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中国基金报记者 赵刚

牢牢抓住AI浪潮，迈克尔·戴尔又抛售自家股票了。

美国证券交易委员会（SEC）文件显示，戴尔科技创始人兼CEO迈克尔·戴尔（Michael Dell）在6月6日至6月10日期间，通过六笔交易出售了自己持有的约148.02万股戴尔科技C类普通股票，每股平均价为133.91美元，总价值超1.98亿美元。

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图源：SEC官网

从今年3月开始，迈克尔·戴尔就开始不断抛售戴尔科技的股票。截至目前，他累计已卖出超1354.9万股戴尔科技股票，总价值约15.72亿美元。

AI热潮使得戴尔科技股价“水涨船高”，近一年上涨184.07%，2024年以来的涨幅为74%。截至美东时间6月10日收盘，戴尔科技报132.45美元/股，总市值941亿美元。

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AI算力需求的爆发带火了AI服务器市场，戴尔科技作为全球排名第一的服务器厂商，与英伟达一同坐上“卖铲人”的位置，备受市场关注。

2025财年第一财季数据显示，戴尔科技总营收和各分项业务收入均超出市场预期，营收222亿美元，同比增长6%，服务器和网络业务营收同比增长42%。

AI优化服务器的表现尤其亮眼，订单收入增至26亿美元，出货量季度翻倍。这直接推动戴尔科技服务器与网络业务第一财季收入创纪录增长至55亿美元，同比增长42%。

戴尔科技集团副董事长兼首席运营官Jeff Clark对此表示：“没有哪家公司比戴尔更有能力将AI引入企业。”

鉴于“AI服务器需求、IBM大型机更新预期带动的存储需求，以及PC更新预期带来的需求”，美银此前将戴尔科技的目标价从130美元上调至180美元。

不过市场还是敏锐地嗅到一些“危险”气息。

尽管第一财季戴尔科技的营收超预期并且上调全年营收展望，但戴尔科技财务长McGill称，考虑到投入成本骤增，定价竞争激烈等因素，预计全年毛利率将会下滑。

戴尔预计2025财年调整后毛利率将下滑近150个基点，调整后EPS为1.55~1.75美元，远低于LSEG调查分析师预期的1.84美元。

西部证券也在近期的报告中提到戴尔科技“增收不增利”的问题，指出未来公司利润端可能持续承压。具体原因包括：公司AI服务器业务利润率较低且对其他业务缺乏拉动效应、存储市场的复苏有待观察、PC市场价格竞争仍然持续。

编辑：小茉

审核：木鱼

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