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文|翠鸟资本

对于连续五年造假、虚增利润超过1.7亿元的特发信息（以下简称ST特信，000070.SZ），将有什么样的处罚，市场都期盼能够早日有个答案。

近日，ST特信发布公告称，2024年5月10日，公司及相关人员收到中国证监会深圳监管局出具的《行政处罚及市场禁入事先告知书》。此外，自2024年5月14日起，发行人股票被实施其他风险警示，交易简称由“特发信息”变更为“ST特信”，涨跌幅限制为5%。

内容显示，ST特信子公司深圳特发东智科技有限公司为完成业绩承诺，通过跨期调节营业成本、虚构业务等方式虚增收入、虚增或虚减营业成本和利润，上述行为导致特发信息披露的2015-2019年年度报告存在虚假记载。

5月17日，最高人民法院、最高人民检察院、公安部、中国证券监督管理委员会发布《关于办理证券期货违法犯罪案件工作若干问题的意见》。

根据《意见》强调依法从严从快从重查处财务造假、侵占上市公司资产、内幕交易、操纵市场和证券欺诈等违法犯罪案件，加大财产刑的适用和执行力度。

在监管“零容忍”之下，财务造假这种恶劣行为，如何处罚或量刑，成为市场关注的焦点。

常年造假

资料显示，ST特信2000年在深交所主板上市，公司是国内最早开拓并专注于光纤光缆、配线网络设备及通信设备研制的国有控股国家级高新技术企业之一。

ST特信的造假要追溯至2015年4月，彼时，ST特信宣布以支付现金和发行股份方式从陈传荣等4名交易对手方中购买特发东智100%股权。同时，交易对手方承诺标的公司2015-2017年三年累积净利润总额不低于1.43亿元，陈传荣进一步承诺特发东智在2018-2020年净利润均不低于5860万元。

2015年11月4日，特发东智完成股权变更，成为ST特信全资子公司。自2015年11月30日起，ST特信将特发东智纳入合并报表范围。

为了完成业绩承诺，特发东智采取了财务造假的行为。

2015-2019年期间，特发东智通过少计或延迟入账客售料采购款、跨期调节营业成本的方式虚减或虚增营业成本。

在2015-2018年间，特发东智分别虚减营业成本1039.33万元、9173.46万元、5624.61万元、1162.92万元，后又于2019年虚增营业成本6494.77万元。2019年度，特发东智还虚减了2108.06万元的利润总额。这些虚增或虚减的利润总额占ST特信当期披露利润总额的比例分别为8.17%、34.74%、16.58%、3.29%和5.33%。

2019年，特发东智通过伪造采购订单和相关物流单据等方式，虚构与深圳市友华通信技术有限公司、中国移动通信集团终端有限公司销售业务，虚增营业收入3.28亿元、营业成本2.84亿元，虚增利润总额4386.71万元。

上述行为导致ST特信2015-2018年间的利润总额分别虚增1039.33万元、9173.46万元、5624.61万元、1162.92万元，四年合计虚增超1.7亿元。

通过跨期调节营业成本、虚构业务等手段，特发东智在2015-2019年期间虚增或虚减收入、营业成本和利润，导致ST特信在此期间披露的年度报告存在虚假记载。

零容忍

从投资者角度，严厉的处罚才能维护市场的公平透明和健康运转。财务造假不仅对公司的经营稳定性造成威胁，还会损害广大投资者的权益。因此，对于财务造假行为，应坚决予以打击，切实维护投资者的合法权益。

在2019年新《证券法》实施之前，监管部门只能依据2005年《证券法》进行处罚，顶格罚款最高才60万元。

在监管“零容忍”，“长牙带刺”之下，新的证券法将发挥什么样的作用？

根据最高法、最高检、公安部和证监会新发布的《意见》要求，将坚持“零容忍”要求，依法从严打击证券期货违法犯罪活动。加大查处力度，坚持应移尽移、当捕则捕、该诉则诉，严格控制缓刑适用，加大财产刑适用和执行力度，最大限度追赃挽损，完善全链条打击、全方位追责体系。

针对特发信息的财务造假行为，深圳证监局开出了一系列罚单，其中对特发信息处以800万元的罚款，对特发信息时任董事长蒋勤俭、时任特发东智总经理陈传荣、副总经理易宗湘等8名涉案人员处以罚款合计1550万元。公司及相关人员累计罚款金额为2350万元。

最终，深圳证监局决定，对ST特信给予警告，并处以800万元罚款；对蒋勤俭给予警告，并处以400万元罚款，同时采取10年证券市场禁入措施；对陈传荣给予警告，并处以350万元罚款，同时采取8年证券市场禁入措施；对易宗湘给予警告，并处以200万元罚款，同时采取6年证券市场禁入措施；对杨洪宇、李增民分别给予警告，并处以150万元罚款；对张大军、王凌、刘颖分别给予警告，并处以100万元罚款。

其中，最值得关注的是主导造假的陈传荣。

根据信息显示，2023年7月，陈传荣、易宗湘、刘颖、王凌等涉嫌合同诈骗、职务侵占罪，已被逮捕。ST特信表示，公司正积极协助司法机关开展财产查封，努力追赃挽损。

但最终是否能够“牢底坐穿”，还等待司法机关的最终判决。

※此文为翠鸟资本原创文章，未获授权请勿转载。