ETF投资品种的多样化使其永不缺乏机会。

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作者 | Los

编辑 | 小白

年内大盘弱势震荡，市场风格逐渐演变成权益类基金拉胯，ETF基金市场业绩也拉胯却火爆，银行理财产品不香，但债基却在走牛。

总的来说，一切稳字当头。

2024年上半年ETF市场继续扩容，ETF数量从去年年末的871只增长至955只，规模也从2.1万亿突破了2.6万亿，ETF基金俨然成为重要的投资工具之一。

下面就来一起盘点下ETF市场年内的整体表现。

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上半年ETF业绩并不乐观，收益率平均亏4.57%01ETF市场扩容至2.6万亿，大量资金涌入沪深300ETF稳指数

今年上半年ETF基金的成绩并不理想，录得成绩的ETF平均收益率为亏损4.57%，其中仅有344只取得正收益，占比不足40%。

年内市场风格将“涨大票跌小票”的行情演绎到了极致，大量资金涌入沪深300 ETF来稳指数，4只规模较大的沪深300 ETF总规模已突破5500亿，较去年末增长了近3000亿。

截至目前，基金规模排名前十的ETF合计规模为1.09万亿，沪深300 ETF占据半壁江山。

另一方面，基金规模排名前二十中代表小票的科创50 ETF年内遭资金抛弃，基金份额较去年底减少7.7%，规模缩水超200亿，基金净值也深跌16.8%。规模居前的同样表现较差的还有中证500ETF和创业板ETF，均跌近10%。

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02创业板、中证2000 ETF被资金越跌越买

从基金份额增长幅度来看，排名前二十的ETF年内涨多跌少，除两只深跌的创业板ETF和遭遇多次暴击的中证2000 ETF（159531.SZ）被资金逆势加仓外，多数资金还是选择顺势而为。

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年内除3月份有过一场轰轰烈烈的赚钱效应外，资金还是以求稳为主，多只红利ETF、银行、货币类ETF份额增长居前。

另外墙外花开正红，多只纳指ETF份额猛增，其中年内涨幅超22%的美国50 ETF（513850.SH）基金份额暴增20倍，规模从3700万直线增长至9.3亿。

日经225 ETF（513880.SH）同样被资金喜爱，基金份额较去年末扩大5倍，为21亿，年内净值增长5.5%，表现同样不俗。

03纳指ETF夺冠，医药、科技题材类ETF深跌

上半年，纳指科技ETF（159509.SZ）凭借净值增长33.7%夺得桂冠，而它也是市场上唯一一只涨幅超过30%的产品。同时，电力ETF南方（560580.SH）以18.8%的净值涨幅冲进前二十的榜单。

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不出所料的是，年内表现较好的ETF主要分为四类，其一是以纳指为代表的跨境类，其二是以央企国企为代表的高股息类，其三是以电力为代表的能源类，其四是护盘先锋银行类。

而跌幅较深的正是医药、科技类的题材ETF，医药板块下疫苗类ETF跌的最凶，多只跌超30%，另外多只金融科技ETF、软件ETF也是净值下跌的重灾区。跌幅榜上的最后一名跌幅高达27%，比较惨烈。

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剔除5亿以下规模的ETF结果也是如此，医药、科技类ETF遭到深调，另外多只科创100 ETF也经历了超跌，同时资金也是用脚投票，基金份额均表现大幅流出。

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上半年全球经济动荡，但美国经济仍具韧性，在核心CPI数据、非农就业数据可控下，美股持续创出新高。而代表外围主流国家的股票指数在2022年经历回调后均稳步上行，这也促使大量资金在跨境类产品上寻找机会。

同时年内涨幅最好的一类产品，还就属跨境类ETF表现最好。

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01跨境类ETF涨势喜人，净值平均涨幅为13%

截至6月末，市场上跨境类ETF总计33只，其中绝大部份都是投资于美股。上半年除标普油气ETF（513350.SH）和纳指生物科技ETF（513290.SH）基金份额减少外，其余跨境ETF均受到资金的火爆买入。

33只产品的合计规模从去年末的575亿增长至6月末的957亿，基金规模扩大66.5%。

同时，相较于大多数A股ETF的表现，跨境ETF的涨幅让人很上头，33只产品上半年平均净值增长为13.3%，仅有两只表现微调，标普生物科技ETF（513290.SH）和法国CAC40 ETF（513080.SH）分别下跌0.74%和2.04%，其余产品均表现亮眼。

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目前，通过ETF投资境外资产，主要投向美国、日本、德国和法国的股市。而跟踪美国、欧洲、日本三大股市的指数通常离不开各自的龙头公司，也就是传说中的美国“七巨头”、欧洲“十一骑士”和日本“七武士”。

02以英伟达为首的美科技股强势上涨，纳指表现突出

跟踪美股有两大主流指数，分别为标普500和纳斯达克100，两大指数前十大持仓股均包含“七巨头”中的6只，也就是微软、苹果、英伟达、亚马逊、谷歌、和Meta。

以跟踪两大指数规模最大的ETF看，标普500ETF（513500.SH）持有上述6只个股的总市值占基金净值比重的26.3%，而纳指ETF（159941.SZ）的前十大持仓中还涵盖特斯拉，七巨头的持股市值占比为35.2%。

两大指数还同时持有博通，另外几个席位标普500ETF选择的是礼来、伯克希尔哈撒韦和摩根大通，而纳指ETF（159941.SZ）选择是开市客和超威半导体。

整体看，标普500指数更加均衡，而纳指100指数比较依赖科技股，2023年末对信息技术行业的配比近50%。

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年内美国几大科技股均表现上涨，英伟达更是大涨超150%，七巨头中仅特斯拉表现逊色，跌超20%。因此，年内纳指100指数、纳斯达克科技市值加权指数表现更加出色。

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另外，曾经红极一时的多只日经ETF年内平均涨幅在6%左右，同时日本七武士的年内全部表现上涨，4只涨幅超30%。

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投向德国和法国市场的ETF年内表现没有跟踪美国和日本的ETF表现强势。德国ETF上涨超3%，法国则表现下跌。而欧洲十一骑士也表现出科技股涨，消费品跌，包括奢侈品LV、美妆欧莱雅、雀巢均跌10%左右。

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03谨防溢价率过高的ETF，小心成为套利资金的韭菜

购买跨境类ETF最需要注意的是溢价问题，例如纳指ETF仅6月以来就发布了15次溢价风险提示公告和13次停牌，场内跟风资金多、抢筹码热情高，导致二级市场交易价格严重高于基金份额参考净值，此时风险很高。

目前QDII基金存在IOPV溢折率超过5%的基金有6只，年内涨幅第一的纳指科技ETF的净值溢价率仍高达近20%，投资者购买这类产品时要谨慎。

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此外，跨境类ETF覆盖的市场还在进一步扩充，6月末两只投向沙特阿拉伯市场的ETF开始发售，首次募集规模上限为10亿元人民币。具体情况欢迎来市值风云APP查阅。

（来源：专为注册制服务的市值风云APP研报）

那外围市场涨势喜人，A股可以后来者居上吗，借着7月1日沪指强势反攻行情，就对2024年的后半程赛程作一个小小的期待。

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