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来源：财通社

作者：王鑫

啪啪打脸！头部券商年度预测十个错九个，还能信吗？

正如“薛定谔的猫”所表示的测不准原理，在投资界，巴菲特曾告诫，“不要把时间浪费在所谓的预测上”。然而，卖方分析师们可不这么认为，不做预测怎能体现出雄厚的“研究实力”？哪怕“十测九错”，也要继续做，只要自己不尴尬，尴尬的就是别人。

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券商预测居然十个错了九个

临近春节，券商分析师们可能是最忙的一群人了，要参加各种活动、电话会议、研报更新，其对新一年的各种预测已经成为投资圈的“吃瓜”事件了。

近日，头部券商中金公司就发布了《2023年十大预测：翻开新篇》，这已是中金公司发布年度十大预测的第八个年头。

互联网是有记忆的，就在近日，中金公司去年初发布的《中金2022年十大预测：有“惊”无“险”》被网友们翻了出来，引起广泛讨论，因为十个预测中仅有一个跟实际相符。

“展望一：2022年A股可能机会大于风险。A股权益类公募基金年度收益中位数可能会明显高于2021年。”错：权益类公募基金收益明显低于2021年。

“展望二：港股“均值回归”，可能在2022年迎来阶段性明显修复。”错：2022年恒生指数下跌15.46%，恒生科技指数下跌27.19%。

“展望三：成长跑赢价值。长风格可能是获取超额收益的重点。”错：周期跑赢成长和价值，领涨板块为煤炭。

“展望四：电动车产业链及新能源行业高景气将扩散到相关领域。”错：电新板块2022年下跌24.43%。

“展望五：泛消费领域可能是2022年亮点之一。”错：2022年大消费是跌幅最惨的板块之一，仅在年末有所回补。

“展望六：商品市场趋弱。”实际情况是：在俄乌冲突下，多个大宗商品在2022年创下历史新高。

“展望七：公募基金新增份额超过3万亿份。”错：2022年公募基金新发份额1.4万亿份，同比下滑48%。

“展望八：沪深港通北向资金净流入超过3000亿元。”错：2022年北向资金累计净流入900亿元。

“展望九：债务问题在2022年仍值得重视。”正确：2022年以房企为代表的债务违约事件层出不穷。

“展望十：美股2022年涨幅将明显收窄。”错：2022年美股三大股指全线收跌，道指跌8.8%，纳指跌33.1%，标普500跌19.4%。

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看完中金2022年的十大预测，错的确实过于离谱，难怪被网友啪啪打脸，有评论表示；“事实证明，专家不如猴子和章鱼。”

真够笋啊！

也许2022年确实是波诡云谲的一年吧，炮火、疫情带来的是满世界的撕裂，不仅是分析师，对企业家、生意人、打工人来说，都是困难重重。

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多家券商已发布2023年预测

在中金2023年的十大预测中，分析师刘刚、李求索等人表示，2023年中国经济在三年疫情后有望翻开新篇，海外周期下行压力加大，尽管仍面临一定的不确定性，但判断中国有望在全球率先实现复苏，中国A/H股市场机遇大于风险，重点把握结构性机会。

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文章就此给出了2023年十大预测，分别是：

预测一：美国衰退压力加大，中国有望在2023年实现全球率先复苏。

预测二：A股和港股2023年有望实现明显正收益，港股阶段性跑赢A股。

预测三：疫后伴随需求修复，国内通胀或面临阶段性压力。

预测四：中国货币宽松势减，利率中枢上行，大类资产股强于债。

预测五：地产销售面积回升并转为正增长，房价局部面临上行压力。

预测六：美国衰退和主动去库存周期下，中国出口仍或有压力。

预测七：疫情影响逐渐淡出，泛消费行业可能是2023年重要的超额收益领域。

预测八：互联网和医药行业有望在2023年迎来反转。

预测九：A股和港股资金面整体好转，海外资金逐步回流。

预测十：美元趋势性拐点或待下半年，人民币震荡走强。

这些预测仍然是聚焦于中国宏观经济走向和资本市场表现，也确实贴合目前的实际情况，算是测对了开头，2023年还有11个多月，结尾如何，有待时间验证。

除了中金外，中信建投更进一步，近日给出了2023年度二十大预测，分别是：

预测一：A股指数整体大概率是小牛市。

预测二：2023年GDP增长5.1%。

预测三：美国通胀继续放缓，逐步停止加息。

预测四：2023年美债黄金成明星。

预测五：10Y国债收益率预计全年波动区间2.56%-3.14%。

预测六：美股延续震荡走低趋势。

预测七：房地产市场将进入减量高质量发展期，销售有望于四季度迎来拐点。

预测八：基建投资将继续充当2023年增长引擎，预计2023年基建投资增速+10%。

预测九：2023年REITs新发规模预计实现翻倍，长租房等新业态整装待发。

预测十：数字经济开启我国科技行业发展下半场。

预测十一：半导体行业周期逐步探底，科技赋能“高端制造”。

预测十二：2023年通用设备机会多于专用设备，基本面边际向上。

预测十三：新能源2023年有明显的超额收益，投资的下半场是大分化时代。

预测十四：中国大储能和海上风电是新能源行业空间最为广阔的新方向。

预测十五：2023年自主品牌新车型供给明显提速，板块站上新一轮复苏行情起点。

预测十六：2023年消费将成为拉动GDP增长的主要驱动力。

预测十七：特种船市场将迎来集运、油运之后的下一个 “牛市”。

预测十八：电改深化推动辅助服务市场建设，火电灵活性转型加速。

预测十九：国内经济提速增长将推动工业金属价格企稳回升，战略金属需求日益增长。

预测二十：普钢利润预计在200-300元/吨，特钢内有“进口替代”，外有“份额提升”。

不亏是中信建投啊，实力杠杠的，都预测到20个了，总要多对几个吧。

招商证券近日也发布了2023年A股十大预测，分别是：

预测一、A股将会震荡走高，

预测二：A股整体的盈利增速回至小个位数10%左右的增长。

预测三、科创类属性股票崛起，以高端制造、医疗医药、新能源、自主可控和军工装备为代表的新时代五朵金花绽放。

预测四、A股成长风格相对占优，小盘成长更胜一筹。

预测五、美联储将会重启降息，美债收益率加速下行，外资会比较明显的回流A股。

预测六、天量居民储蓄部分回流权益资产，公募、私募发行较2022年明显回暖。

预测七、信息科技、医疗保健、消费服务增速明显回暖，成为今年业绩占优的大类行业。

预测八、中美关系在年中再生波澜，成为阶段性影响A股的关键风险因素。

预测九、大型储能、类储能将迎来爆发元年。

预测十、车路协同产业链将迎来爆发

此外，银河证券发布了2023年宏观经济十大预测，华创证券发布了2023年白酒行业七大预测......各大券商预测如“八仙过海，各显神通”。

对于券商的预测，往往回溯来看都不太理想。有观点认为，券商之所以热衷于预测，一是流量效应，二是获得研究认可。

但是，这也往往很容易遭打脸，不说面对复杂纷繁的宏观经济，就是对个体公司的预测，也往往错的离谱，有些头部券商甚至都成了业内著名“反指”。

财通社认为，对投资人而言，看券商预测报告，一定要理解分析师的研究框架，因为券商预测不是万能的，也不是一无是处的，当理解其研究框架后，一旦外部条件变化了，也就能清楚哪些结论要改写了，在投资中就要及时作出调整。

说到底，投资，最终还是要靠自己，毕竟券商报告都是免责的，不要“尽信书”，否则最后尴尬的只有自己了。