又一出口熨平周期的典型案例。

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作者 | 萧瑟

编辑 | 小白

在NBA（美国职业篮球联盟）中，设有两个球员个人奖项，一个是MVP（最有价值球员），另外一个则是MIP（最快进步球员），奖项含义一看便知。

如果将球员看作是上市公司，球员的交易价值看作是市值，那么MVP往往是联盟市值最高的那个，MIP则大概率会在当赛季录得最高的涨幅，为其投资者带来最高的回报。

我们再将视角转移至工程机械行业，关于业内的MVP，多年来三一重工（600031.SH）、徐工机械（000425.SZ）、中联重科（000157.SZ）三家公司互不相让，风云君过去也均有研究。

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众所周知，工程机械行业有显著的周期性，近两年由于下游需求不振，行业景气度处于下行周期中。

相较于2021年，2023年三一重工、徐工机械、中联重科的归母净利润分别出现了62%、5%、44%的下滑。

而同期内，一家工程机械整机公司的归母净利润却翻了近5倍，可谓是行业内的MIP。

顺便一提，2024年上半年其股价涨幅也是业内的最高。

其为何能够在下行周期中实现爆发式增长？增长的持续性又如何？本文便带大家来一起看下。