打开网易新闻 查看精彩图片

有数据显示，今年以来，有超过26家A股上市银行迎来了重要股东或者董监高增持。以近期为例，11月以来，包括齐鲁银行、沪农银行、江苏银行、南京银行等上市银行股纷纷发布了增持公告，而且呈现出大额增持的局面。

例如，齐鲁银行通过自有资金增持了一定比例的公司股份，累计增持金额高达5513.28万元。南京银行大股东，其全资子公司把持股比例从13.05%增加至14.10%等。

上市银行重要股东及董监高密集采取大额增持的策略，其实原因也很好理解。

其中，上市银行估值低，投资性价比很高，这是重要股东及董监高增持的主要原因。从已经上市的多家银行股分析，银行股的总体估值偏低，不少银行股的市盈率、市净率指标已经跌至历史估值百分比的低位水平，而且从股息率的角度出发，因股价的持续调整，上市银行股的股息率屡创新高，部分股份行的股息率已经接近国有大行的股息率水平了。

再者，房地产政策见底回暖，房地产产业迎来了发展曙光，对银行股而言，有加速估值修复的趋势。虽然部分银行与房地产的业务关联性不算特别强，但从市场资金的角度出发，银行也属于房地产关联性比较高的行业，在前期市场非理性调整的过程中，房地产政策环境不明朗，引发了银行股的大幅调整，如今房地产政策环境触底回升，同样成为了银行股快速回升的原因之一。

从投资者的角度出发，不妨观察一下近年来银行板块与房地产板块之间的走势关联性。在房地产板块深度调整的影响下，银行板块的整体走势并不明朗，彼此之间的关联性比较高。随着房地产板块的快速回升，包括银行、家电等板块的走势明显回暖，银行板块在市场资金看来，已经默认为与房地产板块关联性很高的行业板块了。

从政策层面上，从金融支持16条到房地产再融资政策的松绑，在房地产板块逐渐回暖的背景下，作为关联性比较高的银行板块，也开始走出了一轮快速回升的走势。从市场的角度出发，可以定义为估值修复或者技术性反弹的行情。

一般来说，当股价从低点反弹超过20%的空间之后，将会迎来技术性牛市的行情。实际上，从部分银行股的走势分析，累计反弹幅度超过20%，从反弹属性来看，基本上确立为技术性牛市行情。

从反弹到反转行情的确立，很大程度上还是取决于市场资金的态度以及支持接下来银行股持续上涨的性质。

房地产政策环境的触底回升，成为银行股反弹的影响原因之一。上市银行迎来了大额增持潮，进一步确认了银行股估值见底的走势。不过，从本质上分析，这两个条件主要支撑银行股的估值修复或价格重估的投资逻辑，对银行股而言，要想走出真正意义上的反转走势，一方面依靠市场大环境的大幅改善，另一方面则取决于银行股自身的转型步伐与发展的定位。

作为影响市场权重很高的行业板块，促使银行板块走出集体反转的走势，目前看来似乎并不现实。随着银行股迎来估值修复的行情，未来银行股之间的走势分歧也会进一步加剧，不同银行股的估值定价自然也会存在着明显的差异化。