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长江商报消息●长江商报记者 沈右荣

“网游第一股”中青宝（300052.SZ）及其实际控制人张云霞被证监会立案。

8月9日晚间，中青宝发布公告称，近日，公司及实际控制人张云霞收到证监会下发的《立案告知书》，公司及实际控制人张云霞因涉嫌信息披露违法违规，证监会决定进行立案。

被证监会立案所涉何事，中青宝未在公告中披露。此前，张云霞被有关部门采取了强制措施，过了近八个月才予以披露。

中青宝的经营状况令人担忧。公司进行过产业转型，除了游戏业务外，还涉及云服务业务、数字孪生与文旅业务等。过去四年，公司经营持续亏损，累计亏损约3亿元，今年一季度仍然未能扭亏。

长江商报记者注意到，身处需要持续投入资金进行研发的游戏行业，中青宝的研发投入却明显缩水。2023年，公司研发投入4875.69万元，而在10年前的2013年，研发投入约为1.51亿元。

截至2024年一季度末，中青宝货币资金只有约2600万元。

监管关注成常态

中青宝是监管部门重点关注，也是长期关注的一家公司。

8月9日晚间，中青宝公告，公司及实际控制人张云霞收到证监会下发的《立案告知书》，公司及实际控制人张云霞因涉嫌信息披露违法违规，证监会决定进行立案。

至于所涉何事，中青宝没有披露，市场猜测，可能与此前的延迟披露的事件有关。

7月26日，中青宝公告，公司于前期收到实际控制人张云霞的通知，其因存在债务纠纷案件，在民事纠纷案件解决过程中因涉嫌拒不执行判决、裁定罪被深圳市公安局福田分局于2023年12月29日被采取强制措施，并收到《取保候审决定书》。近期，公司收到张云霞提供的深圳市福田区人民检察院出具的《不起诉决定书》和《解除取保候审决定书》。《不起诉决定书》主要内容为，经深圳市福田区人民检察院审查，相关债务纠纷所涉及的仲裁裁决确定内容已经全部履行完毕。决定对张云霞不起诉，解除对张云霞的取保候审措施。

公司实际控制人曾因拒不执行判决、裁定罪被抓，中青宝竟然没有披露，时隔近八个月后才予以披露，显然存在信息披露违法违规行为。

就在中青宝发布上市公告的当晚，深圳证监局出局决定书，对中青宝采取责令改正措施。深交所还向中青宝发出监管函。

7月30日，中青宝披露了整改报告。

中青宝及张云霞此次被证监会立案，是否与此事有关，暂时无从知晓。此前，市场感到好奇，中青宝为何要对此重大事件的信息延迟近八个月披露？

在信息披露等方面，中青宝频频违规。

2021年9月，中青宝宣布推出一款元宇宙游戏《酿酒大师》，引起资本市场关注、股价大涨。随后深交所发出两封关注函问询。第一封要求公司详细披露具体内容以及与元宇宙概念关联性等问题，并说明公司及相关方是否存蹭热点、操纵市场、违规买卖公司股票的情形。第二封要求公司说明《酿酒大师》计划研发投入的测算依据、是否充足、具有合理性，是否与构建元宇宙方面相关游戏的目标相匹配。

2021年11月，深交所下发关注函，中青宝披露的股票期权激励计划拟向不超21名激励对象授予股票期权1060万份，但其中有50%授予了公司实控人、董事长李瑞杰以及总经理李逸伦父子两人，是否合理，是否存在利益输送行为。

当月，中青宝控股股东宝德控股因非经营性占用上市公司资金而收到监管函。

2022年初，深圳证监局现场检查发现，中青宝三会运作不规范、内幕信息管理不规范、关联方管理不规范等问题，责令公司改正。

连续亏损遇盈利难题

频频因信息披露、内部治理等问题被监管关注的中青宝，经营压力较大。

中青宝成立于2003年，是国内最早从事网络游戏开发、运营及发行为一体的游戏公司之一，2010年登陆A股市场，是中国首家在A股上市的游戏公司。

上市后，公司经营业绩出现下滑趋势，2010年、2011年，归属于母公司股东的净利润（以下简称“净利润”）连续两年下降。2012年，公司净利润增长至0.17亿元，但扣除非经常性损益的净利润（简称“扣非净利润”）仍在下降。

2013年开始，中青宝积极寻求产业突围，借助资本市场功能，通过并购等途径，推进产业多元化。

2013年，中青宝收购美峰数码、苏摩科技等公司加码游戏主业。

2015年，公司发起对美峰数码49%股权、中科奥100%股权、名通信息100%股权收购，不过，由于参与收购的相关方涉嫌违法被调查，17.46亿元的交易以失败告终。

2016年，公司斥资5亿元收购控股股东宝德控股旗下宝腾互联100%股权，开展云服务业务。

产业多元化，中青宝的经营业绩并未得到彻底改善。营业收入方面，2013年，公司营业收入为3.24亿元，到2018年，营业收入为3.34亿元，无明显增长；净利润方面，2013年为0.51亿元，2018年为0.36亿元。

2019年，公司营业收入为4.35亿元，净利润为0.45亿元，但扣非净利润为-470.38万元。

2020年至2023年，受市场等多种因素影响，中青宝持续亏损，其净利润分别亏损1.42亿元、4037.33万元、5869.83万元、5504.57万元，合计亏损约2.96亿元。2023年，公司营业收入下降至2.59亿元。

今年一季度，中青宝实现的营业收入为7487.57万元，同比增长18.24%；净利润为-1099.48万元，同比盈转亏。

长江商报记者发现，中青宝的研发投入缩水明显。2021年至2023年，公司研发投入分别为5457.43万元、6389.95万元、4875.69万元。而在2011年至2013年，其研发投入分别约为1.30亿元、1.33亿元、1.51亿元。

产业多元化的中青宝，资金不足。截至今年一季度末，公司货币资金为2595.49万元，对应的有息负债为5090.61万元。

遇到了盈利难题，中青宝该如何应对，以尽快摆脱经营困境？