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7月12日，市场全天窄幅震荡，三大指数涨跌不一。截至收盘，沪指涨0.03%，深成指跌0.18%，创业板指跌0.09%。

板块方面，换电、房地产、银行、光伏设备等板块涨幅居前，煤炭、铜箔、消费电子、贵金属等板块跌幅居前。

总体上个股跌多涨少，全市场超3100只个股下跌。沪深两市成交额6870亿，较上个交易日缩量1001亿。

或许是大消息有待下周揭晓，今天A股没有“强上强”，而是反复震荡。

题材的轮动仍然明显。早盘领涨的板块“竟然”切到了房地产和银行，市场风向一度转回防御。

但全天来看，在光伏、网约车、换电等概念接连发力之下，新能源赛道仍保留局部持续性，带动主要指数在午后翻红。

这也给股民留下一道选择题——

一头是工商银行再创新高，有人说“钱存银行不如买银行股”。

另一头是成长风格刚开启反弹脚步。

倒也不必急着下注，毕竟还得看这个周末会发酵什么。

银行、地产股走强
工行再创新高

昨夜，美国CPI数据回落提振降息预期，但纳指盘中意外跳水，科技股遭抛售。

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有分析称，科技股可谓美股的“抱团避险”板块，类比A股今年的红利资产。随着降息预期加强，这些资金变得主动起来，于是纷纷离开科技股，拥抱其他板块或流向海外市场。

相似逻辑下，本周后半周，A股红利资产也迎来连续调整，资金涌向超跌反弹板块。

但美股科技股的大跌，一定程度上又影响了A股科技线的情绪。今日AI手机、苹果概念、CPO等板块纷纷站上跌幅榜。

于是，场内资金的有两个大方向可以选：

1）继续做超跌反弹。考虑到无人驾驶是本周热点，与车相关的题材可能更受青睐；

2）回高股息资产防守一波。

今天早盘一开始，资金回流高股息的意愿较强，红利指数也短暂飘红，随后出现分化。

始终受资金关注的银行板块中，工商银行A股股价再创六年多以来新高（6.1元），总市值逼近2万亿元。招商银行、江苏银行、中国太保、浦发银行、兴业银行等多股跟涨。

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今年以来，工商银行A股累计涨幅高达27%。周线来看，今年已过去的27个交易周里，有17周股价是收涨的。

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据多家上市银行公告，本周有包括交通银行、邮储银行、建设银行、招商银行等12家银行进行分红，合计派发A股现金红利超过1300亿元。整体看来，41家有分红方案的上市银行大多集中在6月、7月完成派发。而从此前年报披露数据来看，今年六家国有大行分红金额将高达4133.41亿元。

分时图显示，早间与银行股同步走强的还有地产板块，其涨幅甚至更大。

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有分析指出，主要上涨逻辑在于：美国CPI数据公布后，中国资产走强，离岸人民币走高，带动对汇率变动敏感的港股内房股走强，随后传导至A股。

华福证券表示，今年以来银行板块的行情有三方面的驱动因素。

一是股息率选股逻辑在板块内的扩散，高股息策略从国有行扩散到中小行。二是地产政策的放松。三是市场对于银行净息差下行斜率放缓以及基本面即将见底的期待。展望未来，银行板块要更多检验前期政策的效果以及未来基本面的走势。

对于地产板块，中信建投认为，未来一线城市调控政策仍存放松空间，政府及居民加杠杆的规模也有望拓展，以进一步支持收储与以旧换新工作。聚焦政策落地带来的投资机会，重点关注库存消化过程中的受益企业。

无人驾驶发酵至换电
新能源午后重拾升势

早间收盘时，三大股指还纷纷飘绿。但午后开盘不久，市场上更激进的那部分资金，又逐渐分歧转一致，指数一度全线翻红。

究其原因，是换电概念异军突起，激活了新能源赛道的续涨动能。

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昨日推送中我们提到，在近期市场认知里，无人驾驶与新能源赛道的交集，首先是“车”，其中由于厂商的推动，“新能源车”更容易与之结合。

于是从网约车、汽车整车，到传统的风光储板块，顺应大盘的反弹节奏，已经涨了一波。

当然，新能源赛道本身就各有基本面和逻辑，只是前期下跌趋势中比较容易被忽视。

而7月9日，工信部发布《光伏制造行业规范条件（2024年本）（征求意见稿）》，对光伏制造项目、企业资质与工艺、能耗等多方面做出规范性要求，提出引导光伏企业减少单纯扩大产能的光伏制造项目，加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本。新建和改扩建光伏制造项目，最低资本金比例为30%。

该文件出台以来，光伏板块持续给出积极回应。

而今天，新的逻辑又开始流传，有一种观点是：

萝卜快跑第六代全部改换电模式→换电站或成为无人出租车的标配→顶层设计推动换电发展，政策补贴力度较强→换电模块+换电站将是无人驾驶硬件的最大增量

（注：仅作为信息分享，不构成投资建议）

不过，关于换电概念，盘中并未传出新的实质利好。

此前6月18日，北汽集团与宁德时代签署深化战略合作协议，进一步深化双方在新能源产业领域的合作，共同提升核心竞争力。据当时报道，双方将在换电业务领域展开合作。据悉，双方及宁德时代全资子公司时代电服的合作将围绕换电车型与换电块开发、换电块流通和电池相关数据管理，换电站区域合作等方面展开。双方及下属公司还将在重卡换电业务相关车型的开发、销售及其配套的电池销售、租赁以及能源服务等方面开展合作。

投资有风险，独立判断很重要

本文仅供参考，不构成买卖依据，入市风险自担。

封面图片来源：行情截图

每经记者 赵云 每经编辑 肖芮冬

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