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一根长阳改三观 白酒股转势了吗?

2022/11/4 6:30:00

股市里的投资者总是健忘的。虽然昨天对股市还很悲观,但因为今天股市拉了一根长阳,于是马上就乐观起来了,这就是人们常说的“一根长阳改三观”。比如,对于当下的白酒股行情,一些投资者的表现就是典型的“一根长阳改三观”。

最近一个时期,白酒股的走势可谓跌跌不休。如整个10月份,中证白酒指数由9月末的15359.44点跌到了10月31日的11848.75点,月跌幅达到22.86%。而作为白酒股龙头的贵州茅台,股价更是由9月末的1872.50元跌到了10月31日的1350元,共计下跌了522.50元,月跌幅高达27.90%。

不过,11月1日,白酒股一扫前期的颓势,出现井喷的走势。当天中证白酒指数高开高走,全天涨幅达到7.05%,而作为白酒股方向标与龙头的贵州茅台,当天也大涨了8.30%。正是因为有了这一天的大阳线,白酒股也就有了中流砥柱,这根大阳线也成了投资者眼中的一柱擎天,所以在这些投资者的眼中,白酒股会因此而转势。

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白酒股会转势吗?如果这个转势是指改变跌跌不休的走势,这个转势是有可能的。因为从短线来说,白酒股的跌幅已经比较大了,而从中长线来看,中证白酒指数与贵州茅台的股价都接近于腰斩。所以白酒股的投资风险,已经在较大程度上得以释放,继续重复10月份这种跌跌不休的走势,可能性已经不大了。

不过,如果这个转势是指白酒股反转向上,这个可能性并不大。虽然有了11月1日的一根长阳线作为支撑,但白酒股的基本面并没有发生太大的变化。比如,导致近期白酒股下跌,其中一个原因是今年中秋节、国庆节白酒的销售不畅,从而让市场产生了白酒股“旺季不旺”的预期。还有就是“禁酒令”传闻,实际上这个传闻并没有多少新意,正如中国酒业协会所表示的那样,关于反腐、限酒已经逐步规范化、制度化、常态化。所以尽管“禁酒令”的传闻也许并不属实,但政府机关的反腐与限酒却是常态化的。

在这里不能不重点提提中国酒业协会,这次白酒股能一扫10月颓势,中国酒业协会可谓功不可没。10月29日晚间,中国酒业协会在其官方微信公众号上刊发题为《从资本市场看中国白酒“价值论”》的文章,为白酒股鼓与呼。文章表示,10月份以来,资本市场的白酒板块出现了大幅度下跌行情,形成情绪化、恐慌式非理性调整,资本市场的股价和实体经济之间出现了严重的“价值背离”。尽管当前白酒板块资本市场波动较大,但白酒行业发展稳中向好的根本趋势没有改变,在近期密集发布的白酒上市公司三季报中,几乎都取得了双位数增长。随着四季度白酒消费旺季的到来,名酒效益将进一步增长。

10月31日晚,中国酒业协会又联合贵州茅台、五粮液、洋河股份、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒等6大白酒龙头发表署名文章《中国白酒产业是充分市场化的长周期产业》。文章称,近段时间以来,在资本市场上,白酒板块出现了较大波动,呼吁广大投资者及消费者,可以站在更长时间轴上,以历史的眼光和产业发展长周期思维,理性看待资本市场变化,客观分析产业发展态势,合理调整基本投资策略,共同塑造良好产业生态。

果然是人多力量大,在中国酒业协会及贵州茅台等6大白酒龙头企业的集体发声下,11月1日的白酒股终于一飞冲天。所以白酒股的上涨,中国酒业协会立功了!不过,回首酒业协会的发声,代表的也只是酒企的声音。而且作为酒业协会来说,面对白酒股的下跌,如此接连发声是否合适,也是值得商榷的。既然白酒股下跌时出面干预市场,为什么在白酒股疯狂上涨的时候就不出面干预市场呢?难道白酒股在酒业协会的眼中就只能上涨不能下跌?

而且酒业协会的有关说法也是不符合事实的。在《从资本市场看中国白酒“价值论”》一文中,酒业协会称资本市场的股价和实体经济之间出现了严重的“价值背离”,这种说法明显不是事实。以贵州茅台为例,其目前的市盈率在30倍左右,这显然不能说是“价值背离”,从价值投资的角度来看,这一市盈率仍然偏高。

此外,酒业协会两次发声都强调了白酒股业绩双位数的增长。白酒股业绩的稳步增长这个是事实。但白酒股股价的上升更快。以贵州茅台为例,在经过了2015年下半年的股灾之后,贵州茅台的股价在当年8月25日见底166.20元,随后贵州茅台的股价就开启了持续上涨模式,一直到2021年2月18日,贵州茅台的最高股价达到2627.88元。股价增长了近16倍。而2021年贵州茅台的利润只是由2015年的155.03亿元增长到了524.60亿元,2021年是2015年的3.38倍,每股收益也只是由2015年的12.34元增长到2021年的41.76元,同样也只有3.38倍。可见贵州茅台股价的涨幅远远超过了业绩的增长,因此,白酒股业绩的双位数增长并不足以支撑白酒股股价的翻番行情,甚至是翻几番的行情,白酒股的股价涨得太快太多了,所以股价下跌是一种必然。

由此可见,白酒股在11月1日的大涨并没有实质性的利好作为支撑,白酒股能够大涨,归根到底还是因为近期白酒股跌得太多了,短线存在强烈的反弹要求,所以借助中国酒业协会的发声,白酒股在11月1日走出了井喷走势,但后市要继续大幅上涨还是很困难的。毕竟目前白酒股的估值并没有低估,不存在严重的“价值背离”一说,仅靠双位数的业绩增长,是撑不起目前白酒股的上涨行情的。除非股市的基本面有较大的好转,有大量的资金流向股市,流向白酒股,否则白酒股很难上演大反转的走势。





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