红周刊 编辑部 | 刘增禄

内地公募基金火热披露进行中，各赛道龙头公司继续得到了众多基金公司的集体青睐，尤其宁德时代和贵州茅台，截至发稿时将其纳入前十大重仓股名单的基金产品均已超过了200只，远超其他上市公司。

但对于两只公募基金的绝对重仓股，林园、但斌两位私募“大佬”却给出了不同的观点，共同重仓贵州茅台的同时，但斌2022年三季度极有可能对宁德时代进行了“清仓”减持，林园则一直对其报以了质疑的态度。

打开网易新闻 查看精彩图片

公募基金重仓股迎来普涨

虎年的最后几个交易日，内地公募基金开启了如火如荼的2022年四季报披露工作，截至1月19日下午收盘，共有59家基金公司完成了披露。

观察权益类公募基金四季度的重仓标的，各领域的龙头企业依然是公募基金的最爱，“抱团”现象仍十分明显。如宁德时代，目前已有35家基金公司的216只基金产品将其纳入前十大重仓股，贵州茅台也同时得到了35家基金公司旗下255只基金产品的青睐重仓。

另外，在当前数据尚未完整公布的背景下，重仓五粮液、泸州老窖、阳光电源的基金产品数量也已超过了百家，同时被超过50只以上基金产品重仓的公司更是有腾讯控股、中国中免、立讯精密、迈瑞医疗、紫光国微、招商银行等20家（见表1）。

打开网易新闻 查看精彩图片

2022年四季度，A股市场波动明显，期间沪深300指数小幅上涨了1.75%。但随着11月以来的反弹行情，沪深300指数的斜率被快速抬升，截至年末，区间涨幅达10.34%，观察同期被公募基金集中看好的个股，多数区间表现都跑赢了沪深300指数。

个股表现最优的非港股腾讯控股莫属。2022年最后两个月，斩获了62.45%的累计涨幅，跑赢同期香港恒生指数近28个百分点。且2023年以来股价仍在不断震荡上行（见图1）。

打开网易新闻 查看精彩图片

A股市场中则是泸州老窖的走势最为强劲，2022年10月31日盘中创155.18元/股阶段低点后，11月~12月录得43.45%的区间涨幅。而2023年以来，公司也已再次斩获了超过10%的上涨（见图2）。

打开网易新闻 查看精彩图片

而对于重仓此类公司，显然会有效增加公募基金的净值增长。

公、私募大佬的分歧与统一

2021年三季度末，锂电龙头宁德时代超越贵州茅台，成为了权益类公募基金的第一大重仓股，此后至2022年一季度末，宁德时代连续三个报告期蝉联了榜首。但2022年二季度开始，贵州茅台重回公募基金“最爱”宝座，虽然目前公募基金四季报尚未披露完毕，但可以提前明确的是，贵州茅台、宁德时代仍会是公募基金2022年四季度最看好的标的。

具体观察不难发现，众多公募“顶流”都对宁德时代进行了重仓配置，甚至在四季度期间再次加仓，如傅鹏博管理的睿远成长价值基金，四季度末持有宁德时代469.51万股，较三季度末增持了30.16万股。赵枫掌舵的睿远均衡价值三年四季期间也继续对宁德时代进行了15万股的加仓，四季度末持股206.35万股。信达澳亚明星基金经理冯明远管理的产品中，更是有多达8只都对宁德时代进行了重仓配置，合计持股129.96万股（见表2）。

打开网易新闻 查看精彩图片

公募明星基金经理们扎堆看好并重仓宁德时代的同时，私募“大佬”们却有着不同的看法和操作。

曾经，但斌也是宁德时代的拥趸者，由东方港湾担任投顾的银河金汇东方港湾1号基金和银河金汇东方港湾2号基金，2022年二季度末时，各持有宁德时代1400股、2100股，分别位居两只基金的第十大和第七大重仓股。但2022年三季度末，两只基金的重仓股名单中则均已不见宁德时代的身影，但斌很可能已经对锂电龙头进行了清仓减持。对此，在2022年11月《红周刊》发布的《但斌“清仓”新能源、减仓白酒！打不过就加入？最新瞄准了这个“一枝独秀”的板块……》一文中有过详细分析。

另一位私募“大佬”林园也一直对宁德时代颇有质疑，他曾表示，受到爆炒不是什么新鲜事物，资本市场上每隔几年就会出现一个所谓的新兴科技企业，就像90年代的电视、空调，都曾经被市场标注为新兴产业而被爆炒，只不过炒作结束很快就打回了原形。

而对于贵州茅台，公私募基金经理的观点则更为统一，2022年三季度末，贵州茅台依旧稳坐银河金汇东方港湾1号基金、银河金汇东方港湾2号基金的第一大重仓股。林园虽从未在贵州茅台的大股东名单中现身，但在2021年6月的公司股东大会上，林园曾在现场表示，公司上市第二年即对其进行了买进，当时持有茅台2%的股份，占总资产近40%的比重。2022年12月14日贵州茅台召开的2022年度第一次临时股东大会上，林园也是公开发文现身，进一步佐证了其继续重仓的事实。

冯明远继续看好新能源、科技

丘栋荣仍坚持低估值投资

当前，多位“顶流”公募基金经理都完成了四季报的披露，信达澳亚“一哥”冯明远继续加仓新能源、科技股的同时，个别基金也新调仓更换了不少个股。如智能家居概念股柯利达，由冯明远掌管的信澳新能源产业、信澳领先智选、信澳先进制造、信澳星奕A、信澳科技创新一年定开A、信澳智远三年持有期A6只产品的前十大重仓股名单中都新出现了其身影。信澳核心科技基金则是在四季度期间调换了8只重仓标的，相较三季度末仅保留宁德时代和祥鑫科技两家公司（见图3）。

打开网易新闻 查看精彩图片

其实，对于新能源、科技等领域的投资，当下市场观点已经出现分歧，不少基金对其后市表现给出了谨慎的看法。但冯明远的观点是，“展望2023年，我们正位于长期牛市的起点，随着疫情第一波高峰期的阶段性落幕，国内经济有望逐步复苏，整体市场环境有望出现好转。”他表示，整体投资方向上，将继续在科技、新能源等新兴领域寻找投资机会。

2022年成绩表现不俗的中庚明星基金丘栋荣，四季度则继续围绕资源、能源、地产三大领域进行了布局。

丘栋荣表示，其将继续坚持低估值价值投资理念，通过精选基本面风险降低、盈利增长积极、估值便宜的个股，构建高性价比的投资组合。重点关注的投资方向包括两方面：一是估值处于历史低位的价值股，主要行业包括大盘价值股中的地产、金融，以及基本金属为代表的资源类公司和能源类公司；二是低估值但具有成长性的成长股，重点关注国内需求增长为主、供给有竞争优势的高性价比公司，包括医药制造、有色金属加工、化工、汽车零部件、电气设备与新能源、轻工、机械、计算机、电子等领域。

（文中提及个股仅为举例分析，不做买卖推荐。）

打开网易新闻 查看精彩图片