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长江商报消息●长江商报记者 徐佳

时隔三年，恒生电子（600570.SH）再次受让赢时胜（300377.SZ）股权。

7月22日晚间，两家上市公司相继公告，恒生电子拟受让赢时胜控股股东、实际控制人唐球、鄢建红及其一致行动人等持有的赢时胜3756万股，占赢时胜总股本的5.008%，转让总价款为1.8亿元。

长江商报记者注意到，2021年2月，恒生电子就通过二级市场集中竞价以及协议受让的方式，增持赢时胜至9.18%，成为赢时胜第二大股东。2022年2月，恒生电子曾减持赢时胜2%股票。

本次交易完成之后，恒生电子及其一致行动人合计持有赢时胜股份9742.8万股，占公司总股本的12.9718%。

需要注意的是，近两年来，由于市场股价波动，恒生电子对于赢时胜的投资并未能取得可观的收益。2022年和2023年，在不考虑分红的情况下，恒生电子持有赢时胜股票公允价值变动收益累计为-1.23亿元。

不仅如此，因赢时胜的公允价值变动较大，导致相比去年同期的公允价值变动收益同比大幅下降，今年上半年，恒生电子预计净利润为3537.7万元，同比减少92.07%；扣除非经常性损益后的净利润（扣非净利润，下同）为1.41亿元，同比减少46.76%。

两次协议受让赢时胜股票

恒生电子对于赢时胜的投资，早在三年多以前就已开始。

2021年2月，赢时胜曾公告，公司控股股东、实际控制人唐球、鄢建红及其一致行动人鄢建兵等将其所持赢时胜共5400万股转让给恒生电子，交易价格为3.88亿元。

长江商报记者注意到，此次协议转让之前的六个月，恒生电子就已在二级市场密集交易赢时胜股票。截至上述协议转让前，恒生电子直接持有赢时胜1万股，并与其一致行动人合计持有赢时胜股票1502.72万股，占赢时胜总股本的2%。

上述协议转让之后，恒生电子及一致行动人合计持有赢时胜股份6902.72万股，占赢时胜总股本的9.18%，成为后者第二大股东。

彼时，对于增持赢时胜的原因，恒生电子曾称，主要是出于财务性投资目的。

值得关注的是，2021年10月29日，恒生电子曾通过大宗交易的方式转让部分赢时胜股份给其一致行动人，持股总数不变。但在2022年2月，恒生电子通过大宗交易的方式减持赢时胜股份1500万股，占赢时胜总股本的1.9959%。此次减持完成后，恒生电子及其一致行动人对于赢时胜的持股比例下降至7.19%。

近日，恒生电子再次增持赢时胜。7月22日晚间，两家上市公司先后披露，恒生电子拟受让赢时胜控股股东、实际控制人唐球、鄢建红及其一致行动人等持有的赢时胜3756万股，占赢时胜总股本的5.008%。

本次交易中，标的股份转让价格为4.8元/股（协议签署日前一个交易日收盘价格的 98.77%），转让总价款为1.8亿元。

本次权益变动后，赢时胜控股股东、实际控制人唐球、鄢建红及其一致行动人鄢建兵合计持有公司股份1.07亿股，占公司总股本的14.3084%；恒生电子及其一致行动人合计持有公司股份9742.8万股，占公司总股本的12.9718%，双方持股比例已十分接近。

不过，恒生电子表示，此次权益变动主要是基于对赢时胜投资价值和管理团队的认可，以长期投资为目的。同时，恒生电子及一致行动人承诺在未来12个月内无减持赢时胜股份的计划，亦无增持赢时胜股份的计划，不谋求控制权，提名公司非独立董事不超过2人。 因此，本次权益变动不会导致赢时胜控股股东、实际控制人变更。

公允价值变动影响上半年业绩大降

事实上，除了赢时胜之外，恒生电子还在A股投资了多只股票。但对于赢时胜的投资，恒生电子并未取得可观的投资收益。

长江商报记者注意到，2022年，恒生电子对于股票资产的购买金额约为5亿元，公司投资的股票包括赢时胜、青岛银行、星环科技、长江电力、顶点软件。其中，2022年，恒生电子持有赢时胜股票公允价值变动收益为-1.07亿元。

据2023年年报披露，截至2023年末，恒生电子以公允价值计量的金融资产合计为35.43亿元，报告期内购买21.19亿元，出售/赎回24.38亿元。

2023年，恒生电子公允价值变动损失1.62亿元，其中股票、信托产品的公允价值变动损失分别为8053.92万元、1191.63万元。

报告期内，恒生电子投资的股票中，赢时胜、星环科技-U、长江电力公允价值变动损益分别为-1598.44万元、-6876.02万元、368.19万元。

换言之，投资赢时胜的2022年和2023年，在不考虑分红的情况下，恒生电子累计亏损1.23亿元。

投资产生的公允价值变动也对恒生电子的业绩产生影响。2021年至2023年，恒生电子分别实现营业收入54.97亿元、65.02亿元、72.81亿元，同比增长31.73%、18.3%、11.98%；净利润14.64亿元、10.91亿元、14.24亿元，同比增长10.73%、-25.43%、30.5%；扣非净利润9.47亿元、11.44亿元、14.48亿元，同比增长29.03%、20.9%、26.55%。

日前，恒生电子发布业绩预告，公司预计2024年半年度实现营业收入约为28.34亿元，同比增长0.25%；净利润约为3537.7万元，同比减少92.07%；扣非净利润1.41亿元，同比减少46.76%。

对此，恒生电子称，2024年上半年公司营业收入同比基本持平，主要因金融机构IT预算比例有不同程度减少，预算执行节奏进一步放慢，客户采购立项、采购决策流程以及验收流程拉长。在收入基本持平的情况下，公司加强管理，向管理要效益，实现了成本费用增长低于收入增长。

恒生电子进一步表示，公司净利润减少主要因赢时胜的公允价值变动较大，导致相比去年同期的公允价值变动收益同比大幅下降。剔除赢时胜的公允价值变动，公司投资理财稳健运行，实现了盈利。此外，公司投资的联营企业的利润和分红同比减少，应收账款计提减值损失同比增加及政府补助同比减少。

作为被投资的标的，2023年，赢时胜实现营业收入15.92亿元，同比增长15.99%；净利润6763.61万元，同比增长9.98%；扣非净利润5426.13万元，同比减少11.25%。

截至7月24日收盘，赢时胜二级市场股价4.93元/股，年内累计已下跌46.5%，其中今年上半年公司股价下跌34.5%。