中国基金报记者 文夕

特斯拉降价的涟漪效应越来越明显。

继AITO问界多款车型降价后，小鹏汽车在1月17日也官宣降价。根据其启动的新价格体系，旗下三款车型降价幅度在2万-3.6万元之间，最大降幅为13.23%。

市场此前预计，特斯拉大幅降价将给竞争车型造成压力，可能导致其他车企定价策略被动转变。现在看来，国内新能源车企已经不断加入降价行列。只不过，无论AITO问界母公司赛力斯还是小鹏汽车，此前盈利状况均不理想。此次大幅度降价，也将令这些车企盈利状况进一步承压。

问界前脚降价 小鹏后脚跟进

小鹏汽车17日启动的新年新价格体系显示，其三款车型整体降价在2万-3.6万元。其中小鹏P5售价从17.99-22.59万元降至15.69-20.29万元；小鹏P7售价从23.99-28.59万元降至20.99-24.99万元；小鹏G3i售价从16.89-20.19万元降至14.89-17.69万元。

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记者就此联系小鹏汽车方面，该公司人士表示：“此次价格调整深层原因在于推动智能汽车的普及”。

此前1月13日，有着华为加持的AITO问界打响了国产新能源汽车降价第一枪。其中，问界M5 EV起售价调至25.98万元，降幅2.88万元至3万元不等；问界M7下降3万元至28.98万元起售。

这一切源于特斯拉在国内的“开年第一降”。在1月6日，特斯拉大幅下调部分产品售价，Model 3和Model Y两款车型的起售价分别降至22.99万元和25.99万元，降幅最高达4.8万元，创下特斯拉国内价格新低。

连同上一次降价，在不到3个月时间内，Model 3车型起售价从27.99万元降至22.99万，降价5万元，降幅达到17.86%。而Model Y车型从31.69万元降至25.99万元，降价5.7万元，降幅达到17.99%。此后，特斯拉更是把价格战打向了全球，在包括韩国、日本、澳大利亚等亚太地区，德国、英国、法国等欧洲市场以及美国本土都不同程度下调了部分车型价格。

短时间内大幅降价引起原车主不满。对于车主的维权发声及补偿要求，马斯克表示：“当价格下跌时，已经购买的人想要更低的价格，但是如果价格上涨，已经购买的人不想给特斯拉补开支票。”

不过与马斯克的“硬刚”不同，无论是AITO问界还是小鹏汽车，均对原车主采取了让利措施。小鹏汽车此次表示，在公告发布前一年内订购了G3i/P5/P7的首任车主，也将同步予以新春回馈，包含整车质保和车辆保养等。而问界也针对已提车的车主出台了“感恩回馈”的活动，共计提供了总价值3.3至3.5万的相关权益，包括整车延保和积分等。

利润承压还是抢市场？

实际上，市场此前便有预期，特斯拉大幅降价将给竞争车型造成压力，可能导致其他车企定价策略被动转变。

此次小鹏汽车降价幅度颇大。据记者粗略统计，整体降幅在10.18%-13.23%之间。在去年三季度，小鹏汽车销售毛利率水平虽有好转，但也仅为13.53%。而其汽车利润率（即汽车销售毛利润占汽车销售收入的比例）在去年第三季度更是仅为11.6%。

不难想象，此次超过10%幅度的降价，将令小鹏汽车盈利状况进一步承压。同样的情况也发生在AITO问界母公司赛力斯身上。去年前三季度，赛力斯毛利率也仅为9.8%。

2022年前三季度，小鹏汽车累计实现营收217.5亿元，累计亏损67.78亿元。同期，赛力斯的营收为231.23亿元，净亏损26.75亿元。

对于降价之后如何保证利润的问题，赛力斯方面曾回应表示：“目前来看，公司还没法精确的测算降价对整体利润率的影响，应从量和价两方面考虑。但可以肯定的是，降价肯定会对单车毛利率造成影响，只是整体能不能对冲还是要看整体市场表现，单看单车毛利率情况无法看到宏观的整体市场格局。”

实际上，对于国内大多数还未实现盈利的新能源汽车制造商来说，选择跟进特斯拉进行降价无异于会让公司的财务表现雪上加霜。

值得注意的是，这两家公司2022年都未完成销量目标。2022年，小鹏汽车累计交付约12.08万辆，交付量不及哪吒、理想和蔚来，而且年度销量目标的完成率仅为48.30%。AITO问界系列累计交付超过7.5万辆，也未能完成8万辆的既定目标。

不过，面对特斯拉的降价，在新能源汽车补贴退出影响下，更多的新能源车企选择涨价来转移部分成本。比亚迪、广汽埃安、长安深蓝等多个新能源品牌在开年后先后提价，就连发展势头不佳的威马汽车也在1月16日发布涨价信息，调整后旗下车型综合补贴后售价将上涨1.5万至2.5万元不等。

华创证券一份研报认为，在2023年新能源汽车补贴完全退坡的背景下，此前已经有多家车企宣布不涨价或者涨价幅度明显低于退坡幅度，结合碳酸锂价格回落和特斯拉中国大幅降价带来的鲶鱼效应，2023年国内电动车整车预计逐步内卷，电车售价将见顶，刺激国内消费需求。

对于新能源汽车公司来说，是通过涨价缓解成本压力，还是降价抢市场规模，成为摆在现实面前的一道选择题。

编辑：舰长

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