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炒股少烦恼

一系列重磅数据密集发布。

北京时间6月20日晚间，最新披露的数据显示，美国6月15日当周首次申请失业救济人数减少了5000人至23.8万人，高于预期的23.5万人。另外，20日晚公布的政府数据显示，美国5月新屋开工量环比减少了5.5%，年化开工总数为127.7万户，低于市场预期，创2020年6月来最低水平。

市场密切关注一系列最新数据，试图寻找美联储降息时机的更多线索。当地时间6月20日，美国明尼阿波利斯联储主席卡什卡利的最新讲话，释放了重要信号。卡什卡利表示，可能需要一两年的时间才能回到2%的通胀率。对于美联储降息的预期，他表示，利率前景取决于经济发展路径。

美股开盘后，三大指数一度集体冲高，芯片股集体走强，英伟达盘中一度涨超3%，股价再创纪录新高，随后涨幅有所收窄；日月光半导体、美光科技涨逾2%，台积电美股涨近2%。随着以英伟达、微软、苹果为首的科技巨头持续创出新高，这三家公司合计市值已高达10万亿美元，几乎占据了美股总市值的20%，为美股史上首次。

美国重磅数据出炉

北京时间6月20日晚间，最新披露的数据显示，美国6月15日当周首次申请失业救济人数减少了5000人至23.8万人，高于预期的23.5万人，前值由24.2万人小幅上修至24.3万人。

与此同时，美国6月8日当周续请失业救济人数为182.8万人，略超过预期的181万人，前值从182万人下修至181.3万人。但平滑短期波动的四周移动平均值升至232750，为去年9月份以来的最高水平。

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过去一年，失业救济申请人数一直保持低迷，劳动力市场在高价格和高利率的情况下展现出韧性。但美国首申人数在近来一段时间有所增加，而这些数据在假期和学校假期期间往往会出现波动。

20日晚公布的另一则数据也引发市场关注，其中显示，美国5月新屋开工量减少了5.5%，年化开工总数为127.7万户，创2020年6月来最低水平，低于市场预期。预示未来建设的营建许可也大幅下降，环比下降了3.8%。

分析人士指出，美国5月份新屋开工速度下滑至四年来最慢，原因是利率上调导致今年早些时候住房行业的发展势头减弱。LPL Financial首席经济学家Jeffrey Roach表示，美国住宅建设放缓，这将进一步缓解木材等大宗商品的价格压力，需求疲软和通胀缓解应该会让美联储在今年晚些时候开始降息。

与此同时，美国制造业也传来一则利空消息：费城联储制造业指数暴跌。据美国费城联储20日晚公布的数据显示，美国6月费城联储制造业指数为1.3，大幅低于预期5，亦低于前值4.5。

一系列数据发布后，美国市场整体波动不大。美股开盘，三大指数涨跌不一，道指跌0.08%，纳指涨0.29%，标普500指数涨0.22%。其中，芯片股集体飙涨，英伟达一度大涨超3%，股价盘中再创纪录新高，随后涨幅有所收窄；日月光半导体、美光科技涨逾2%，台积电美股涨近2%。

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消息面上，华尔街对英伟达后市的展望仍非常乐观。其中，Stifel的分析师基于英伟达的长期增长潜力和盈利指标，将其目标股价从114美元上调至165美元。

他们表示，预计英伟达的高性能计算、超大规模和云数据中心以及企业和边缘计算将带来大部分中短期机会。

另外，投行Rosenblatt分析师也表示，英伟达的股价仍有近48%的上涨空间；将英伟达的目标股价上调至每股200美元，理由是英伟达强劲的盈利潜力。

值得注意的是，随着以英伟达、微软、苹果为首的科技巨头持续创出新高，这三家公司合计市值已高达10万亿美元，几乎占据了美股总市值的20%，三者市值均在3.2万亿美元之上，为美股史上首次。今年以来，英伟达、苹果、微软的累计涨幅分别高达175%、12%、19%。

美联储最新发声

市场密切关注一系列最新数据，试图寻找美联储降息时机的更多线索。

当地时间6月20日，美国明尼阿波利斯联储主席卡什卡利在密歇根银行家协会年度大会上的最新讲话，释放了重要信号。

卡什卡利表示，工资增速可能仍然有点太高，通胀目前还无法回到2%。可能需要一两年的时间才能回到2%的通胀率。

卡什卡利还在讲话中表示，只有5—6家大银行对美国经济来说不是最理想的。

卡什卡利认为，有证据显示美国经济出现了一些放缓迹象。

对于美联储降息的预期，卡什卡利表示，利率前景取决于经济发展路径。

当前市场对美联储降息的预期愈发乐观。掉期交易员预计，2024年美联储将有两次25个基点的降息，首次降息将发生在今年11月。美联储最早在9月份降息的可能性已经超过60%。

荷兰国际集团金融市场全球债务和利率策略主管Padhraic Garvey表示，市场目前密切关注6月28日发布的个人消费支出（PCE）价格指数，这是美联储青睐的通胀指标。市场预期该指数将显示5月份价格压力“非常温和”。

经济学家估计，5月份核心PCE年化增长率将降至2.6%，将是自2021年以来的最低水平。

Garvey表示：“这将强化9月份降息的预期。”他表示：“我们继续将4%视为10年期美国国债收益率的可行目标。”

高盛警告

高盛策略师在最新发布的报告中警告称，11月的美国总统大选可能会掀起通胀风暴。

以Daan Struyven为首的高盛策略师团队认为，如果共和党同时在总统和国会获得胜利，将给美国通胀和债券回报带来最大的风险。

因为这一结果意味着，美国经济迎来更高的进口关税、放缓的移民、对伊朗石油的更严格制裁、更低的税收，以及白宫和国会可能尝试更有力去影响美联储政策。

近日有消息称，美国前总统、共和党总统候选人唐纳德·特朗普表示，若自己再次当选，将把企业税率从他第一个任期的21%降低至20%，并以关税取而代之。

有美媒报道称，特朗普的盟友已经制定了削弱美联储独立性的计划。

高盛策略师指出，民主党获胜也存在巨大风险，他们可能会大幅提高企业税。

在此背景下，高盛策略师团队给出了黄金可以避险的四个理由：

1、新兴市场央行以及亚洲家庭的稳健需求，可能让黄金价格在年底升至每盎司2700美元的水平（与美国大选关系不大）；

2、如果美国在总统大选后加大对伊朗石油的制裁力度，金价可能会较当前水平大幅上涨15%；

3、如果人们对美国政府偿还债务的能力存在担忧，那么美国信用违约掉期（CDS）会明显走高，可能还会给黄金再带来15%的增长；

4、美联储主席鲍威尔任期于2026年5月届满，以及特朗普的新政府可能更直接地口头干预美联储的立场，市场会担心美联储的独立性，可能会支撑金价。

最后，高盛策略师进一步表示，购买黄金期权很便宜，而使用黄金期权避险有机会获得可观的回报。他们补充道，央行较为紧缩的货币政策确实会给黄金表现带来压力。

来源：券商中国

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责编：何予

校对：王朝全

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