美国上周首次申请失业救济人数回落但总数高于预期，5月新屋开工和营建许可意外降至2020年6月以来最低，费城联储6月制造业指数远逊预期，都暗示劳动力市场和美国经济逐渐降温。

金融市场仍预期今年美联储降息两次，对9月开启降息的押注小幅回落但仍接近60%。2026年鹰派票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利称，工资增长仍过高，通胀需要一两年才能降至2%。

尽管英国5月通胀率降至目标2%，英国央行维持利率不变，但暗示更多决策者或支持降息，交易员对8月开启降息的押注升至50%。挪威央行称明年之前不会降息，瑞士央行年内第二次降息。

有分析指出，英国央行实际表达出的鸽派情绪以及瑞士央行再度降息，都令美联储的首次降息时点预期提前，而且进一步证实全球利率已经见顶，美国等各国央行都将在短期内降息。

标普开盘创新高后转跌，纳指止步七日连创新高，英伟达涨3.8%至新高后收跌超3.5%

6月20日周四，美股全天走势分化。英伟达等AI和芯片股冲高回落，带领标普500指数和纳指午盘时相继转跌，标普大盘最深跌0.6%，纳指最深跌超1%。早盘时，标普500指数开盘即创历史新高，最高涨0.3%并一度突破5500点，标普科技板块盘初创新高。道指则低开高走，最高涨近400点或涨1%，升破3.9万点整数位，最终收涨约300点并领跑主要指数。

截至收盘，标普500指数在八天里第二天下跌并脱离新高，纳指和纳指100跌离新高，此前曾连续七日破纪录，道指连涨三日至四周高位，罗素小盘股指止步两日连涨：

标普500指数收跌13.86点，跌幅0.25%，报5473.17点。道指收涨299.90点，涨幅0.77%，报39134.76点。纳指收跌140.64点，跌幅0.79%，报17721.59点。
纳指100跌0.8%脱离新高，衡量纳指100科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）跌1.5%脱离新高。罗素2000小盘股跌0.4%，“恐慌指数”VIX涨超6%升破13。

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AI和芯片股带领标普大盘与纳指转跌，道指收涨300点至四周高点

有分析称，受到AI热潮和美联储降息在即的市场希望推动，美股本周势将累涨，但近期涨幅集中在科技、芯片和AI股，对市场广度不足且涨势非理性的担忧正在加剧。外加美股指数处于超买状态，周五是与股票、指数期权和期货挂钩的衍生品合约到期“三巫日”，导致指数转跌。

明星科技股涨跌不一。“元宇宙”Meta涨0.4%，谷歌A涨0.7%，均脱离一周低位，亚马逊涨1.8%脱离两周新低，特斯拉跌1.8%进一步脱离七周高位，奈飞跌约1%脱离两年半高位；苹果跌超2%至一周新低，连续两日脱离历史新高，市值3.215万亿美元位居美股第三；微软跌幅收窄至0.1%，连续两日跌离新高，市值3.31万亿美元，超越英伟达重新成为美股第一。

此前两个交易日表现亮眼的芯片股高开低走。费城半导体指数跌2.7%脱离历史新高，行业ETF SOXX也跌2.7%脱离最高。英伟达涨3.8%后一度转跌4.5%，最终收跌3.5%脱离历史新高，市值3.217万亿美元位居美股第二，英伟达两倍做多ETF涨7.6%后转跌7%，也脱离新高；博通跌3.8%连续两日跌离最高；ARM跌7.7%，高通跌超5%，台积电美股和拉姆研究跌超2%，应用材料跌超3%，美光科技跌6%，均脱离历史新高；但AMD涨4.6%脱离一个月低位，盘中涨近8%创四个月最大涨幅，英特尔涨1.6%后收跌。

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AI概念股也领跌纳指。CrowdStrike跌近2%连续两日脱离新高，甲骨文跌超1%脱离新高，SoundHound.ai跌1%，BigBear.ai跌7%，C3.ai跌超4%，Snowflake跌近1%下逼17个月最低，Palantir跌1%，Adobe接近抹去2%的涨幅徘徊三个月新高，戴尔涨8%后转跌0.7%，超微电脑涨10%后转跌0.3%，埃森哲高开11%后收涨超7%至四周新高。

消息面上，马斯克称戴尔和超微电脑将提供服务器帮助其人工智能初创公司xAI开发超级计算机。IT 服务提供商埃森哲最新季报逊于预期，但披露Q3生成式AI新预订额突破9亿美元，年度收入增长也将高于预期。谷歌和亚马逊支持的AI初创公司Anthropic发布Claude AI模型最新版本。甲骨文将在西班牙投资超10亿美元到AI和云计算。Piper Sandler看好AMD下半年前景并列为大型股首选。报道称台积电探索新AI芯片封装技术，允许单个晶圆放置更多组芯片。知情人士称，苹果AI与百度、阿里、百川智能等研发AI模型的中国公司谈合作，目前尚无公开回应。

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中概股指追跌美股大盘。ETF KWEB跌0.6%，CQQQ跌1.3%，纳斯达克金龙中国指数（HXC）跌1%，失守6000点整数位，连跌四日并刷新两个月最低。

热门个股中，京东跌1.3%，百度跌2.3%，拼多多接近收复1.4%的跌幅。阿里巴巴跌0.2%，腾讯ADR涨超1%，B站涨超5%，蔚来跌超2%，小鹏汽车跌超2%后收平，理想汽车跌近2%。

散户抱团股龙头游戏驿站周四涨3.6%，仍交投5月31日以来最低，接近抹去6月份涨幅，此前大幅波动，上上周五跌近40%、上周一跌12%、周二涨近23%、周三跌超16%、周四涨超14%、周五跌1.4%，令上周累涨1.7%，本周一跌超12%、周二震荡收跌2%。

其他变动较大的个股中，特朗普媒体（DJT）跌超14%，连跌五日至两个月最低，SEC批准转售部分股票和认股权证，投资者担心增发股份将稀释公司股票价值，6月过半该股累跌45%。

欧股大幅反弹，周四科技和房地产板块领跑。泛欧Stoxx 600收涨0.93%，收复上周三以来过半跌幅，欧元区Stoxx 50指数涨超1%，进一步脱离四个月最低。德、法、意大利股指均涨超1%，英国股指涨近1%，法股接近收复上周四以来跌幅。晶圆制造商阿斯麦带动荷兰股指创新高。

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美债收益率一度被经济数据短线压低，随后重返涨势脱离十周低位

美国经济数据持续疲软，市场对年内两次降息的押注高于美联储展望，美债收益率在经济数据出炉后短线下挫，随后重返涨势，尾盘时涨幅显著收窄。

对货币政策更敏感的两年期美债收益率最高上行5个基点至4.75%，抹去周内大部分跌幅，此前曾逼近4月5日以来的十周低位，尾盘时涨1.5个基点。10年期基债收益率最高涨近8个基点至4.29%，脱离上周五所创的4月1日以来近两个半月最低，尾盘时涨不足3个基点。

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欧元区基准的10年期德债收益率尾盘涨近3个基点，继续两个月低位，10年期法债和意债收益率微涨，两年期法债收益率跌超1个基点，两年期意债收益率跌超2个基点，法/德基债收益率息差仍徘徊多年高位。英债收益率在英国央行决策后下跌，两年期收益率一度创三个月低位。

美油连续三个交易日创七周新高并升破82美元，布油上逼86美元

美油连续三个交易日创七周新高。WTI 7月原油期货收涨0.60美元，涨幅超过0.73%，报82.17美元/桶。 布伦特8月原油期货收涨0.64美元，涨幅超过0.75%，报85.71美元/桶。

交投更活跃的美油WTI 8月期货站上81美元整数位，盘中最高涨0.80美元或涨约1%，国际布伦特日内最高涨0.89美元或涨1%，上逼86美元，均创5月1日以来最高。周三美国金融市场休市，但布油曾小幅收跌0.3%一度脱离七周高位。

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美国上周EIA商用原油库存减少近255万桶，符合预期且较前值的增逾370万桶大幅下滑，汽油和精炼油库存都不升反降，汽油出口创下季节性历史新高，都说明需求利好。

油价有望连续第二个周线累涨，美油本周再涨4%，布油或涨超3%。摩根大通预测，随着库存下降导致市场供应收紧，布油或在9月因夏季燃料需求而升至每桶90美元。同时，中东地缘政治紧张局势再度升级，也因担心供应中断而抬升短期内油价。

欧洲基准的TTF荷兰天然气期货一度跌超3%，接近抹去周二以来涨幅，ICE英国期货也跌3%。美国天然气7月合约跌5%并失守2.80美元，至两周新低，年内累涨近13%并曾创半年新高。据央视新闻，欧盟对俄罗斯实施新一轮制裁，首次针对液化天然气。

美元七周新高，欧元接近一个半月低位，日元近八周最低，离岸人民币失守7.29

美元上涨，英镑、瑞士法郎下跌，央行工作繁忙，欧元接近一个半月新低

衡量兑六种主要货币的一篮子美元指数DXY涨0.4%并升破105.60，至5月1日以来的七周新高。欧元兑美元跌0.3%并下逼1.07关口，上周五曾跌至1.0667创六周新低。

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英镑兑美元跌0.4%至1.266，至5月中旬以来的五周新低，由于分析师认为英国央行接近降息。央行降息后瑞士法郎脱离三个月高位，央行维持利率不变后挪威克朗兑欧元升至五个月最高。

日元兑美元跌0.5%并尝试下逼159，至4月29日以来的近八周最低，当时日本政府启动新一轮汇市干预，日元也徘徊三十四年低位。离岸人民币兑美元跌超百点并失守7.29元，至七个月低谷。

有分析称，过去 10 天货币市场的波动性加剧，主要由于欧洲的政治不确定性以及对主要国家央行降息时点的猜测。美国经济数据好坏参半，印度卢比兑美元周四跌至83.5988创纪录新低。

主流加密货币再度普跌，但跌幅较前几日收窄。市值最大的龙头比特币小幅下跌持续失守6.5万美元，交投一个月低位；第二大的以太坊跌超1%并下逼3500美元，重新逼近四周低位。

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比特币失守6.5万美元关口现货黄金涨超1%，一度升破2360美元至两周新高，金属齐涨，伦锡涨超2%

美国经济数据疲软，市场维持年内两次降息的预期不变，利好于不提供固定收益率的贵金属。全球多地选举的不确定性和中东冲突升级，都为避险资产提供支撑。

COMEX 8月黄金期货尾盘涨1.07%至2372美元/盎司，COMEX 7月白银期货尾盘涨3.99%至30.74美元/盎司。

现货黄金日内最高涨超37美元或涨1.6%，一度升破2360美元整数位，创两周新高。现货白银最高涨3.5%，升破30美元心理整数位，并不断逼近31美元。

有分析称，美国真的降息时将引发黄金新一轮上涨。澳新银行分析师对黄金持乐观态度，认为2024年底的目标价将达到每盎司2500美元，突破历史最高。

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伦敦工业基本金属价格齐涨。经济风向标“铜博士”收涨72美元或涨0.7%，升破9800美元脱离两个月低位。伦铝涨0.9%也脱离两个月新低。伦锌和伦镍微涨，伦铅涨0.8%并升破2200美元，伦镍脱离十周低位，伦锡涨超700美元或涨2.2%，升破3.3万美元至一周高位。