10月25日，珠海万达商业管理集团股份有限公司（简称“珠海万达商管”）第三次向港交所递交招股书。

此前，珠海万达商管曾于2021年10月21日、今年4月22日向港交所递交上市申请，但均在半年后失效。

作为万达旗下的轻资产商管业务的上市主体，在最新提交的招股书中，珠海万达更新了截至今年上半年的财务数据。截至2022年6月30日，珠海万达商管管理425个商业广场，在管建筑面积达6000万平方米。2019-2021年，在管商业广场（不包括停车位）平均出租率为98.8%，截至2022年6月30日，珠海万达商管有196个储备项目，包括175个独立第三方项目。

今年上半年，珠海万达实现营收134.8亿元，同比上升26.7%。毛利65.95亿元，同比上升46.1%。净利润为40.5亿元，同比上涨517.3%。

2019年至2021年，万达商管的营收分别为134.4亿元、171.96亿元、234.8亿元，净利润分别为12.48亿元、11.1亿元、35.12亿元。

对于收入的上涨，珠海万达商管解释称主要由于业务扩张导致的在管商业广场及在管建筑面积增加所推动。据悉，珠海万达商管的在管建筑面积由2019年年底的4710万平方米逐步增加至2022年6月30日的6010万平方米。

此外，财务数据显示，今年上半年珠海万达商管净利润同比去年大幅增加，珠海万达商管表示，一方面是收入较去年同期有所增加，委托管理模式下的商业管理服务收入由去年上半年的9.05亿元增加230.7%至今年上半年的29.9亿元，同时，截至今年上半年，受业务扩充以致在管商业广场数量及在管建筑面积增加所带动，物业管理服务收入增加及增值服务收入增加。另外，去年上半年，珠海万达商管出售附属公司录得一次性亏损13.2亿元及因终止确认计入投资物业的使用权资产录得亏损6300万元。

不过，珠海万达商管招股书显示，公司的营收主要依赖于母公司万达集团，大部分收入由万达集团商业广场项目所产生。2019年至2022年6月30日，有关收入分别为96.4亿元、116.8亿元、163.8亿元、94.5亿元，各占同期商业运营服务收入71.7%、67.9%、69.8%、70.1%。

从港交所退市，到带领万达商业回归A股失败，再拆分珠海万达商管重回港股二度折戟，如今珠海万达商管第三次无缝衔接递交招股书，上市决心可谓坚定，压力也可谓不小。

今年8月29日，标普表示，如果珠海万达商管未能如期成功上市，未来12至18个月内大连万达商业管理集团股份有限公司和万达集团都将面临较大的流动性压力。

2021年下半年，万达商管从珠海万达商管的若干Pre-IPO投资者那里获得了395亿元人民币的投资，此后，万达商管利用这些资金偿还债务并进行流动投资。如果公司在2023年底前未能完成珠海万达商管的上市工作，有义务向Pre-IPO投资者回购股份。

作者： 王文华