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01

楼市的大招来了

谁也没想到本次房地产调控的力度会如此之大。

5月17日，国务院、央行、金融监管总局、住建部、自然资源部同日表态，降首付、降利率、去库存、保交楼“四箭齐发”助力楼市。

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在政策出台的当天，房地产板块应声再度爆发，我爱我家5天4板，天地源、金地集团、亚通股份、城建发展等纷纷涨停。

一夜之间，楼市好像又满血复活了。

而且今年的517新政和以往有着很大的不同。

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第一是对地产定调，何立峰强调要“深刻认识房地产工作的人民性、政治性”、“房地产关系人民群众切身利益和经济社会发展大局”；

第二从具体政策去看，可以分为两个部分，住建部、自然资源部负责的去库存、保交付，央行、金管局负责的降低居民购房负担、为去库存提供保障性住房再贷款。

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无论是高层定调还是参与协调配合的部门层级，亦或是政策的力度、广度，都可谓前所罕见。

02

地产政策发力，释放底部信号

事实上，在517新政之前，各地就陆续开始了对楼市政策松绑。

4月以来，多地房地产限购政策均出现放松，从二线到一线均有涉及，成都、中山、无锡、南京、武汉、杭州、西安等城市陆续放松了房地产市场相关限制政策，一线城市中，北京、上海、深圳也有小幅政策放松跟进。

其中，备受关注的无疑是西安和杭州两地全面取消住房限购。

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继4月重要会议提出“统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施”之后，6月政策再次对房地产市场明确表态，要求解放思想、拓宽思路，着力推动已出台政策措施落地见效，进一步稳市场、去库存，促进房地产市场平稳健康发展。

再到5月17日的多部门联合发文出政策，本轮房地产调控措施的体系已趋近完善。

楼市的销售情况也迎来积极的回暖信号。

不少楼盘一线销售反馈回来的消息是：爆了，人气回来了，到访客户多起来了！

广州在新政之后，全市来访及成交热度均有所上升，一手来访同比上周上涨近15%，成交套数同比上涨近16%。

北京，首个周末，二手房日均成交突破1000套；

深圳，5月18日，市场带看量创四年新高。

南京，看房大军涌进售楼处，各大楼盘到访量飙升，度过疯狂周末。

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其中有政策调控的因素在，也有趋势的必然。

从城镇化率角度来看，参考联合国的相关数据，当前我国城镇化率仍然只有65%左右，相对美国、德国、日本等发达国家80%左右的水平仍然明显的增长空间。当前地产限购政策的逐步取消，有望进一步释放合理需求入市，对地产市场或形成一定支撑。

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可以说，楼市的政策底已经形成，市场底也正在筑底过程中，为整个宏观经济的回暖、市场信心的回升提供了坚实的基础。

03

房地产拉动，驱动A股估值修复

其实这轮楼市的筑底回稳真正收益的，可能会是股市。

未来股市会怎么走？有一个重要的参考，就是楼市。

资产价格的波动往往不是孤立的，它们像一张张细密的网，相互交织，相互影响。

房地产本身和上下游产业链对我国经济增长的贡献较大，从2006年以来的商品房销售数据与股市大盘走势历史数据来看，两者的周期重合度和相关性较高。

例如，沪深300指数，在过去几轮房地产政策驱动的上行周期中，多出现趋势性上涨，而在地产的下行周期中，沪深300指数多出现阶段性回调。

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故本次房地产重磅政策落地，有助于提振市场对于股市大盘走强的信心和预期。如果此次政策落地能带来提振房地产销售和投资回暖的实效，也将有助于A股的估值修复。

从投资属性上看，楼市和股市有很多规律性的现象几乎完全一致，因为决定这些现象的就是“人性”。

整个市场已经低迷了至少2年多，从机构到专家，从职业股民到股市小白都是一片看空，市场上可以说哀鸿遍野。

然而恰恰是此时，机会已经开始酝酿。

总体看，一系列新政策出台有望扭转当前房地产市场预期偏弱、需求不足，进而助推经济延续回升向好态势，驱动A股估值修复，沪深300指数、中证A50指数等宽基指数仍具长期配置价值。

当前，市场上有沪深300ETF易方达（510310）、中证A50易方达（563080）等产品跟踪上述指数。

我们不妨将目光放在楼市企稳之后的带动效应上，这个龙年，一定会给你意外的惊喜。