基石资本董事长 张维
2022年是跌宕起伏的一年。
面对种种始料未及的冲击,去年很多朋友感到信心不足,问我的看法,当时我就说,莫愁前路无知己。
几年前,我曾提出一个问题:中国经济繁荣的根基是什么?
我认为是“重商主义(这里特指市场经济)”与“儒家文化”这两个因素的核聚变,只要我们的体制大门开一条小小的缝,中国老百姓与生俱来的聪明、勤奋、奋不顾身,几千年穷怕了的物质主义和实用主义,就能创造一个新天地。
中国用几十年的时间,走完了发达国家几百年的路,完成了伟大的中国工业革命,这也就注定了,我们上山的道路,更加的艰险与陡峭。而中国作为一个有几千年历史的古国,我们的发展正常就是“孔雀东南飞,五里一徘徊”。作为一个新兴经济体,我们讲究的是实用主义,中国的政策也是因时、因势而变的。
因此,并非一些简单的因素就能够遏制中国的增长,只要不出现战争这样会扰乱经济进程的极端因素,只要中国依然坚定地支持民营经济发展,中国经济的前进步伐就是坚定不移的。
如果认同这一点,那么无论是短期的政策变化还是长期的中美对抗,都不会让我们产生太大的焦虑。中国和美国一样,即使都面对很多问题,中美也依然是全球最有机会的大国!
而具体从我们做企业和做投资来讲,也无需过度悲观。“沉舟侧畔千帆过,病树前头万木春”,在一些行业和企业衰落的同时,也永远有一些行业和企业在崛起。
以半导体产业为例,我们不必纠结于半导体2021年紧缺,2022年过剩,2023年电子消费还会进一步下来,但问题的核心不是这个。问题的核心是第四次工业革命离不开半导体技术,而中美对峙、科技封锁,将进一步迫使中国在所有科技领域谋求自主可控,进一步迫使中国以举国体制解决创新问题。同时,当一项投资吻合科技进步趋势和政策引导的双重影响时,其估值亦将脱离传统财务模型。这些才是中国硬科技投资的重要的底层逻辑。
对于投资来说,我们更不必计较一时的估值或股价的波动。回顾历史,在资本市场发生剧烈调整时,那些优质的企业往往也无法独善其身,也会出现大幅下跌,但和普通企业不一样的是,这些企业不仅能收复失地,还能再攀高峰。因此,我们在去年也没有减慢投资节奏,而是继续坚定地布局那些有核心技术、有企业家精神的企业。而从我们的投资经历来看,那些有企业家精神的企业最终都带领我们穿越了周期,并获得了异乎寻常的回报。
我认为,2023年,中国的经济、资本市场和股权投资都已经到了触底反弹的阶段,最重要的是,人们的信心已经到了触底反弹的阶段。
青山在,人未老,江山代有才人出!莫愁前路无知己,天下谁人不识君!
祝大家兔年快乐!身体健康!
【个人简介】
张维 基石资本董事长
南京大学法学硕士,北京大学EMBA金融班。曾担任回天新材董事长、新加坡上市公司鹰牌控股董事局主席。现任中国基金业协会私募股权及并购基金专业委员会委员、中欧国际工商学院教育发展基金会投资指导委员会委员。
张维创立并掌舵的基石资本发端于2001年,拥有逾20年投资管理经验,是中国最早的创业投资和私募股权机构之一。公司总部位于深圳,在北京、上海、南京、合肥、湖南及香港设有分部。基石资本累计资产管理规模逾600亿元,管理资产涵盖天使、VC、PE、并购、定向增发等类型,投资阶段覆盖企业全生命周期。
基石资本致力于成为股权产业链的组织者,秉持“集中投资、重点服务”的理念,长期聚焦硬科技、新兴产业、生命科学与健康等重点行业,培育和造就了一批行业领袖与细分领域的龙头,如迈瑞医疗、韦尔股份、商汤科技、凯莱英、长鑫存储、华大智造、中创新航、新产业、新希望等。
张维曾多次获评《福布斯》“中国最佳创投人”、清科集团“「投资界TOP100」投资人”、投中集团“中国最佳创业投资人TOP10”、中国风险投资研究院“中国最具影响力投资人TOP10”、《中国证券报》“金牛股权投资精英”等奖项。
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