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中国基金报 泰勒

大家好，央行来利好消息了。

央行：加快推动存量商品房去库存

据央行消息，6月12日，中国人民银行在山东省济南市召开保障性住房再贷款工作推进会，调研推广前期租赁住房贷款支持计划试点经验，部署保障性住房再贷款推进工作。

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其中提到：着力推动保障性住房再贷款政策落地见效，加快推动存量商品房去库存。

会议指出，房地产业发展关系人民群众切实利益，关系经济运行和金融稳定大局。设立保障性住房再贷款，鼓励引导金融机构按照市场化、法治化原则，支持地方国有企业以合理价格收购已建成存量商品房用作保障性住房配售或租赁，是金融部门落实中共中央政治局关于统筹消化存量房产和优化增量住房、推动构建房地产新发展模式的重要举措，有利于通过市场化方式加快推动存量商品房去库存，加大保障性住房供给，助力保交房及“白名单”机制。

会议强调，金融机构和有关单位要深入贯彻落实中共中央政治局和国务院常务会议部署，深刻认识房地产工作的人民性、政治性，既要解放思想、拓宽思路，又要稳妥把握、扎实推进。按照“政府指导、市场化运作”的思路，借鉴前期试点经验，着力推动保障性住房再贷款政策落地见效，加快推动存量商品房去库存。加强制度保障和内外部监督，坚持自愿参与、以需定购、合理定价，确保商业可持续，严格避免新增地方隐性债务，切实防范道德风险。

济南市、天津市、重庆市、郑州市人民政府及工商银行、建设银行分别结合前期试点经验发言，与会城市和金融机构围绕推进保障性住房再贷款落地工作进行了深入交流。

本次会议以视频会议形式召开。天津市副市长范少军、重庆市副市长商奎、济南市市长于海田，住房和城乡建设部总经济师曹金彪，中国人民银行、国家金融监督管理总局有关司局，国家开发银行、农业发展银行、工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮政储蓄银行，部分城市政府负责同志在主会场参会。其他政策性银行、全国性商业银行、部分城市政府、中国人民银行地市以上分行负责同志在分会场参会。

存量房屋消化任重道远

此前5月， 中国人民银行副行长陶玲在国务院政策例行吹风会上宣布设立保障性住房再贷款，激励引导金融机构支持地方国有企业以合理价格收购已建成未出售商品房用作保障性住房。

据介绍，作为新创设的结构性货币政策工具，保障性住房再贷款按照“政府主导、市场化运作”的思路，由人民银行提供低成本再贷款资金，激励21家全国性银行机构按照市场化原则，向城市政府选定的地方国有企业发放贷款，支持以合理价格收购已建成未出售商品房用作保障性住房。

保障性住房再贷款规模3000亿元，利率1.75%，期限1年，可展期4次。发放对象包括国家开发银行、政策性银行、国有商业银行、邮政储蓄银行、股份制商业银行等21家全国性银行。银行按照自主决策、风险自担原则发放贷款。人民银行按照贷款本金的60%发放再贷款，可带动银行贷款5000亿元。

另外，6月7日，据新闻联播，李强主持召开国务院常务会议，听取关于当前房地产市场形势和下一步工作考虑的汇报。

会议指出，房地产业发展关系人民群众切身利益，关系经济运行和金融稳定大局。要充分认识房地产市场供求关系的新变化，顺应人民群众对优质住房的新期待，着力推动已出台政策措施落地见效，继续研究储备新的去库存、稳市场政策措施。对于存量房产、土地的消化、盘活等工作既要解放思想、拓宽思路，又要稳妥把握、扎实推进。要加快构建房地产发展新模式，完善“市场+保障”住房供应体系，促进房地产市场平稳健康发展。

中信证券研报称，2024年5月，在政策出台之后，市场出现了一些结构性复苏的迹象，核心城市核心区域的房价已经开始趋稳。根据贝壳APP数据，77个样本城市二手房成交套数在新政首周、第二周、第三周分别环比+9.2%/+2.6%/-5.7%，而在新政第二周才出台相应地方政策的上海、深圳和广州三个一线城市二手房成交套数总和在这三周分别环比-7.6%/+23.2%/+4.7%；截至6月9日144个城市二手房挂牌量较新政首周下降0.9%，其中北京连续4周环比下降，累计降幅达到2.5%。但是，全局来看，新房市场的复苏还是显著落后于二手市场，各能级城市的房价还多在下降，仍有很强的必要性出台去库存稳市场的政策。

中信证券认为，房地产行业关系人民群众切身利益，关系经济运行和金融稳定大局。在一系列政策作用之下，核心城市核心区域的房地产市场有了结构性复苏的苗头，但存量房屋消化仍然任重道远，需要新的政策出台。展望未来，我们认为新的去库存政策和基本面的逐步修复，都是房地产企业估值修复的催化剂。