中国基金报记者 方丽 陆慧婧

A股市场自去年底以来反弹明显，在此背景下，陈光明旗下的睿远基金又有新动作。

2月15日，睿远基金公告，旗下睿远均衡价值三年持有期混合基金将自2月23日起，单日单账户大额申购及定投金额由10万元调高至30万元。这也是该基金最近一年以来，第二次上调大额申购上限。

睿远均衡价值成立于2020年2月21日，该基金即将于今年2月21日迎来首个3年持有期到期日。Wind数据显示，截至今年2月14日，该基金成立以来净值上涨42.29%。

睿远均衡价值由睿远基金董事总经理赵枫管理，首发当天一日大卖超过1220亿元，一度创下公募基金史上最高认购记录，最终比例配售，将成立规模控制在60亿元。

不仅如此，近期黄海、冯明远等明星基金经理所管理的部分产品也宣布“取消大额申购限制”等，显示出在市场回暖之下，各大基金公司正在积极布局。

睿远均衡价值放宽大额申购上限

单日申购金额提高至30万元

随着首个持有期临近，部分明星基金即将调高“大额申购”上限。

2月15日，睿远均衡价值三年持有期混合基金发布调整大额申购及定期定额投资业务限额的公告。公告称，维护基金份额持有人利益，保障基金平稳运作， 自2023年2月23日起，本基金限制申购及定期定额投资金额由10万元调高至30万元。

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这也是该基金最近一年以来，第二次上调大额申购上限。早在2022年3月18日，该基金曾将大额申购上限额度由1万元上调至10万元。

谈及两次放宽大额申购上限，有业内人士认为，尽管上述两次都是调高大额申购额度，但原因不尽相同。“去年三月份，A股市场波动较大，调高大额申购上限是为了更好地引导投资者逆势布局；而目前一方面，睿远均衡价值即将迎来首个三年持有期的到期日，届时不排除有部分投资者考虑赎回资金，这时候调高大额申购上限，也有助于帮助基金经理做好流动性管理；另一方面，目前上证指数点位在3200点附近，估值较为合理，市场也具备较好点投资价值。”

目前，部分银行渠道已经陆续将睿远均衡价值的持续营销提上日程，通过朋友圈等渠道通知客户首个三年持有期即将迎来开放以及调高大额申购上限的事宜。

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成立以来净值上涨42.29%

睿远基金合计自购超1亿元

相关资料显示，睿远均衡价值成立于2020年2月21日，截止今年2月14日，该基金成立以来净值上涨42.29%。

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睿远均衡价值由睿远基金董事总经理赵枫管理，首发当天热卖超过1220亿元，一度打破公募基金史上最高认购记录，经过比例配售，最终成立规模控制在60亿元。

在基金运作的两年多时间之内，睿远基金及基金经理赵枫曾多次自购该基金，与投资者风险共担、利益共享。

2020年1月，睿远均衡价值三年持有期混合基金披露发售公告之际，公告中就提及，为体现与本基金基金份额持有人风险共担的原则，本基金基金经理在首次募集期内将认购本基金 3000万元，上述认购将自份额确认之日起锁定4年。本基金基金经理认购部分不参与配售。

此后，睿远基金也多次用固有资金投资旗下公募基金，去年1月、2月及10份，睿远基金分3次申购睿远均衡价值基金，合计申购金额超1亿元。

2023年传统行业估值和盈利修复概率更大

赵枫在农历春节时，也曾公开谈及他对于2023年的市场看法。

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他表示，对于市场，我们自去年四季度以来转为积极乐观，

一是，经过大幅下跌后，即使在非常保守的测算下，很多优质企业的长期回报也具备了足够的吸引力；

二是，经过行业洗牌后，供给侧进一步优化，伴随行业需求回升时，优质企业必将获取更高的市场份额和利润水平；

三是，政策的修正和转向，将提振投资和消费信心，需求有望在未来得到恢复，企业盈利将重回增长轨道，市场反弹已经反映了投资者预期的改变，但基本面的恢复仍需要一段时间，预计未来市场将逐步转向基本面驱动，行业和个股会出现分化。

从行业层面看，新能源行业经过高歌猛进后，在未来面临挑战，一是行业供给增加，过去几年大量资本涌入新能源行业，产业链上各个环节的产能供给均有大幅度的提升，供求关系出现恶化，未来行业将面临盈利能力的压力。二是行业增长放缓，基数的扩大、电网的制约、效率提升的放缓，都会使得行业增长速度降低，进而对估值产生压力。虽然新能源行业仍然是改变人类进步的重大变革，但具体到投资标的仍然要看其商业模式是否能够持续为股东创造价值。

相对而言，随着经济复苏和总需求的增长，一些前期受到压制的行业有可能面临估值和盈利的修复。尤其是一些传统行业，由于行业需求不景气或前景不明朗，行业供给几无增长甚至收缩，如果需求能够有所复苏，公司盈利可能会有显著增长。随着政策的明朗，以互联网企业为代表的平台企业也将重新回到中外投资者的组合中，这批企业仍然具有最优秀的商业模式、最有竞争力的人力资源和最具扩张潜力的未来，不过，互联网公司近期股价大幅反弹后，未来还需要权衡竞争壁垒和成长性后寻找性价比有吸引力的标的。

更长期看，全球政经关系的变化仍然是投资者面临的挑战，基于经济规律进行的假设有可能在这种变化中出现重大失误，这可能会迫使投资者缩短投资久期，或压缩资产的估值上行空间，我们目前仍没有想清楚如何应对这种变化。

疫情的冲击可能已经告一段落，但以当前的研究看，未来人类可能每年都会面临新冠的流行，以及新冠会对人口增长、消费行为和不同的行业带来什么长期影响需要持续关注。人工智能的进步日新月异，自动驾驶、人型机器人、ChatGPT等等人工智能的应用已经为投资者熟悉，人工智能的发展一定会对人类社会产生巨大影响，我们熟知的商业模式可能会被颠覆。基因编辑和改造已经可以帮助人类治疗疾病，未来可能进一步可以改造人类，虽然目前法律和伦理仍然限制其很多应用，但我们千万不要高估人类的自制能力。

赵枫在文章最后中称，“我们处在如此多变的年代，使得投资既充满挑战又充满学习的乐趣，如何在坚持价值投资理念的同时拥抱不确定的未来，如何在宏大叙事中辨别风险和机会，我们需要不断学习、思考并作出行动调整。”

市场回暖

明星基金经理动作频频

不仅睿远均衡价值放宽大额申购上限，也有不少明星基金经理也有类似动作。

备受市场关注的是2022年主动权益基金业绩冠军基金经理——黄海，他所管理的万家精选混合基金近期就宣布恢复大额申购的公告。

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公告显示，为满足广大投资者的需求，该基金管理人决定从2023年2月8日起，取消对万家精选混合基金单日单个基金账户单笔或多笔累计金额100万元以上的大额申购（含转换转入、定期定额投资）申请的限制。

实际上，该基金是在今年的2月2日宣布，在基金的所有销售机构（包括代销及直销渠道），单日单个基金账户单笔或多笔累计金额日申购（含转换转入、定期定额投资）业务限额为100万元(不含100万元)。

无独有偶，备受市场关注的知名基金经理冯明远也在近期宣布，旗下管理的一只基金取消大额申购限制。

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信达澳亚基金宣布，自2023年2月13日起，基金管理人取消对本基金的大额申购、转换转入及定期定额投资的限制，恢复办理本基金的大额申购、转换转入及定期定额投资业务。原2022年11月28日刊登的《信澳研究优选混合型证券投资基金暂停大额申购（转换转入、定期定额投资）公告》自2023年2月13日起不再执行。

而信澳研究优选混合的基金经理正是冯明远，目前他在管基金达到7只，管理规模达到256.68亿元。

不仅如此，近期还有不少基金都宣布“恢复大额申购”。如鹏华金城灵活配置基金也宣布，2月15日起恢复办理大额申购等业务。

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公告称，鹏华基金决定自2月15日起恢复办理鹏华金城灵活配置混合基金的大额申购、转换转入和定期定额投资业务，取消自2019年7月16日起本基金单日单个基金账户累计申购、转换转入和定期定额投资金额限额为10万元的限制。

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国联安旗下两只基金——国联安德盛小盘精选和国联安价值优选股票基金均宣布恢复大额申购、转换转入及定投业务，理由都是为了满足投资者的理财需求。而这两只基金都是2月2日发布过暂停大额申购等业务的公告。

此外，2月6日，泉果基金宣布泉果旭源三年持有期混合将自2月8日起开放日常申购业务，但与此同时暂停50万元以上的大额申购业务。

该基金是由明星基金经理赵诣在“掌舵”，2月8日是该基金成立以来首次开放，立马引来逼近80亿资金追捧，随后该基金又立刻宣布暂停申购。

业内人士表示，随着A股市场的逐渐回暖，不少权益基金的赚钱效应开始明显，让投资者的布局热情开始升温。“随着市场逐渐走强，权益基金的发行可能会有更明显的回暖，因此各大基金公司也是看准这一时机，做好权益基金的新发或者部分产品的持续营销等工作。”

不过，从银行等渠道反馈来看，目前受到市场欢迎的主要是具有一定市场感召力的基金经理挂帅的品种，而没有知名度的基金经理的新发产品的募集效果一般，呈现出“冰火两重天”的局面。

编辑：小茉

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