维生素、转基因今天轮番领涨，但A股很可能又要转变风格了

2024/8/8 15:28:00

8月8日，市场全天震荡调整，沪指偏强，创业板指盘中再创调整新低。截至收盘，沪指涨0.00%，深成指跌0.04%，创业板指跌0.54%。

板块方面，农业、维生素、白酒、ST板块等板块涨幅居前，教育、商业航天、网约车、低空经济等板块跌幅居前。

总体上个股跌多涨少，全市场超2700只个股下跌。沪深两市今日成交额6199亿，较上个交易日放量279亿。

今天早盘，A股三大指数都走出了不深不浅的V字反转，午后又有所回落。

盘初，商业航天走弱，部分资金回流医药板块，但短线情绪明显分化，赚钱效应偏弱；这段时间，大市值权重股也重获避险资金关注。

11:00左右，券商板块突然发力。

同期，场内的沪深300ETF也配合放量，小盘股情绪随之改善。合力之下，指数纷纷拉升翻红。

不论上证指数还是全A指数，在经历本周一大跌后，K线图都连续3天收出十字星，提示大盘仍处于盘整状态，等待下个反弹契机。

但从每天涨跌家数的变化来看，市场风格可能正悄然生变。

具体来看，上周三（7月31日）的放量普涨后，市场连续下跌，仅本周二（8月6日）上涨家数超过4000家。

当天，三大指数以及万得全A，均录得阴十字星，也就是“涨个股不涨指数”行情。

而其他交易日的情况，要么明显跌多涨少，要么涨跌家数持平。

尤其本周三、周四，在个股涨跌参半的情况下，指数连续收阳十字星，提示其中大盘股的占比在悄然提升。

对应到近期行情，我们也能看到：

1）短线连板行情有退潮迹象

周二，11连板的腾达科技断板后，同期的高位股如大众交通、金龙汽车纷纷回调。相关的商业航天、无人驾驶两大两大题材，也逐步滞涨、见顶。

连板高度目前只有五六板。

取而代之的领涨题材，周三有通信设备、周四有维生素（后文会提到）。但通信设备今天也表现不佳。

这说明，虽然短线情绪不会在一天之内断崖式退潮，但在“淘汰赛”的氛围下，后续模仿者如果不能突破11连板的近期天花板，资金就很难摆脱“高低切”后立刻挖掘下一个低位板块的惯性，最终令这波短线行情完全退潮。

2）被避险资金偏爱的红利板块逐渐止跌

截至今天收盘，从7月初开始连续回调的红利指数（000015），日K线首次录得2连阳。Wind数据显示，该指数从7月2日至8月6日，累计回调近9%，年内涨幅也仅剩不到5%。

就下半年的走势来说，当下何尝不是正处低位？

民生证券表示，2024年上半年红利风格表现较好，但是7月出现明显回撤。归因结果表明，回撤的原因大致有二：一是，盈利风格的调整，低PE出现明显调整，但是调整并非由于拥挤导致；二是，个别行业基本面下行。近期，红利内部行业走势分化明显。

中金财富则表示，在成长风格和景气度都确定性较弱的情况下，投资于传统和成熟型企业的红利策略无疑成了资金不可多得的“避风港”。

平心而论，当下两种策略都没有明显的优势，谁都可能重拾话语权。

但正因为当下市场风格将变未变，今天领涨的维生素板块，才显得微妙。

投资逻辑来看，其属于A股颇受关注的涨价题材。

当地时间8月7日，德国化工巨头巴斯夫在官网发布公告称，受7月29日其路德维希港工厂发生火灾的影响，对部分维生素A、维生素E、类胡萝卜素产品以及部分香原料产品的交付宣布不可抗力。涉及的香原料产品包括紫罗兰酮、吡喃醇、DL-薄荷醇、玫瑰氧化物、乙基芳樟醇、橙花叔醇和异植物醇。该不可抗力声明立即生效并直至另行通知。

维生素行业属于典型的周期性行业，需求决定着价格基准，供给决定着价格的上限。历史上来看，维生素价格弹性主要来自于供给端，原因在于，维生素的需求量不大，在库存储备上相对容易，一旦供给端扰动出现，渠道和终端客户则会开启快速采购，从而放大短期供需不平衡，促使价格快速上行。

数据显示，巴斯夫爆炸事故发生后，维生素价格跳涨。7月28日，维生素A（VA）市场参考的成交价为92元/公斤，维生素E（VE）市场参考成交价为93元/公斤。8月6日，百川盈孚的消息显示，目前，经销商市场维生素A（VA）多数处于停报观望，部分参考成交价上涨至180元-190元/公斤；维生素E（VE）经销商也同样多数处于停报观望，部分参考成交价涨至120元-130元/公斤。

太平洋证券表示，受巴斯夫工厂爆炸影响，维生素行业供给短期内缩减明显，维A、维E价格显著上涨。同时，受帝斯曼瑞士工厂关闭和国内检修季影响，供应紧张预期加强，伴随此次不可抗力因素影响，维A、维E价格有望进一步上涨。

而从板块走势来看，其涨价逻辑首次映射到股价上，是巴斯夫爆炸事故2天后的7月31日——但那天市场普涨，导致很多人（包括我们）并未第一时间关注到其异动。