伴随TCL中环(002129.SZ)10个月以来首次下调硅片价格,关于其拐点已至的讨论越来越热。
10月31日晚间,TCL中环通过微信公众号发布了最新一期单晶硅片报价,三种尺寸型号硅片价格较9月初报价均下调,降幅约3%~4.1%。这也是今年以来光伏硅片价格首次下调。
作为“硅片双雄”之一,TCL中环的报价具备一定风向标意义。在一周前,隆基绿能(601012.SH)刚刚公布了最新一轮硅片报价,166mm、182mm硅片报价维持不变,今年前七个月隆基股份年内多次上调价格。
时隔10个月,TCL中环下调硅片报价
今年以来,受下游需求持续高增影响,硅料供不应求、价格飞涨,高价硅料成为年内光伏产业链的主要矛盾。上游硅料价格持续上涨,硅片、电池片等产业链各环节成本传导,导致组件端盈利能力承压。
具体来看TCL中环本次报价,根据公示,公司的单晶硅片P型M150μm厚度价格分别为10.51元/片(218.2型)、9.73元/片(210型)、7.38元/片(182型)、6.13元/片(166型),较9月初环比分别下降3.2%(218.2型)、3.3%(210型)、3.1%(182型)、3.2%(166型)。
其中,150μm厚度N型210、182、166硅片报价分别为10.32元/片、7.9元/片、6.56元/片,分别较上一轮报价下调0.34元/片,0.33元/片、0.28元/片;130μm厚度N型210、182、166硅片报价分别为9.89元/片、7.64元/片、6.35元/片,分别较上一轮报价下调0.35元/片、0.33元/片、0.27元/片。
硅料产能释放对下游装机规模继续提升至关重要。本次TCL中环降价硅片是否意味着硅料产能加速释放?事实上,近期硅料价格并未走低,也未出现明显松动。公开数据显示,多晶硅致密料上周的均价仍维持在30.3万元/吨的高位,且预计本周仍持平。
某光伏企业负责人对记者表示,硅料现货价格未见松动,但四季度以来硅料产能加速释放,有效产量方面正逐月上升,市场对硅料价格下跌的预期增强。“预计第四季度硅料产能环比增长约20%。中期来看,明年上半年,各厂商规划的硅料新增产能将继续释放,有望带动硅料价格回调。硅片方面,210尺寸产能较182尺寸偏紧”。
值得注意的是,隆基绿能与TCL中环近期发布报价,透露出大尺寸、N型硅片已经成为市场主流需求,小尺寸硅片需求不断萎缩。TCL中环本次未就P型158硅片进行报价。隆基绿能在10月报价中取消158.75mm尺寸报价。
硅料产能不断释放后,产业利润格局将生变
今年1~9 月,我国光伏新增装机52.6GW。四季度是光伏行业传统抢装季度,且今年下游迎来光伏新增装机高峰期的时点有所提前,集中式光伏电站装机需求自9月中下旬起就已经加速,多家新能源发电运营商预期能完成年初装机目标。
近两年硅片环节大幅扩产,一方面来自隆基绿能、TCL中环等行业老玩家的扩产,一方面来自上机、双良、高景、京运通、美科、宇泽等新入玩家的扩产。
整体来看前三季度光伏产业链盈利情况,硅料厂商受益高价硅料实现业绩“量价齐升”,硅片端的盈利情况仅次于硅料。
前三季度,隆基绿能实现营业收入870.35亿元,同比增长54.85%;实现归母净利润109.76亿元,同比增长45.26%;扣非后归母净利润106.54亿元,同比增长43.99%。其中第三季度扣非后归母净利润为42.49亿元,同比增长70.34%,环比增长13.08%。
TCL中环方面,公司前三季度实现营收498.5亿元,同比增长71.4%,实现归母净利润50亿元,同比增长80.7%。其中第三季度营收为181.5亿元,同比增长58.6%,归母净利润20.8亿元,同比增长66.8%。
光伏“新势力”双良节能(600481.SH)于2021年开始布局大尺寸单晶硅片业务,伴随项目建设不断推进,公司预计将在2022年底形成超40GW产能的投产条件。今年以来,公司已与天合光能、阿特斯等11家光伏企业签订长期硅片销售合同。前三季度,双良节能创下业绩历史新高,公司实现营业收入87.5亿元,同比增长285.7%;实现归母净利润8.3 亿元,同比增长368.8%。
当前,单晶硅行业正处于大尺寸与小尺寸、N型硅片与P型硅片新旧产能更替期,在先进产能的基础上进一步扩大产能、发挥规模优势显得尤其重要。
“大尺寸已经成为主流趋势,薄片化在一定程度上是被高价硅料倒逼形成的,较薄硅片转电效率不如正常的高。”某新能源行业分析师对第一财经记者说,“硅片新技术迭代和产能扩产,一方面将拉动相关设备的需求,使得市场新增设备需求基本上绝大部分按照 210向下兼容标准实施,将逐步通过大量的增量设备来替代存量设备。另一方面,硅片新玩家没有资产包袱,直接上新技术产能,抢占市场份额,我们或会在未来1~2年看到产业利润分配格局的明显变化。”
此外,随着硅料产能释放预期加强,年内备受成本压力的电池片、组件环节获得盈利改善的机会受市场关注。今年以来,通威股份(600438.SH)进军组件行业,形成了全产业链业务模式。也正是在硅料价格高涨之际,光伏一体化趋势发展愈演愈烈。
“硅片仍是光伏产业链竞争较强的环节,其对下游装机需求较为敏感,盈利能力相对较好。只要硅料价格进入下行通道,产能释放有所保障,电池片和组件环节的盈利都会有所改善。但产业链价格如何演绎主要还是取决于下游的真实需求。”上述分析师说。
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