作者：张余

2月17日，国内领先汽车冲压及焊接零部件生产企业——亚通精工（603190.SH）正式在A股登陆。据公告显示，此次发行，公司以29.09元/股的价格发行新股3000万股。启动回拨前，其网上有效申购倍数高达6624.12倍，且回拨机制实施后，最终公司网上发行最终中签率仅约为0.034%，以申购情况来看，投资者对亚通精工的上市抱有极大热情并对其未来发展持有较高预期，究其背后原因，则离不开企业近年主营领域的高速成长以及下游领域对其的高度认可。

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两大主营共推业绩高速成长

市场需求奠定未来发展基石

从营收结构来看，亚通精工的业务主要包括：汽车零部件和矿用辅助运输设备两部分，根据2022年上半年数据来看，两者营收占比分别为67.19%和32.81%。其中，占比较高的汽车零部件业务主要为商用车和乘用车整车厂提供汽车冲压及焊接零部件配套，目前公司在该领域已成为国内少有的同时能为商用车和乘用车进行大规模配套的汽车冲压及焊接零部件生产企业。而矿用辅助运输设备业务方面，公司产品主要包括煤矿、金属矿山井下所需的辅助运输设备，以及为大型煤矿提供辅助运输专业化服务，通过多年发展已成为矿用辅助运输设备领域具有较强竞争优势的企业之一。

以财务数据来看，近年来，公司的两大主营均处于高速增长态势。据东财choice统计，2019年至2021年期间，亚通精工车零部件业务的营收由6.41亿元增长至9.54亿元，复合增速达到22%；矿用辅助运输设备业务营收由2.04亿元增长至3.37亿元，复合增速接近30%。而两大主营领域的双位数快增也带动了公司整体业绩的稳步攀升，使公司同期的归母净利润由1.05亿元增长至1.62亿元，期间复合增长率达到24.21%，业绩成长步入到高增速轨道。

业内人士分析指出，主营的高速成长无疑是亚通精工在资本市场受到关注的重点所在。数据显示，近三年国内汽车产销量均保持在2500万辆以上，下游高需求为汽车零部件行业提供了广阔市场。预计未来受益于一线地区的换车需求、二三线地区的汽车普及需求，以及国内人员、货物的交通运输需求，国内汽车零部件市场前景无限。而矿用辅助运输设备方面，煤机装备制造亦受到国家政策的大力支持，随着开采的机械化、自动化程度逐年提高，也将为亚通精工的业务的持续扩张带来红利。

自主研发填补领域国产设备空白

核心技术获得下游高度认可

除了行业空间的不断扩充，公司的高速发展亦离不开自身硬核的技术能力。

据了解，为满足新车型的试制需求，亚通精工近年来相应建立了专业化的研发团队和快速反应的研发机制，缩短新产品开发周期，并通过不断开发新产品、新工艺，已获得多项发明和实用新型专利。数据显示，2019年至2021年期间，公司的研发投入分别达到2633.66万元、3642.91万元和4106.62万元，持续提升，且截至报告期末，公司拥有的主要专利达177项。

而从成果来看，公司研发的防爆柴油机混凝土搅拌运输车和混凝土喷射车，填补了该领域国产设备的空白，被中国煤炭机械工业协会鉴定为国内首创产品，整体技术达到了国际先进水平；公司研发的铲板式支架搬运车被山东省经济和信息化委员会、山东省财政厅联合认定为2017年度山东省首台（套）技术装备和关键核心零部件；研发的煤矿井下巷道修筑成套设备项目，荣获山东省科学技术三等奖。通过持续不断的研发投入，亚通精工有效改善了其产品结构，提升了生产效率，并获得了下游领域优质客户的高度认可。

截至目前，亚通精工已与汽车行业商用车领域的中国重汽、北汽福田、吉利控股等，乘用车领域的上汽通用、上汽集团等整车厂商建立了紧密合作关系，作为中国重汽、上汽通用、上汽集团的一级供应商，其更多次获评“优秀供应商”“金牌供应商”等荣誉。而在矿用辅助运输设备领域，公司产品亦获得了国家能源集团、晋能控股、陕煤集团、山东黄金等大型企业的高度认可，这也为企业未来业务发展奠定了良好的基础。

志之所趋，无远弗届。市场人士分析表示，当下多元化、稳定、优质的客户群正优化亚通精工的资源配置，不仅提升了公司的抗风险、抗周期能力，更丰富了公司的产业经验，增强了其未来发展潜力。而未来随着与多板块下游头部企业的深度绑定，公司产品的需求量或有望提升，其后续的成长潜能亦或将值得长期关注。

免责声明：本文仅供参考，不构成投资建议。

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