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01

公司调查

18天实现11个涨停板

竞业达近一个多月股价飙涨273%

从9月28日开始，竞业达（003005）股价开启了直线上涨模式，仅18个交易日，公司股价累计涨幅高达273.31%。由于股价异动，自10月27日停牌核查六日后，公司股票于11月3日开市起复牌，股价再度收获一个涨停板，11月4日，公司股价再创历年新高，最高摸至62.99元/股。从近期龙虎榜公布的竞业达营业部数据来看，多家知名游资榜上有名。

股价位列10月涨幅榜第一

根据《大众证券报》统计的“10月两市牛熊股TOP25”数据，竞业达当月股价涨幅超过160%，位列4000余只个股的涨幅榜首，该股10月换手率达到547%。根据中证指数有限公司发布的数据，公司最新滚动市盈率为186.67倍，所处的软件和信息技术服务业最近一个月平均滚动市盈率为48.92倍，公司市盈率高于行业市盈率水平。

为此，公司于10月27日开始就股票交易异常波动的相关事项进行了必要的核查。公司最新的风险提示称，教学信息化市场参与主体类型较多，既有硬件、软件、技术平台或教学内容的提供商，也有系统集成商和解决方案提供商，行业集中率低，市场处于充分竞争阶段，体现蜂巢特点。现有竞争者仍在不断加大投入，同时也吸引更多相关技术企业布局教育行业，将导致行业竞争进一步加剧。

18个交易日股价飙涨273%

Wind数据显示，截至11月4日收盘，竞业达主力资金净流出2022.72万元，连续两日净流出，累计净流出1.86亿元。日内净流出额在沪深两市中排名第218，占当日成交金额的1.98%，占流通市值的比例为0.66%，近5日主力资金累计净流出1.86亿元，近30日累计净流入7992.17万元。

竞业达是国内领先的信息化解决方案提供商，公司致力于为城市轨道交通安防提供行业信息化产品和解决方案；公司城市轨道交通安防产品已经应用于北京、济南等十余个城市的地铁线路。另外，公司规划推进行业应用系统与信创基础软硬件产品的适配工作，在进行部分系统应用软件（信创版）开发工作。

在验收周期上，公司坦言其所处的行业数字化解决方案业务，一般需要现场安装调试，并经客户验收合格后才确认收入。部分项目实施周期较长，致使公司收入在年度之间可能呈现不均衡性，存在收入波动的风险。

业绩方面，2022年1-9月，公司实现营业收入2.54亿元，同比下滑45.13%；实现净利润2315.29万元，同比下滑77.52%。公司表示：“受国内疫情多点散发，公司部分项目延期招标，部分项目无法入场实施。若上述情况未能得到明显改善，公司业绩将受到不利影响，营收及利润水平存在下滑的风险。”

对此，中山证券研究员李丹月团队表示：“复牌以后，该股依旧强势涨停，但资金流出过多，后续有一定股价回落的风险，短期来看，该股依旧强势。操作上，若有公司股价冲高建议减仓，锁住现有利润。”

记者 张曌

02

公司观察

天地壹号IPO前年报频繁更正

部分重要数据更正前后差异较大

日前递交招股说明书的天地壹号饮料股份有限公司（以下简称“天地壹号”），欲从新三板转板深交所主板，不同寻常的是，在递交招股说明书后，公司一名副总裁、一名职工监事先后辞职，此前，包括公司财务负责人等敏感职位的多名高管也在报告期内有辞职举动。

此外，《大众证券报》明镜财经工作室记者注意到，公司财务负责人报告期辞职的背后，仍挂牌新三板的天地壹号在IPO前曾连续更正发出年报。同时，报告期前即已注销的一家企业，仍然列入公司的大客户名单，公司招股书披露的审慎性问题也惹人瞩目。

财务负责人辞职与更正了四年年报

敏感时期，天地壹号多位高管先后辞职引人关注，特别是其中还包括敏感的财务负责人岗位。公司招股书显示，2020年7月，吴昊因个人原因辞去财务负责人的职务，由公司副总裁、董事会秘书张洋暂代该职。

2020年8月，刘彬因个人原因辞去副总裁。2021年5月，公司召开第四届董事会第一次会议，续聘陈生为公司首席执行官，张洋为公司副总裁、董事会秘书、财务负责人。

翻看天地壹号挂牌新三板时期的过往公告，公司2018年3月31日发布2017年年度报告，2019年3月13日发布2018年年度报告。然而2020年4月23日，天地壹号发布公告，对2017年和2018年的年报进行了集中更正，就在同一天，除了更正过往发布的年报以外，天地壹号还发布了2019年年报。

天地壹号2020年年报是2021年4月27日发布的，然而2022年4月27日发布2021年年报的同时对2019年、2020年的年报进行了集中更正。

在更正完了2019年、2020年年报后的一个多月，2022年6月，天地壹号递交IPO招股说明书。

天地壹号连续四年年报都被更正，从更正公告来看，2017年年报更正涉及第三节会计数据和财务指标摘要、第四节管理层讨论与分析、第五节重要事项、第八节董事、监事、高级管理人员及员工情况、第十一节财务报告中的相关内容。修改的内容包括因财务数据更正、统计口径调整等事项导致的财务数据、财务指标及文字描述调整。而2018年年报更正涉及《2018年年度报告》中的第三节会计数据和财务指标摘要、第四节管理层讨论与分析、第五节重要事项、第八节董事、监事、高级管理人员及员工情况、第十一节财务报告中的相关内容。修改的内容包括因财务数据更正、统计口径调整等事项导致的财务数据、财务指标及文字描述调整。

公司2019年年报和2020年年报的更正内容大致与2017年、2018年年报的更正内容相似，涉及财务指标、日常关联交易、员工情况。

翻看多年更正的年报可见，天地壹号的年报更正内容涉及广，更正数据差异较大。例如：以披露向主要客户的销售数据来看，更正前的2020年年报显示，2020年分别向客户一、客户二、客户三、客户四、客户五的销售金额为141383839.39元、95772418.39元、66692353.93元、38122305.94元、37538307.94元，年度销售占比分别为7.48%、5.07%、3.53%、2.02%、1.99%（见图一）。更正后的2020年年报显示，公司当年分别向客户一、客户二、客户三、客户四、客户五的销售金额为237156257.78元、70404218.18元、39107261.69元、37538307.94元、34618742.59元，年销售占比分别为12.55%、3.72%、2.07%、1.99%、1.83%（见图二），可见，更正前的年报数据与更正后的年报数据以及招股书存在较大差异。

从2020年年报更正后的数据来看，公司向前五大客户的销售金额与招股说明书披露的相关数据一致，只不过，在2022年6月披露的招股书中，在年报中一直“隐身”的前五大客户名单终于露出“真容”，分别为普宁市流沙如兴食品经营部及其关联方、深圳市冠鸿源贸易有限公司及其关联方、佛山市南海区大沥沥林贸易有限公司及其关联方、东莞市丰注贸易有限公司以及中山市西区俊贤食品商行及其关联方。

天地壹号频繁的年报更正，不由让人心生疑窦，公司2017-2020年，连续四年年报数据皆需要更新且数据差异较大，结合公司报告期内财务总监的更换，两者是否相关？另外，既然2020年，天地壹号就已经因为财务数据统计口径等的发布问题对2017年、2018年的财务数据进行过更正，为何更正当天发布的2019年年报以及之后发布的2020年年报，在天地壹号IPO递交招股说明书前夕又要进行更正？天地壹号的财务数据的发布是否存在不严谨、不审慎的行为？是否存在财务数据差错或者作假行为？而对比公司在招股说明书中，明晰地披露2019-2021年前五大客户的名单，但公司在过往年报中对前五大客户则用客户一、客户二、客户三、客户四、客户五进行披露，公司表示为了商业竞争需要申请了豁免而不披露前五大客户的名称，那招股说明书为何又可以对前五大客户名称进行披露，公司此前年报的信披是否存在不完整、不透明的情况？

个体户成立当年成大客户

根据招股书，2021年，天地壹号的前五大客户分别为普宁市流沙如兴食品经营部及其关联方、深圳市冠鸿源贸易有限公司及其关联方、东莞市丰注贸易有限公司、东莞市大朗彬锋日用品经营部及其关联方、浙江天猫供应链管理有限公司，其中第四大客户东莞市大朗彬锋日用品经营部及其关联方颇值得关注。2021年，天地壹号向其销售2827.29万元，占主营业务的收入比例为1.59%（见图三）。

公司招股书同时披露，东莞市大朗彬锋日用品经营部及其关联方指的是——东莞市大朗彬锋日用品经营部以及东莞市大朗富亨日用品经营部。

企查查显示，东莞市大朗彬锋日用品经营部成立于2021年1月21日，经营者为宋加彬，系个体工商企业，地址为广东省东菀市大朗镇大井头朗东路12号310室。成立之时经营范围为日用品、纺织品、劳保用品、箱包、服装、鞋类销售，直到2021年4月26日，才加入食品经营。

东莞市大朗富亨日用品经营部成立于2021年1月14日，地址为广东省东菀市大朗镇大井头朗东路12号305室，经营者为邓正富，系个体工商户企业，成立之时的的经营范围为日用品、纺织品、劳保用品、箱包、服装、鞋类销售，同样在2021年4月21日起才增加食品经营。且该企业曾在2021年4月因通过登记的经营场所及经营者无法与个体工商户取得联系，被东莞市市场监管局大朗分局列入经营异常名单，后在5月被移出。

天地壹号招股书中将东莞市大朗彬锋日用品经营部和东莞市大朗富亨日用品经营部列为关联方，而企查查显示，两者的经营者分别为宋加彬和邓正富，且从登记的股东来看，未显示出与两者的关联关系，这不由让人疑惑，上述两经营部究竟是受谁控制，背后是否存在股份代持，天地壹号将其列为关联方的依据是什么？

更值得注意的是，无论是东莞市大朗彬锋日用品经营部还是东莞市大朗富亨日用品经营部都在2021年1月才成立，当年4月才有食品经营业务，为何其成立当年短短几个月时间内就跃升为天地壹号的第四大客户，该大客户是如何获取的？天地壹号与上述大客户之间是否存在未披露的关系？

就上述疑问，《大众证券报》明镜财经工作室记者曾致函并致电天地壹号，截至发稿时未收到回复。

另外，就天地壹号曾经的子公司广州壹号好水商贸有限公司出售时的受让者“身份”疑为公司第一大客户，以及报告期前已被注销的一家企业仍列入客户名单等情形，本报将继续跟踪。

记者 尹珏

图一：更正前的2020年年报大客户数据截图

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图二：更正后的2020年年报大客户数据截图

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图三：2021年度主要客户情况招股书截图

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03

创投成长

科创板业绩继续领跑市场

高强度研发投入彰显“硬科技”

截至10月31日披露的数据，2022年前三季度，科创板公司实现营业收入7822.14亿元，同比增长33%；实现归母净利润891.24亿元，同比增长25%，增速居A股各板块之首；实现扣非归母净利润760.68亿元，同比增长26%，呈现稳步增长态势。

龙头公司和先导行业业绩稳健

今年恰逢科创板开板三周年，2019至2021年以来，科创板公司营业收入、归母净利润、研发投入复合增长率分别达到29%、86%、29%，为我国经济发展注入了新动能。

第三季度，科创板公司实现营业收入2772.81亿元，同比增长31%；实现归母净利润286.56亿元，同比增长15%；实现扣非归母净利润229.85亿元，同比增长13%。前三季度，七成公司营业收入同比增长，85家公司增幅在50%以上，142家公司营业收入在10亿元以上；五成公司归母净利润同比增长，109家公司增幅在50%以上，188家公司归母净利润在1亿元以上。

值得一提的是，科创50指数成份公司发挥稳增长引领作用。除尚未披露三季报的中芯国际外，2022年前三季度实现营业收入3785.97亿元，同比增长46%；实现归母净利润402.38亿元，同比增长44%；营业收入和归母净利润分别占板块整体的48%和45%。

科创板先导产业示范效应显著，以光伏、动力电池为代表的新能源行业业绩增速亮眼，13家光伏产业链公司营业收入和归母净利润分别同比增长106%和183%，16家动力电池产业链公司营业收入和归母净利润分别同比增长93%和93%。集成电路和生物医药行业的集聚效应更加突出，上市公司数量分别达到79家和107家，前三季度营业收入增速均保持在20%以上。

前三季度，科创板六大行业业绩存在结构性分化，新能源、节能环保行业业绩增速领先，高端装备制造、生物医药行业表现整体较好，新一代信息技术、新材料行业前三季度业绩表现低于科创板整体水平。受疫情、所在行业周期变化、业务季节性等因素影响，部分公司经营业绩承压。其中，93家科创板公司归母净利润同比下滑超过50%，剔除未盈利上市企业后，57家公司前三季度亏损。

“专精特新”企业迸发活力

作为科技创新型企业的聚集地，科创板已有223家上市公司入选国家级专精特新“小巨人”企业名录，分别占科创板上市公司总数的46%、专精特新“小巨人”企业上市总数的22%和注册制下专精特新“小巨人”企业上市总数的61%。23家科创板公司被评为制造业“单项冠军”示范企业，24家公司主营产品被评为“单项冠军”产品。

上述公司2022年前三季度合计实现营业收入4263.59亿元，同比增长46%；实现归母净利润471.83亿元，同比增长26%。科创板涌现出一批细分行业龙头和“隐形冠军”，为产业链补短板、锻长板、填空白提供有力支撑，推动我国产业链创新链的深度融合。

此外，科创板公司贯彻落实创新驱动发展战略，持续加大研发投入。2022年前三季度，科创板公司合计研发投入金额达681.1亿元，同比增长33%，研发投入占营业收入比例平均为16%。君实生物等30家公司研发投入超过5亿元，云从科技等60家公司研发投入强度超过30%。

高质量创新引领高质量发展，科创板公司在多个面向科技前沿的新兴领域取得重大科研突破，助力我国实现高水平科技自立自强。百济神州的替雷利珠单抗注射液在肝癌领域的全球Ⅲ期临床已顺利达到试验终点。晶科能源182N型高效单晶硅电池转化效率达到26.1%，创造行业纪录。利扬芯片完成全球首颗北斗短报文SoC芯片的测试方案开发并进入量产阶段。

除技术成果外，持续加大的研发投入进一步转化为业绩表现，特别是对以上市时未盈利为代表的诸多特殊类型企业而言，在创新驱动下，这些企业上市后发展势头良好。数据显示，2022年前三季度，42家上市时未盈利企业合计实现营业收入480.07亿元，同比增长20%；合计研发投入142.03亿元，同比增长19%。其中，上海谊众等5家公司归母净利润实现扭亏为盈。

记者 刘扬