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滴滴回归、蚂蚁松绑，平台经济股价会起飞吗？

作者 | 张凯旌

编辑丨高岩

来源 | 野马财经

历经563天的整改，滴滴出行宣告回归。

1月16日下午，滴滴在微博发文称：“一年多来，我公司认真配合国家网络安全审查，严肃对待审查中发现的安全问题，进行了全面整改。经报网络安全审查办公室同意，即日起恢复‘滴滴出行’的新用户注册。后续，公司将采取有效措施，切实保障平台设施安全和大数据安全，维护国家网络安全。”

2021年7月2日，网信中国公告称，将对滴滴出行实施网络安全审查，审查期间滴滴出行停止新用户注册；紧接着，7月4日滴滴出行App就因存在严重违法违规收集使用个人信息问题被从应用商店下架。

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来源：微博截图

目前，滴滴出行App尚未在苹果、华为、小米等应用商店重新上架。

值得注意的是，二级市场上一众平台型企业股价已有触底反弹迹象。2022年11月至今，阿里巴巴股价涨超84%、腾讯控股涨超90%、京东集团涨近70%、百度涨近80%、拼多多涨超70%、美团涨超30%……

时隔563天回归，期间曾被罚80亿

2021年6月30日，滴滴低调登陆纽交所，成为国内网约车在美上市第一股，募资总额一度达40.3亿美元。

仅仅两天后，就传来了滴滴遭遇安全审查的消息。突然出现的利空，对公司股价造成重创，遭审查当天滴滴股价盘前跌幅一度超10%，此后也是一路走低。

2022年6月10日，滴滴退市，结束了不到一年的资本市场之旅。当天公司股价报收2.29美元/股，较上市首日发行价跌超80%。

而监管的罚单也接踵而至，7月21日，网信中国公告称，经查实，滴滴违反《网络安全法》《数据安全法》《个人信息保护法》的违法违规行为事实清楚，对滴滴处以80.26亿元罚款，对滴滴董事长兼CEO程维、总裁柳青各处人民币100万元罚款。

网信办有关负责人表示，滴滴存在16项违法事实，包括违法收集用户手机相册中的截图信息；过度收集用户剪切板信息、应用列表信息；过度收集乘客人脸识别、年龄段、职业、亲情关系、“家”和“公司”打车地址信息；过度收集乘客评价代驾服务时、App后台运行时、手机连接桔视记录仪设备时的精准位置（经纬度）信息等8个方面。相关违法行为最早开始于2015年6月，持续时间长达7年。

值得一提的是，网络安全审查还发现：“滴滴公司存在严重影响国家安全的数据处理活动，以及阳奉阴违、恶意逃避监管等其他违法违规问题。”因涉及国家安全，依法不公开。

连续的坏消息，也影响到了滴滴的核心业务。由于用户无法下载App，滴滴的拉新和订单增长几乎处于停滞状态。

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来源：罐头图库

2021年二季度，滴滴中国出行业务总单量规模为25.7亿单，三季度便环比减少8%至23.56亿单，四季度更是进一步降至23.07亿单。

另据“晚点财经”，2022年1月滴滴日订单量约为2000万单，相比上市时的2500万单萎缩20%，网约车市场份额从接近九成跌至七成。

与此同时，网约车市场硝烟再起。

一方面，以曹操出行、T3出行、如祺出行为代表的传统车企背景出行公司频繁融资。

2021年8月，上汽集团旗下享道出行发行首个资产支持专项计划“享道1号”，融资规模5亿元；9月，吉利集团旗下曹操出行B轮融资38亿元，引入了苏州国资背景的产业基金；而背靠三大央企整车厂的T3出行，也完成了77亿元的A轮融资，刷新近两年行业最大融资数额。

另一方面，其他互联网巨头也在虎视眈眈。美团和高德率先发力，抖音已经开放了交通出行类小程序申请，华为也上线“Petal出行”，已在北上广深等多城市落地。

内忧外患之下，滴滴的状况不容乐观。2021年，滴滴运营亏损484亿元，同比扩大251%；归属普通股东的净亏损500亿元，同比扩大369%。

为度过难关，滴滴2022年进行了一系列节流措施，包括裁员、裁撤橙心优选业务等。

不过，北方工业大学汽车产业创新研究中心主任纪雪洪教授认为，滴滴行业老大的地位目前还难以动摇，用户体验和优质服务、运维数据等都是滴滴的先发优势。另外，目前中国网约车市场已趋于饱和，未来网约车公司保持高速增长很难，更多是平稳增长。

监管松绑，平台会回暖吗？

事实上，出现转机的公司不只有滴滴。

1月13日，人民银行金融市场司负责人马贱阳表示，针对过去金融业务存在的监管套利、无序扩张等问题，蚂蚁集团等14家大型平台企业已基本完成整改。

以蚂蚁集团为例，整改期间，马云已卸下了蚂蚁集团的实控人之位，阿里也已经与蚂蚁进行了实质性的切割。双方于去年7月终止了《数据共享协议》，蚂蚁消金成为了蚂蚁整改后的消费金融平台。花呗、借呗也进行了品牌隔离，由其运营，银行等其他金融机构独立提供的信贷产品则成为信用购、信用贷。

更早之前的2022年底，中央经济工作会议提出，要大力发展数字经济，支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手。

从高压到放松，监管层态度的转变正为市场注入新的活水，而平台型企业也正迎来新的机会。

盘古智库高级研究员江瀚认为，滴滴回归代表国家对于互联网平台的规范逐渐已经告一段落，整个市场开始进入全面合规发展的大阶段之中，在这样的情况之下，互联网行业已经逐步走上正轨，向着更加健康、更加持续以恒的发展方向转变。

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来源：罐头图库

“其实不仅是阿里、蚂蚁和滴滴，腾讯也好，百度也好，在新的一年，他们的信心都比以前更加坚定，要做更多的事情。”资深互联网观察家丁道师称，不少业内人士认为，2023年互联网有机会实现正向增长。

“现在还没有过年，很多企业已经开始盘整预算，重新加大各方面投放，这都是复苏的一些积极信号。”丁道师表示。

《环球时报》特约评论员胡锡进亦表示：“滴滴重新上架，印证了国家的治理善意，并无‘收拾’‘搞垮’互联网平台企业的任何意思。希望滴滴的最新情况能帮助各企业增加信心。”“相信政府方面今后会增加对企业家的指导，使政商不仅保持亲清的关系，而且共同营造有利民营企业长期健康发展的和谐互动。”

在此背景下，江瀚认为，滴滴有望在不远的将来重新登陆资本市场。

2021年12月，滴滴宣布董事会支持公司从美股退市的同时，董事会已授权公司启动在香港主板上市的准备工作。

有别于私有化退市的方式，滴滴退市最大的特点是没有现金收购，保持现有股权不变，直接从纽交所场内市场摘牌，转到场外市场挂牌，以等待下一步转换成其他交易所的上市股票。据“路透社”报道，滴滴寻求在香港的IPO与常规IPO不同，引入方式不会筹集资金，也不会发行新股。

毕竟滴滴作为独角兽，背后股东涉及软银、金沙江创投、淡马锡等数十个知名投资机构和个人。完全私有化对投资人损失太大，换板上市则可以为开展新业务，以及保持现有运力规模提供稳定的融资渠道。

“只要监管允许，而且滴滴自己也有意愿的话，重新实现资本市场的上市是滴滴发展的大势所趋。毕竟中国网约车市场是一个有切实需求存在的市场，只要能够重新进入合规发展的快车道，对于滴滴来说，整体的市场发展空间依然很广阔。”江瀚表示。

市场方面，滴滴股价去年10月一度跌至1.25美元；但随着回归迹象愈发明显，股价一路回升，如今涨幅较最低时期已实现翻倍，截至1月13日报收4.6美元/股。

滴滴关闭新用户注册的这段时间里，你在用什么打车App？现在滴滴回归后，会用回滴滴吗？评论区聊聊吧！

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