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中国基金报记者 文夕

碳酸锂的10万元大关，薄如蝉翼。

6月12日，据上海有色网最新报价显示，碳酸锂（99.5% 电池级/国产）价格跌880元报9.95万元/吨。时隔不到半年时间，碳酸锂价格再度落回至十万以内。

而在期货市场，多个碳酸锂期货合约近日价格连续下跌，其中主力合约碳酸锂2407价格在当日最低来到95200元/吨附近。

“下游一季度补库存行情基本结束，加上锂盐排产依旧维持在高水平，接下来可能会面临短期需求下降、供给维持高位的状态。”一位锂盐厂商人士对记者表示。

站上10万元关口不到4个月

一季度的补库存行情，令碳酸锂价格在2月底重新站上10万元关口。不过这一状态维持了不到4个月，其市场成交均价再度跌落关口。

近日来，电池级碳酸锂市场成交价格连续下跌。根据上海有色网数据显示，6月11日的电池级碳酸锂价格跌800元报10.03万元/吨，逼近10万元关口。而一天后，碳酸锂价格再度跌880元，来到9.95万元/吨，创逾3个月新低。

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另外，根据上海钢联公布的行情数据显示，6月12日电池级碳酸锂价格更是下跌1500元，均价报10万元/吨。

在期货市场上，碳酸锂合约价格近期也“跌跌不休”。其中6月11日，碳酸锂主力期货合约2407跌3.72%至9.7万元/吨。而在6月12日，该期货合约价格最高下跌3.1%，价格一度回落到9.52万元/吨。而上一次该合约价格处于9.52万元/吨附近，还要追溯到今年2月底。

不过，在市场看来，由于碳酸锂2407合约交割月份临近，其持仓量持续下滑，涉及主力合约移仓，期货价格有较大波动也属于正常现象。

补库行情支撑小高潮

“今年2月份，市场出现过一轮小幅涨价，主要基于下游正极材料厂商、电池厂商去库存告一段落，需要进一步补库。”上述锂盐厂商人士对记者表示。不过在他看来，下游厂商补库仍普遍较为谨慎。

天齐锂业近期在机构交流中也透露，自今年一季度以来，下游补库情绪较为积极。“第一季度，公司锂化合物及衍生品销量16739吨，环比增加20.49%，同比增长108.92%。”该公司称。

下游补库主要基于终端需求回暖。从终端需情况来看，近期也的确出现了一波小高潮。

首先在新能源汽车方面，经过年初短暂的调整，整个车市从3月份显著回暖。根据乘联会数据显示，今年3月-5月，国内新能源汽车产量分别为78.8万辆、87.0万辆和88.1万辆，月产量均远超2月份的42.3万辆。

而根据乘联会最新数据，5月国内新能源汽车渗透率已经达到47%，这一数据在今年1月仅为32.8%。

其次在储能方面，根据宏源期货一份报告显示，今年5月国内储能电池产量为25.95GWh，环比上升14.4%，同比上升58.4%；而今年4月，国内储能中标功率规模为5.08GW，环比上升64.9%，同比上升183.8%；当月储能中标容量规模为13.45GWh，环比上升9.7%，同比上升225.7%。

在市场看来，下游需求明显提升，也支撑了碳酸锂价格立于10万元大关之上。

短期市场较为悲观

然而，当前碳酸锂供需关系正在产生微妙变化。在供给端，碳酸锂市场当前呈现出显著的供应过剩态势。

中信建投一份报告指出，随着天气逐渐转暖，江西、青海地区的上游厂商开工上行，目前供给增长的确定性较高。另外光大证券也提及，国内生产基本稳定，盐湖方面逐步进入到季节性丰产阶段。

同时，锂盐和锂资源进口方面仍有一定增量预期。数据显示，今年4月，碳酸锂进口量升至21204吨，环比上升11.3%，同比上升87.4%。

而在库存方面，经历了一季度的补库后，行业下游库存继续增加。根据上海有色网数据，截至6月初，碳酸锂总库存（样本企业）已经达到9.6万吨。

其中冶炼厂继续累库幅度较大，截至6月6日，冶炼厂库存已达到5.46万吨，较4月初的4.25万吨，增长28.47%。同时，下游库存也达到2.24万吨，较4月初增长11.44%。不难看出，下游对于库存水平变动持有更为谨慎的态度。

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在最为关键的需求端，据上海有色网分析，在二季度末时间节点上，下游终端、电芯等企业多会集中降低库存，冲销量，因此上游正极厂商可获得的订单会有环比下滑，正极厂商相应也会对排产进行下调。

“6月新能源汽车市场领域正极订单下滑较明显，储能领域市场份额的增加对于磷酸铁锂正极产总量拉动影响较小，整体需求趋势在下滑。”该机构提及。

中信建投也提及，尽管新能源汽车仍保持较高增速，但乘用车市场整体表现一般，政策效果还有待观察。且欧洲近期公布的新能源汽车销量数据偏弱，5月欧洲9国新能源汽车销售同比减少12%，渗透率仅19.6%，同比减少2.1个百分点。

“预计上游6-7月会开启新一轮主动去库，这对碳酸锂价格支撑不足。”前述锂盐厂商人士对记者表示。在他看来，短期内，碳酸锂现货价格预计将在9.5万元-10万元/吨的区间内震荡波动，“期货盘面受情绪面影响较大，价格波动可能会出现较大波动”。

编辑：乔伊

审核：木鱼

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