都跑去港股“玩耍”了？

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作者 | 市值风云基金研究部

编辑 | 小白

上半年，512只含“港”基金表现分化，港股国企ETF（159519.SZ）以23.9%的收益率拔得头筹，而创新药ETF沪港深（159622.SZ）以亏损28.5%垫底，首尾相差超50个百分点。

其中，涵盖港股互联网龙头公司及高股息央国企个股的基金表现亮眼，多只净值涨幅超过10%，部分基金经理在二季度仍在明显继续对港股加仓，去年跌了一年且处于流动性“极寒”的港股在今年终于再度受资金关注。

截至7月22日，北向资金年内净流入仅为231亿，而南向资金净买入额却高达3821亿，并已超过2022年及2023年全年的3363亿和2895亿的水平。

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（来源：Choice数据，市值风云APP制图，数据截至7月22日）

资金持续流入，下面我们就来看看基金经理对哪些港股情有独钟并且对后市又有怎样的看法？

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科技与高股息是公募基金布局港股的重点

截至到6月末，陆港通基金重仓的前十大港股分别腾讯控股、中国海洋石油、美团、中国移动和快手等。其中，腾讯控股、美团、中国移动、小米集团等科技股二季度获得公募基金大幅增持。

而高股息为代表的电力股华润电力和中国电力二季度公募基金开始减仓，二者年内分别涨超30%和40%。

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（来源：Wind，中国基金报，市值风云APP制表）

从持股数量变动来看，二季度加仓幅度居前的有中广核电力、商汤-W、工商银行、中国儒意、光大环境和建设银行等。

其中商汤-W在4月下旬发布日日新5.0大模型，该消息刺激其股价在8个交易日里大涨160%，看来很多公募基金是有参与的。另外，公募基金二季度加仓较多的个股仍聚集在高股息方向的个股。

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（来源：Wind，中国基金报，市值风云APP制表）

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港股的高股息标的更具性价比？

剔除1亿以下以及年内新成立的基金，二季度对港股加仓居前的权益类基金如下表所示，排名前二十的基金持有港股市值占基金净值比例的增加幅度环比均超20个百分点以上。

但同样是加仓港股，他们成绩却表现出涨跌不一，中泰红利优选一年持有混合发起（014771.OF）上半年净值增长18.5%，而汇泉策略优选混合A（012412.OF）上半年却大跌超24个百分点。

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（来源：Choice数据，市值风云APP制表，数据截至6月30日）

截至6月末，中泰红利优选一年持有混合发起对港股的配置占基金净值的比例为43.1%，环比上一个季度增加了22个百分点。而这只在熊市里成立的基金，从出生以来表现一直很不错。

其基金经理姜诚从2022年3月基金成立时开始管理，目前任职回报率已高达20%，该只基金2023年收益率为4.7%，年内已斩获18.4%的收益。

基金经理从业超7年的姜诚目前管理规模为135亿，有着集市值风云研究体系集大成者的称号，具体细节欢迎各位老铁来市值风云APP了解。

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（来源：专为注册制服务的市值风云APP研报）

二季报显示，中泰红利优选一年持有混合发起的前十大中有4席是来自港股，其中对中国神华进行减仓，环比减少20万股，反而对中国中铁进行小幅加仓，加仓了5万股。

另外新进入的两只港股分别为华润置地和工商银行，而退出的是中国铁建。

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（来源：专为注册制服务的市值风云APP研报）

二季报中，姜诚提到银行、公用事业、煤炭具有红利防御属性的板块收益明显，因此把更多的仓位切换到更具性价比的港股。另外，他对银行和地产板块的着墨较多。

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（来源：二季报）

此外，加仓港股幅度同样居前的泰康新机遇灵活配置混合（001910.OF）年内表现也不错，上半年净值增长13%。该只基金二季度前十大中，把两只港股买成第一大和第二大持仓股，分别为中国海洋石油和中国神华。

但该只基金比较分散，二季度股票持仓占基金净值比例仅为81%，前十大持仓股合计市值仅占基金净值的29%，因此更多港股的具体持仓还要等中报披露。

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（来源：二季报）

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这些基金大佬同样看好港股标的

二季度，不少明星基金经理也在积极加配港股，包括易方达萧楠、前海开源曲扬、睿远基金傅鹏博、易方达张坤等。

在二季报中各大基金经理也纷纷表示，加配港股是因为够“便宜”。

近期已官宣离职的中庚基金丘栋荣在季报中提到“目前港股整体估值水平基本处于历史20%分位，仍具有很高性价比；在外资持续流出的背景下，港股资产表现出系统性的低估特征，权益资产隐含回报水平高，应积极配置”。

另外，汇丰晋信港股通双核策略基金经理付倍佳认为，利率端2024年下行趋势确立，港股流动性压制缓解，国内货币及财政均有更多发力空间。在A股及港股估值均在低位、风险溢价均在高位的背景下，有望开启盈利与估值修复行情。

同时，前海开源崔宸龙同样认为港股市场经历了过去几年的下跌，整体估值水平已经较低，具有很强的投资吸引力。

虽然各大基金经理喊话，但就基金的分化表现，不代表港股可以闭眼买。目前，港股医药板块依旧弱势，而时不时活跃的科技股经过一波反弹后目前也在横盘震荡整理中。

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