11月13日晚间，天地在线发布公告称，近期公司股票交易持续异常波动。经申请，公司股票自11月14日开市起停牌，自披露核查公告后复牌。

10月28日以来，因搭上元宇宙概念，天地在线遭遇市场疯狂炒作，11天8板大涨超129%。因持续异常波动，公司收到深交所关注函，并被重点监控。

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图片来源：公司公告

股价暴涨引发关注

11月11日，天地在线盘中再次触及涨停，最终收报35.96元，上涨9.27%，最新市值45.58亿元。自10月28日至11月13日，公司已4次发布公告，公司股票交易出现异常波动。

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图片来源：Wind

消息面上，近期天地在线多次在互动易平台回应投资者，公司已构建了较为完善的数字业务服务模式和业务体系。目前虚拟数字业务主要分为服务类和平台类两大业务模块。其中，服务类业务可提供数字人、数字内容、XR直播等相关服务，平台类业务包含沉浸式虚拟数字商业综合体“Infinite Box”和数字藏品发行平台“无限数藏”两大商业化产品。

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来源：互动易平台

11月8日，深交所下发关注函，要求公司补充披露有关开展数字化业务的具体情况、近年产生营业收入的金额及占比、在手订单金额等情况。

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图片来源：深交所

11月10日晚间，天地在线发布回复公告称，2021年公司确立了虚拟数字业务发展方向。2022年9月起，虚拟数字业务开始产生收入。结合在手订单情况进行初步测算，截至目前预计产生的收入为119.41万元，其中，截至2022年9月30日已确认的收入为48.66万元，占营业收入比例为0.02%，相关收入较小。上述业务不排除未来受行业政策等影响，出现项目中断的风险。

元宇宙业务面临不确定性

天地在线表示，目前公司虚拟数字业务主要布局在数字内容制作、分发及应用服务方面。受未来行业政策等因素影响，公司虚拟数字业务发展还面临市场竞争加剧等风险。

根据公告，当前虚拟现实、元宇宙产业尚在早期，相关核心技术有待突破，现阶段行业竞争格局尚未形成。元宇宙及虚拟数字业务在技术成熟度、应用场景丰富度、用户体验模式等方面均存在诸多不确定性。公司虚拟数字业务发展将面临行业、人才、市场份额竞争加剧的情况，未来能否在市场竞争中取得优势，存在较大不确定性。

天地在线还表示，目前元宇宙处于萌芽阶段，产业基础相对薄弱，距离成熟应用仍有较大差距。AR、VR、XR设备硬件等技术的相互融合仍存在诸多技术难点，且需要投入足够的时间来解决，技术、产品形态等均有较大不确定性。

此外，目前公司虚拟数字业务整体成本仍然较高，元宇宙相关产品和应用处在探索阶段，还没有成熟稳定的变现方式，商业化效果具有较大不确定性，存在因商业模式难以变现，导致业务发展受阻，项目中断的风险。

前三季度净利润下滑明显

数据显示，2022年1-9月，天地在线实现营业收入约24.22亿元，同比下降24.08%；实现归母净利润-626.40万元，同比下降109.06%。对此，深交所要求说明营业收入下降、净利润亏损的原因并提示风险。

天地在线回复表示，前三季度公司数字化营销服务收入占比98.6%，仍为公司主要收入来源，公司收入结构未发生变化。由于上半年部分地区疫情反复，对公司以及中小企业客户的市场活动、销售工作均带来一定的影响，中小企业客户采取更加谨慎的营销策略，导致公司互联网综合营销业务订单量减少。

此外，新业务投入较大和行业竞争导致采购成本上升也对公司业绩造成不利影响。截至今年9月30日，天地在线在虚拟数字业务方面累计投入约3300余万元，其中2022年1-9月累计投入约1900余万元。目前新业务还处于探索和研发阶段，投入还在持续，收入短期内产生爆发式增长的可能性较小。