想象空间有限，多看少动。

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文/每日资本论

“万里啊万里，三年只剩了百步！”

“谁知道，这种情况能索赔吗，如果能，流程怎么走？”

7月4日，四川天微电子股份有限公司（下称，天微电子）股吧里，部分投资者抱怨道。当天，天微电子股价小幅高开后便迅速滑落，盘中创出其有史以来的最低价。截至当日收盘，其股价为15元，下跌2.91%，总市值12亿元。三天前，天微电子直接20cm一字板跌停。

跌停的原因与公司实控人被立案息息相关。6月30日，天微电子公告称，公司实控人、董事长巨万里被立案调查和实施留置。巨万里在留置期间暂时无法履行董事长职责，经公司董事会过半数董事一致同意，在巨万里不能履行董事长职责期间，由公司董事兼总经理张超代为履行公司董事长的相关职责，以及代为履行公司董事会专门委员会委员职责。

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对于巨万里被留置立案调查的原因，目前尚未靠谱的消息。好消息是，天微电子的董事兼总经理张超、董事兼副总经理陈从禹、财务总监侯光莉、董事会秘书杨芹芹发出的《关于不减持公司股份的承诺函》，承诺自2024年7月2日起12个月内不转让股份。这或许是当日其股价反弹的重要原因。

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但部分投资者依然担心天微电子是否会因此一蹶不振？

要知道，2024年一季度，天微电子营收3705.56万元，同比下跌10.31%；净利润957.04万元，同比下跌45.36%。而去年全年的净利润也不过4970.43万元。如今，实控人被立案，后期还有变故，天微电子的命运很可能要发生重大变化。

公开资料显示，巨万里生于1966年，毕业于电子科技大学物理电子技术专业。毕业后，被分配至中国电子器件工业总公司工作。1994年他创办巨人通讯，经历了数年的积累后，巨万里回到成都，于2001年8月再次创业，创立了四川天微电子有限责任公司即天微电子的前身。

经过20年发展，2021年7月30日，天微电子在上交所科创板上市，成为成都双流区首家科创板上市企业，每股发行价28.09元。主要从事高速自动灭火抑爆系统、高能航空点火放电器件、高精度熔断器件等产品研发、生产、销售为一体的军工科研生产企业，长期致力于为高危领域提供电子防护产品。

需要注意的是，在天微电子上市前夕，由于其产品较为单一，主要收入来源就是军用灭火抑爆系统产品，而该市场空间又相对较小，进而在一定程度上也抑制业绩增长空间。而且，其对大客户的依赖程度较高、部分采购数据存疑等问题被部分媒体质疑。

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事实上，天微电子的想象力空间确实有限。作为军用灭火防爆系统龙头，其上市第二年业绩就超腰斩，净利润为4492.25万元，同比大跌60.85%。2023年，虽然净利润同比增长了10.64%，但也不过4970多万元。

二级市场的股民迅速用脚做了投票。天微电子上市第二日创出了122元/股的历史高点后，便一路单边下行。到2022年10月12日，好不容易探底25.54元/股后，开始横盘震荡筑底。但从今年1月初开始，其股价再下一个台阶。

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值得一提的是，与主营业绩的低迷相比，天微电子对理财却始终情有独钟。其财报显示，2020年，天微电子的交易性金融资产不过区区300万元，但上市当年就飙升至3.94亿元，2022年和2023年分别达到了4.4亿元和4.35亿元。今年一季度，其交易性金融资产高达5.15亿元，是其当季营收的十几倍。

如此持续且大手笔搞理财，让人不得不怀疑，天微电子还有多少精力在主营业务上。

更大的雷就是董事长被立案后，到底会到什么程度，是否涉及公司财务方面的问题？是否存在ST的可能？这些都将直接影响到天微电子在二级市场未来的走势。

由于没有实质消息的进一步披露，因此只能静待后续进展了。祝好运吧！

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