张崇建和濮韶华领航的2015-2020年,光明乳业营业收入由193.73亿元增长至252.23亿元,年均复合增长率仅为5.42%,远低于郭本恒任期内2007年至2015年的年均复合增长率11.34%。
2021年10月27日,濮韶华离任,并提名黄黎明为其接班人。同年11月17日,光明乳业发布公告称,正式宣布选举黄黎明为公司董事长。
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与前任不同,黄黎明是光明乳业的老员工,入职时间超过20年,此前曾任光明乳业副总经理,常温营销中心总经理,生产中心总经理等职。可以说对光明乳业的各个环节都了如指掌。
黄黎明的回归实现了专业人做专业事的管理理念,有业内人士表示,黄黎明管理实战经验丰富,且全产业链融会贯通,对于光明乳业而言是不错的当家人人选。
但如今,黄黎明接棒一年后的成绩单并不亮眼,全国疫情不断反复,光明乳业总部又地处上海,造成了外部环境略显艰难。此外,内部规划如何延续,也是黄黎明面临的一个挑战。
执着低温奶
光明乳业是低温奶的领军企业,其在低温奶领域已经深耕了不止20年,在王佳芬时代就已经明确了坚持发展低温奶的战略。
低温奶市场确实曾给了光明乳业很好的反馈,不但带领其站上过高峰,即便在伊利和蒙牛两大龙头整体业绩远远甩开光明乳业之时,其仍位列低温奶市场份额榜首。
然而,对低温奶的执着,一定程度上也让光明乳业的发展有些束手束脚。
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早在2003年,光明乳业还沉浸在登上巅峰的喜悦之中,伊利和蒙牛就已经开始了常温奶领域的布局,并迅速在全国市场大获成功。
龙头的位置还没坐热,2003年,伊利凭借62.99亿元的收入力压光明乳业59.81亿元的收入水平。到2004年,蒙牛又凭借72.14亿元的收入超过光明乳业当年67.86亿元的收入规模。
众所周知,低温奶对冷链配送系统与低温鲜奶的保存、运输条件要求非常高,具有一定消费半径,但常温奶对运输方面的要求并不高,因此更容易发展成全国化销售。
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失去了常温奶的先机,但光明乳业并不在乎,王佳芬还在当时强调,“我们的主营产品一直都是新鲜牛奶与酸奶,我们的基本战略一直强调新鲜,没有动摇过。现在提出来回归,更准确地说是聚焦新鲜,将全公司的资源进一步集中。”
在低温奶的赛道闷头前进,确实让光明乳业守住了这一拳头产品,但公司整体的营收也和伊利、蒙牛越拉越远。
虽然在2009年,光明乳业推出的明星单品莫斯利安,开创了常温酸奶的先河,但伊利、蒙牛很快也入局常温酸奶市场,分别推出安慕希和纯甄,并通过早已建立好的渠道优势降对光明乳业维打击,莫斯利安迅速黯然失色。
此后,不论光明出什么新品,蒙牛、伊利都可以通过后发优势赶超。
郭本恒任职时已经意识到了这一问题,并提出面对婴幼儿奶粉这一中国乳业瓜分的最后一块蛋糕,“立不起来也要立”。
光明乳业的奶粉业务主要由境外子公司新西兰新莱特负责,然而,在发布今年三季报的同一天,光明乳业公告称,公司固定资产共计提减值准备 5089.94万元,主要是新西兰新莱特下属 Temuka 奶酪制造工厂资产闲置,且恢复运营取决于各种不确定的因素。可见,奶粉业务工厂的发展也并非一帆风顺。
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朱丹蓬认为,光明乳业主要聚焦低温奶业务,常温奶和奶粉业务薄弱,整个产品线与蒙牛、伊利差距较大。低温奶市场受区域半径限制,短时间内很难大规模扩张,随着巨头伊利、蒙牛入局,各区域乳企群雄割据,光明乳业的低温奶市场增长空间很难更进一步。
而在目前来看,光明乳业虽然仍位列低温奶市场份额榜首,但与伊利、蒙牛等差距已经微乎其微。
光明乳业如今已在低温奶上骑虎难下,低温奶既是光明乳业的排头兵,也是护城河,守住低温奶市场,成了历任董事长使命般的存在。如濮韶华上任百日时,发布了“领鲜”战略,聚焦低温奶市场。
朱丹蓬指出,光明乳业的短板在于常温奶,常温奶也让它在整个全国化的这个进程中是备受诟病。因为在10年前、15年前,有多少个三四五的线城市可以布局低温?又有多少人能够接受低温?有多少人能买得起低温?所以整个常温奶的劣势,让光明乳业已经掉队,从目前来看,它也只能去聚焦低温奶。光明乳业在常温奶领域已经失去了全国化的机会,未来也没有太大的机会。
但与历任董事长不同的是,黄黎明曾任常温营销中心总经理,有常温奶营销经验,或能突破新赛道。
在今年9月的光明乳业2022年上海辖区上市公司集体接待日暨中报业绩说明会上,黄黎明曾表示,“三季度要冲、四季度要拼,力争将疫情影响降到最低。”他还提到,公司将从产业链各个端口出发,聚焦主业、开拓市场、降低成本、控制费率。
如今三季度的成绩单已出,今年留给黄黎明的时间不多了。
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