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长江商报消息流动性不足，大股东伸援手。

近日，丹化科技（600844.SH）发布再融资预案，公司拟向控股股东丹阳市金睿泓吉企业管理有限责任公司（以下简称“金睿泓吉”）发行股票，募资不超过5.65亿元，用于补充流动资金。

丹化科技的流动性不足。截至今年一季度末，公司货币资金仅为8625.70万元。

资金不足，与丹化科技自身造血能力低直接相关。公司主要从事煤化工产品的生产及销售，1994年登陆A股市场。整体而言，公司经营业绩表现不佳，2019年至2023年，公司持续亏损。上市以来，公司累计亏损超过21亿元。

正是因为整体性亏损，1997年以来的27年，公司未派发现金红利。

丹化科技多次易主，2023年11月，国资股东退场，自然人于泽国出资4.93亿元，通过金睿泓吉接盘。

丹化科技称，本次向控股股东定增，一方面可以为公司增加营运资金，另一方面，控股股东将巩固对公司的控制权。

大股东包揽定增巩固控股权

入主八个月后，于泽国推动定增，加码对丹化科技的控制。

根据最新披露的定增预案，丹化科技拟向控股股东金睿泓吉发行股票，发行数量预计不超过3.04亿股，发行价格为1.86元/股，募资总额为不超过5.65亿元。

本次定增由公司控股股东包揽，丹化科技称，目的之一是，控股股东提升持股比例，有效保障公司控制权稳定，并有利于提升市场信心。

丹化科技曾多次易主。

丹化科技的前身是大盈股份，1994年就已上市。2006年，大盈股份的前两大股东上海轻工控股和上海大盛资产合计向丹化集团转让所持有的上市公司27.45%股份，丹化集团由此成为上市公司第一大股东，此笔交易在2008年完成过户登记。

这是丹化科技第一次易主。丹化集团入主11年后，也就是2019年，丹化科技抛出一份高达百亿元的重组方案，引发市场高度关注。当时，东方盛虹实控人缪汉根夫妇旗下的斯尔邦拟作价100亿元，试图借壳丹化科技上市。若此次交易完成，缪汉根夫妇将成为丹化科技的实控人，同时丹化集团持股比例将稀释至5%以下。但在2020年9月，丹化科技宣布终止重组。这说明，公司第二次易主失败。

在卖壳重组失败四个月后，2021年1月，丹化科技又筹划第三次易主事项，丹化集团拟以非公开协议转让的方式，初步确定向北外滩集团转让其持有的公司15%的股份，如果交易完成，公司控股股东将变更为北外滩集团，实际控制人变更为上海市虹口区国资委。不过，2021年9月，丹化科技公告，终止此次股份转让事项。

2023年11月22日，丹化集团与金睿泓吉签署《股份转让协议》，丹化集团将所持丹化科技约15%股权转让给金睿泓吉，交易总价款约为4.93亿元。

金睿泓吉控股股东为北京中泽控股集团有限公司（简称“中泽集团”），于泽国、于博洋、于泽英及于泽旭分别持有中泽集团40%、20%、20%及20%的股权，于泽国为受让方实控人。

目前，除了金睿泓吉持股外，于泽国的儿子于博洋及儿媳潘莹持有公司股份数量为 6.29万股，占比0.0062%。

如果本次定增顺利完成，于泽国通过金睿泓吉及其一致行动人控制丹化科技34.55%表决权，将有效保障公司控制权稳定。

深陷亏损连续27年未派现

控股股东包揽定增，向市场传递了信心。只是，丹化科技何时能走出经营困境，备受市场关注。

目前，丹化科技主要由三家控股子公司从事生产经营活动，其中通辽金煤生产化工品乙二醇和草酸，江苏金聚生产合成气制乙二醇专用催化剂，江苏金之虹从事可降解材料的研发及小批量生产。公司的营业收入主要来自于通辽金煤。

从主营业务方面看，丹化科技的业务并无明显变化。多年来，公司经营业绩一直不理想。

丹化科技于1994年登陆A股市场，上市初期，1994年至1997年，公司实现的净利润分别为0.51亿元、0.57亿元、0.62亿元、0.64亿元，持续小幅增长。1998年至2001年，净利润分别为0.47亿元、0.13亿元、0.14亿元、0.05亿元，呈下降趋势。

2002年，是个转折点，公司净利润为-1.22亿元，出现了上市以来的首次亏损。此后，公司净利润盈亏交替上演，且亏多盈少。其中，2019年至2022年，公司实现的净利润分别亏损4.33亿元、3.67亿元、1.04亿元、2.93亿元、3.93亿元，连续亏损。2024年一季度，公司实现的净利润为-0.5亿元，再度亏损。

营业收入方面，2012年，公司营业收入达到11.02亿元，此后持续波动，2018年为14.33亿元，2019年、2020年分别下滑14.21%、12.54%，2022年、2023年又连续下滑，分别为9.34亿元、8.61亿元，表现不佳。

Wind数据显示，上市以来的30年及一期，公司实现的净利润累计数为-21.29亿元。截至今年一季度末，公司货币资金仅为8625.70万元。

自1997年开始至今，已有27个年度，丹化科技未进行过现金分红。

市场好奇的是，于泽国为何要入主丹化科技？他有什么样的底气包揽本次定增？

丹化科技称，公司具有国内外先进的煤制乙二醇、草酸等相关产品的生产制备技术，在煤化工领域具有较强的技术能力。近年来，由于主要产品价格低迷、褐煤等原料价格上涨等不利因素，公司的经营业绩表现较差，连年亏损。

公司表示，未来，在现有产品方面，公司可根据草酸和乙二醇的市场表现相机抉择调整产量分布，增强抗风险能力。同时，公司将加大项目技改投入，改善生产效率，投入产品研发，充分利用在PGA产品领域积攒的经验和研发成果，加大与第三方合作力度，力争在乙二醇衍生品、联产高经济价值产品、可降解材料领域及其他相关领域有所突破，拓宽主营业务覆盖面，提升公司持续经营能力。

中泽集团官网显示，公司统筹推进“投资并购与企业运营双轮驱动”的发展战略，搭建多元化经营结构，目前形成铁合金、炭素、镍业、钼业、科技物流五大核心产业，现有员工1.8万人，旗下40余家企业。

市场的预期是，于泽国或将择机推进资本运作，助力丹化科技脱困。只是，丹化科技何时才能脱困，备受期待。

●长江商报记者 沈右荣