宝地矿业公布招股意向书，拟在沪市主板上市，公司本次拟公开发行2亿股，募集资金主要用于新疆天华矿业有限责任公司松湖铁矿150万吨/年采选改扩建项目及补充流动资金。

公司主营业务为铁矿石的开采、选矿加工和铁精粉销售，主要产品为铁精粉。本次募集资金投资项目建成后，将有效扩大公司产能，有利于提高公司的盈利能力，增强核心竞争力；补充流动资金项目将降低公司资产负债率，缓解短期资金压力，保障公司日常生产经营平稳运行。

公司业务主要在新疆地区，为当地生产规模较大的铁矿石产品供应商，面向主要客户包括新疆八一钢铁股份有限公司、首钢伊犁钢铁有限公司、新疆伊犁钢铁有限责任公司、甘肃酒钢集团宏兴钢铁股份有限公司等大型钢企。

公司资源储量丰富，平均品位高

我国是世界上铁矿石资源总量相对丰富的国家，根据自然资源部发布的《中国矿产资源报告（2019）》，我国铁矿石已探明资源量从1949年的33.2亿吨增至852.19亿吨，增长近26倍。我国的铁矿石资源量虽然丰富，但整体来看，铁矿石资源品位较低，截至2021年底，国产铁矿石平均品位为34.50%。

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铁矿石采选行业对资源的依赖性较强，企业所拥有的铁矿石资源储量及其品位高低，是决定其综合竞争力的重要因素。截至2021年末，根据公司最新提交的《矿山储量年报》，公司目前已取得采矿权证的两处矿山保有资源储量已达4103.89万吨，预计可采超过20年。2022年上半年，公司已取得和静县察汉乌苏铁矿采矿权，其评审备案铁矿石资源储量为1.75亿吨，2022年7月，公司取得了哈西亚图铁多金属矿采矿权，铁矿石资源储量为3700.40万吨，该两项矿区尚处于开采设计阶段。

公司资源储量提升计划显示，公司拟以自筹资金对现有矿山进行深部及矿区外围探矿，并将积极通过探矿、收购、兼并等多种方式，在国内外积极扩大资源储量，为公司的规模扩张和稳定发展提供坚实的资源支撑，进一步夯实公司的盈利支撑和发展基础。

从铁矿石品位看，据公司招股书，天华矿业松湖铁矿截至2021年底保有资源储量3987.50万吨，铁矿石平均品位为44.62%；公司下属伊吾宝山铁矿截至2021年底保有资源储量116.39万吨，铁矿石平均品位为46.78%。二者的平均品位均高于国家平均标准。

受益铁矿石国产替代，募投项目有效扩大产能

我国铁矿石自给率一直较低，对外进口依存度较高。从铁矿石进口来看，我国铁矿石进口量从2005年的2.75亿吨上升到2021年的11.24亿吨，复合增长率9.20%，增长率超过钢铁产品的产量增长，2021年我国铁矿石对外依存度为80%左右，过度依赖铁矿石进口导致我国铁矿石议价能力不足，制约了我国铁矿石行业的发展。

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要解决铁矿石资源保障问题，加大国内铁矿资源开发力度势在必行。国家也陆续出台一系列政策支持铁矿采选行业发展。

2020年12月，中央经济工作会议首次提出要“增强产业链供应链自主可控能力”。《全国矿产资源规划（2020-2025）》指出，保障重要金属矿产有效供给，稳定国内铁矿供应能力。

从行业现状来看，加快国内铁矿石矿山开发将对我国钢铁工业产业链自主可控环节起到促进作用，国内铁矿采选企业也会受益。

2022年初，中钢协提出旨在加强资源保障的“基石计划”，加快国内铁矿石资源开发，提升国内铁矿资源自给率。

公司本次募集资金投向符合国家政策导向。随着2021年“新疆天华矿业有限责任公司松湖铁矿150万吨/年采选改扩建项目”的顺利实施，以及后续2360m以下中段的下部开拓工程建设工作持续进行，公司的业务规模将进一步扩大，募集资金的投入能够加快提高矿山资源综合利用效率。

公司盈利能力保持稳定

铁矿石产品是公司主要产品，铁矿石产品价格的波动与公司的经营业绩直接相关。

2020年和2021年，公司营业收入分别为6.88亿元、9.18亿元，连续两年收入增加，公司表示收入增长主要由自产铁精粉单位售价波动和销售数量波动双重影响导致，具体来看，该公司2020年收入增加主要是由于销量和销售单价均有所上升，其中销量影响较大，主要是鄯善宝地矿区的销量增加，2021年收入大幅增加，主要系销售均价上涨导致。收入增长的同时，公司2020年至2021年净利润分为1.49亿元、2.75亿元，也保持较高的增速。

从公司所属的黑色金属矿采选业细分行业统计，目前已上市的5家公司中，仅河钢资源能与公司一起连续两年收入及净利润均保持增长。

2022年公司营业收入、净利润分别为7.61亿元、2.27亿元，较上年同期有所下降，主要因市场行情原因，2022年铁精粉平均售价720.41元/吨较2021年972.74元/吨下降导致。2022年第四季度国产TFe62%干基铁精矿含税价自11月11日起已逐步回升，公司预计今年一季度价格将会延续去年第四季度的回升趋势。

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