投基Z世代，Z哥最实在。

本周，A股市场一度强势站上3100点“高地”，不过后半周由于成交量略有萎缩，周五3100点整数关再次告失，多空双方围绕60日均线展开争夺。

明天凌晨，全球都将进入“世界杯”时间，究竟是“世界杯魔咒”再度上演，还是四季度股市迎来第二波行情？对此，Z哥的看法并不悲观，只要把握住行情的主线，初冬的行情似乎并不难赚钱。

先来回顾一下近期的市场，应该说，A股触底反弹的第一波行情，已经达到了预期中的目标位。

10月31日，沪指见底2885点，未能跌破4月27日出现的年内低点2863点，随后大盘连续收阳，形成了反攻行情的第一波攻势。

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从11月以来的第一波攻势，沪指从2885点涨到本周的高点3145点，沪指最大涨幅超过9%，Z哥认为就涨幅而言，基本达到了预期目标。

与此同时，在沪指这个主心骨的带动下，其他主要指数的涨幅更加可观。比如创业板指数，虽然近两周表现相对较弱，但前期反弹力度很强，最大涨幅也超过了10%。创业板之所以近期表现是最弱的，主要原因还是受累于新能源赛道的低迷。

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再看科创50指数，科创板先于大盘，在10月12日就筑底成功，走出了持续性最强的第一波攻势。指数从10月12日的871点开始反弹，运行到11月7日，完成第一波攻势，随后展开蓄势震荡。这一波行情，科创50指数最大涨幅高达24%。

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换句话说，科创板已经进入到技术性牛市之中，而科创板中，在芯片、生物制药、工业母机等领域聚集了众多优质上市公司，因此经过两周多时间的休整之后，后市非常有希望迎来第二波行情。

接下来再看港股市场，港股市场由于前期比A股跌得更惨，因此筑底之后的第一波反弹，攻势也更加凶猛。

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恒生指数从底部起来，累计涨幅超过26%，也形成技术性牛市。而恒生科技指数，这一波反弹的最大涨幅更是高达42.83%。上周，Z哥曾经说过，港股市场是本轮行情绝不容忽视的主战场之一，已经进入战略性建仓的阶段。现在看，港股的表现，完全符合我们的预期。

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港股的大涨，主要得益于腾讯、阿里为代表的互联网龙头的强势反攻。而在消息面上，11月17日，国家新闻出版署官网公布了2022年11月国产网络游戏审批信息，共有70款游戏获得版号，其中包括腾讯、网易及多家A股上市公司旗下产品。

这个消息，有可能在后市继续刺激互联网公司展开新的行情。过去一年多，整个游戏产业受到严监管，使得行业整体收入下滑明显。但是现在，随着新的游戏版号的发布，市场对行业基本面的预期正在发生否极泰来的变化。

回顾大盘筑底以来的第一波行情，各大板块的表现，半导体、信创、医疗器械、中药、疫苗等板块，无疑是表现最强的几条主线。

而本周，随着热点悉数降温，真正还能继续维持热度的，或许只有新冠药物这一个板块，其他能够带动指数走强的，比如地产、金融、半导体等都处于调整状态，再加上持续低迷的新能源赛道，使得行情再次陷入震荡调整之中。于是，本周五沪指再次跌破了3100点，多空双方围绕沪指60日均线开始震荡起来。

那么，接下来，大盘是否还有机会展开新的第二波行情？

首先，Z哥对行情的延续并不悲观。尽管近期市场看上去绵软无力，但资金也并没有明显的撤退，尤其是北上资金，始终处于净买入状态。尤其是周五，尽管大盘在跌，但沪股通净买入22亿元，深股通净买额达到29亿元。

本周市场的调整，只是对前期涨幅过大的板块进行正常的休整，毕竟不少个股涨幅超过30%，甚至是50%，此时资金继续追涨的意愿明显会偏弱，这也是后半周缩量的重要原因。而后市，一旦热门板块再度出现，主力机构会再次回补仓位，因为谁也不愿意放弃今年最后的赚钱机会。

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图片来源：视觉中国-VCG211276657648

海通证券最新观点指出，随着稳增长政策落地见效，有望推动国内宏微观基本面回暖，或将催化年内第二波行情的展开。

而在第二波行情之中，海通证券更看好的主要来自两方面，一是数字经济，二是新能源。

海通证券认为，数字经济方面，智慧城市落地应用推动行情展开。从估值和配置的视角看，当前数字经济相关行业估值处在较低水平。从基金配置的视角看，公募基金对电子行业相对于自由流通市值的超配比例为1.4个百分点，处于13年以来的29%分位；对计算机的超配比例为-1.3个百分点，处于3%分位；对电子的超配比例为-0.4个百分点，处于47%分位。

数字经济中，智慧城市支持政策正频频出台。近期互联网巨头与运营商正加深合作，大力推动智慧城市应用，如腾讯与联通新设合营企业，加强智慧社会建设；京东与移动达成战略合作聚焦平台型智慧城市、数字政府发展。10月28日，国家发改委主任何立峰在《国务院关于数字经济发展情况的报告》中提出适度超前部署数字基建，提升数字公共服务水平，统筹推进智慧城市和数字乡村融合发展。随着我国交通基础设施和车辆的数字化、智能化程度提高，应用试点多地铺开，智慧交通将成为智慧城市的首要落地方向，根据36氪研究院，预计到2030年我国智慧交通市场规模或超10万亿。

新能源方面，关注高景气的新能源车和光伏。当前新能源产业链经过调整，估值已经不高，但景气度仍在。

估值方面，当前新能源车PE（TTM）为22倍，低于2019年至今均值的35倍；光伏风电板块PE为26倍，低于2019年至今均值的35倍。而当前新能源景气度仍在，乘联会数据显示10月新能源乘用车零售销量达55.6万辆，同比增长75.2%。

此外，根据国家能源局，当前第二批风光大基地项目已陆续开工，第三批项目正在抓紧审查，这将推动光伏风电装机持续放量，9月光伏装机量当月同比增速达131%，较8月的63%大幅提升。随着光伏风电装机量的增长，储能也将配套发展，中关村储能产业技术联盟预计2021年-2025年中国电化学储能累计装机量CAGR将达64%。