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良品铺子（603719）9.9元/股的员工持股计划自1月11日推出后遭投资者质疑，1月12日公司迅速上修员工持股计划受让价至16.7元/股，约定受让股票的价格不低于股票回购均价的50%。

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公司表示，从激励性的角度来看，最新定价具有合理性与科学性，且未损害公司及全体股东利益，本次员工持股计划的实施将有效激励员工，帮助公司调动员工的积极性和创造性。

不到10元受让价引发质疑

本次良品铺子推出的员工持股计划来自于前次回购股票，规模合计不超过301.66万股，约占总股本的0.75%，回购合计支付9983.44万元(不含交易费用)；对象主要包括董事(不含独立董事)、监事、高级管理人员及公司其他中高层管理人员、 核心专业人员，合计90人，其中，中层高管以及核心员工占比九成。

1月11日晚间披露的员工持股计划显示，良品铺子副总经理李好好在内的9位高管将获分配114.14万股，在员工计划总份额占比为37.84%；其他中高层高管、核心专业人士不超过81人，将获股份187.52万股，占计划份额比例为62.16%。相比31.35-35元/股回购价，修订前公司员工持股计划的员工受让价格仅为9.9元/股。

在股吧显示，不少投资者质疑公司员工持股计划低价合理性。截至1月12日收盘，良品铺子股价下跌3.3%，报收34.28元/股。

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1月12日良品铺子召开董事会，将员工持股计划的受让价格上修为16.7元/股，约定受让股票的价格不低于股票回购均价的50%。同时，员工持股计划拟持有合计份额上限从2986.43万份上调至5037.72万份，对应各自持股比例保持不变。

本次良品铺子修订不涉及业绩考核标准。据考核安排，以2022年营业收入或净利润值为基数，在第一个结算期，2023年营业收入或净利润增长率16%将达到触发值，目标值为20%。若第一批次对应的公司层面业绩考核指标未达成，则相应的权益不得解锁，相关权益由管理委员会收回。

参考过往业绩，2019-2021年良品铺子营业收入增速分别为20.97%、2.32%和18.11%，净利润增速分别为42.68%、0.95%和-18.06%。本次公司员工持股计划目标高于过往三年业绩平均值。

对于修订背景，良品铺子表示，在参考了相关政策、公司经营情况和其他上市公司案例基础上，公司决定将本员工持股计划的授予价格作出上述修订。从激励性的角度来看，该定价具有合理性与科学性，且未损害公司及全体股东利益，本员工持股计划的实施将有效激励员工，帮助公司调动员工的积极性和创造性，促进公司长期、持续、健康发展。

摊销成本下降

从成本来看，调整后的员工持股计划摊销费用将随之下调。

假设员工持股计划于2023年2月底完成301.66万回购股份过户，以 2023年1月11日公司股票收盘价格（35.35 元/股）进行预测算，原员工持股计划费用摊销需要支付合计7677.25万元；调整后，以 2023年1月12 日公司股票收盘价格（34.28 元/股）进行预测算，未来三年员工持股计划合计摊销费用将降至5303.18万元，相比上一计划成本下降约三成。

良品铺子表示，本次股份支付费用的摊销对有效期内各年净利润有所影响，但影响程度不大。若考虑本员工持股计划对公司发展产生的正向作用，由此有效地激发公司员工的积极性、提高经营效率，计划带来的公司业绩提升将高于因其带来的费用增加。

员工持股计划作为上市公司人才激励的重要方式，近年来频现超低价方案。

据证券时报记者此前统计，2022年共有264家A股公司推出员工持股计划，同比增长18%。其中，35家公司的员工持股价格不超过1元/股，同比翻番，其中21家公司计划推出0元持股方案，引发市场质疑，交易所也多次发函，要求上市公司说明员工持股计划公平性、合理性以及是否利益输送。

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责编：彭勃

校对：王锦程