2024/6/25 19:59:00
近期融资买入有所活跃。
作者 | 韦三甲
编辑 | 小白
公司近期看点：
1、本次首年采购需求量占总需求量的17%，份额占比仅次于诺和诺德；
2、融资买入额增长，股价突破120日线；
3、股东户数下降。
公司简介及业绩情况
甘李药业主要从事胰岛素类似物原料药及注射剂研发、生产和销售，具备完整胰岛素研发管线，成功自主研发了多款中国首个三代胰岛素类似物。
公司主要产品包括甘精胰岛素注射液（长秀霖?）、赖脯胰岛素注射液（速秀霖?）、精蛋白锌重组赖脯胰岛素混合注射液（25R）（速秀霖?25）、门冬胰岛素注射液（锐秀霖?）、门冬胰岛素30注射液（锐秀霖?30）多款胰岛素类似物产品和精蛋白人胰岛素混合注射液（30R）（普秀霖?30），产品覆盖长效、速效、预混三个胰岛素功能细分市场。
2022年胰岛素集采落地执行，甘李药业当时有6款产品高顺位中标，胰岛素价格同比大幅下降，导致公司营收利润双双下滑。
2023年业绩反转，营收同比增长52.3%，扣非归母净利润同比扭亏为盈。今年一季度营收同比增长0.42%，扣非归母净利润同比下降42.9%。
为了维持竞争力，公司持续高研发投入，2023年研发投入5.8亿元，占营收22.3%，其中费用化研发投入5亿元。
（来源：Choice金融终端，制图：市值风云APP）
涉及概念
1、减肥药概念：公司在研的1类创新型治疗用生物制品GZR18是一种预期每一周注射一次长效胰高血糖素样肽-1（GLP-1）受体激动剂类药物，现阶段公司正在积极开展适应症为2型糖尿病（T2DM）、肥胖及超重体重管理的Ⅱ期临床试验。该产品是中国首款与司美格鲁肽头对头评估药物有效性的GLP-1受体激动剂。
2、胰岛素概念：目前甘李药业的超长效胰岛素周制剂GZR4已在国内完成II期首例受试者给药，在研产品GZR18注射液是一款同步开展降糖和减重适应症临床试验的GLP-1周制剂，以新药申报，其中降糖适应症Ⅱ期临床试验拟与原研药司美格鲁肽头对头研究，在美国已完成I期临床试验首例受试者入组。
3、创新药概念：公司收到欧盟委员会的正式书面回函，授予本公司在研创新药细胞周期蛋白依赖性激酶 4/6(CDK4/6) 抑制剂孤儿药资格认定， 用于治疗胶质瘤。
事件催化
2024年3月29日，国家组织药品联合采购办公室发布《全国药品集中采购文件》（胰岛素专项接续）文件，本次采购周期自中选结果执行之日起至2027年12月31日。
接续集采首年采购需求量共计2.42亿支，较上次集采（2021年）首年采购需求量增长2800万支，增长13%。
甘李药业本次首年采购需求量占总需求量的17%，相比上次的8%增长了9个百分点，份额占比仅次于诺和诺德。
其中，三代胰岛素本次首年采购需求量，公司占比24%，较上次首年采购需求量占比提升 10 个百分点。
（来源：甘李药业2023年报）
从量的角度来看，本次首年采购需求量中，公司的基础产品、餐时产品、预混产品需求量分别增长33%、381%和564%。
（来源：甘李药业2023年报）
除了量在增长之外，部分产品的价格有所回升，甘李药业2021年其门冬胰岛素注射液中标价19.98元，此次报价25.9元，价格上涨5.92元。
市场行为
公司股价在4月1日缩量涨停，随后在4月2日放大量触及半年线，然后在4月23日再次放量突破半年线。
4月以来杠杆资金活跃，融资买入额出现增长。
（来源：Choice金融终端，制图：市值风云APP）
北向资金4月以来持续加仓，最近持股比例1.77%，是2023年以来的高位。
（来源：Choice金融终端，制图：市值风云APP）
公司最近的限售股解禁计划在2024年12月20日，解禁股份数量占总股本比例为0.19%。当前有一项减持计划在进行中，但是股东已经承诺不坚持。
一季度末公司股东户数相较2023年末下浮下降3.14%，筹码集中度提升。
（来源：Choice金融终端，制图：市值风云APP）
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