8月25日晚，良品铺子发布半年报。上半年营收48.9亿元，同比增长10.72%；归母净利润1.93亿元，同比微增0.67%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.3亿元，同比下滑17.19%。

其中，良品铺子第二季度实现营收19.53亿元，同比增长5.73%；归母净利润1亿元，同比增长11.50%。

上半年，良品铺子在线上布局社交电商，在线下加速开店步伐，在华南、西南及华中关键市场新开门店302家。截至6月底，良品铺子线下门店数量已达3078家。

良品铺子认为，上半年营收增长是出于公司持续深入全渠道业务布局，线上线下业务均衡增长所致。但业绩稳定增长的同时，良品铺子却依然未能摆脱增收不增利的困局，归母净利仅取得微弱增幅，扣非归母净利还出现了幅度不小的下滑。

随着线上零食市场愈发饱和，流量成本越来越高，几大电商零食品牌纷纷将线下市场视为新的增长力。良品铺子财报披露，目前休闲零食市场线下渠道仍占据85.9%，保持主流渠道地位。

不过，大规模开设线下门店，良品铺子店租、人力等成本是一笔不小的开支。同期，良品铺子其他方面的成本也在上涨。上半年，良品铺子营业成本35.5亿元，较上年增加13.21%，管理费用增长21.14%，研发费用增长32.83%。（文|《财经天下》周刊 李萌 编辑|陈芳）

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