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长江商报消息●长江商报记者 徐佳

市场化债转股实施两年，晶澳科技（002459.SZ）回购子公司股权加强控制。

7月9日晚间，晶澳科技披露收购计划，公司拟通过全资子公司晶澳太阳能有限公司（以下简称“晶澳太阳能”）收购中国东方资产管理股份有限公司（以下简称“东方资产”）持有的晶澳（扬州）太阳能科技有限公司（以下简称“扬州晶澳”）23.0681%股权，股权转让价格为20亿元。收购完成之后，晶澳科技将通过晶澳太阳能持有扬州晶澳94.233%股权。

长江商报记者注意到，2022年晶澳科技实施市场化债转股引入投资人对扬州晶澳进行增资。时隔两年后，东方资产作为投资人退出，晶澳科技则回购股权加强对扬州晶澳的控制。

需要注意的是，随着光伏市场竞争加剧，光伏产品价格持续下跌，晶澳科技重要生产基地的扬州晶澳在一季度亏损6.61亿元。同时，晶澳科技也预计上半年亏损8亿至12亿元。

在此背景下，晶澳科技放缓了扩建脚步。晶澳科技同日宣布将2023年可转债募投项目中的“包头晶澳（三期）20GW拉晶、切片项目”建设期延长一年至2025年6月。截至2024年6月末，上述包头项目累计已投入募集资金22.82亿元，投资进度为84.5%。

拟20亿受让扬州晶澳股权

扬州晶澳本为晶澳科技的全资子公司。

2022年3月末，为优化扬州晶澳资本结构，降低资产负债率，保障其业务健康发展，同时增强公司整体竞争力，扬州晶澳引入东方资产、农银金融资产投资有限公司（以下简称“农银投资”）、中德制造业（安徽）投资基金（有限合伙）（以下简称“中德投资”）对其增资，实施市场化债转股，增资金额合计27亿元。

此次增资中，东方资产对扬州晶澳增资20亿元，其中包括现金增资5亿元和用于认缴股权的转股债权15亿元。农银投资、中德投资分别对扬州晶澳进行现金增资5亿元、2亿元。同时，晶澳科技通过晶澳太阳能对扬州晶澳现金增资2.5亿元。

此次增资完成之后，晶澳太阳能对于扬州晶澳的持股比例由100%降至68.858%，扬州晶澳仍为晶澳科技合并报表范围内的控股子公司。而东方资产、农银投资、中德投资分别持有扬州晶澳23.068%、5.767%、2.307%股权。

2023年10月，中德投资将其持有的扬州晶澳2.31%股权转让给晶澳太阳能，转让完成后，晶澳太阳能持有扬州晶澳71.1649%股权。

在上述市场化债转股完成两年后，晶澳太阳能决定回购扬州晶澳股权。7月9日晚间，晶澳科技发布收购计划，公司拟通过全资子公司晶澳太阳能收购东方资产持有的扬州晶澳23.0681%股权。本次交易完成后，公司将通过晶澳太阳能持有扬州晶澳94.2330%股权，本次交易不会导致公司合并范围变更，农银投资依旧持有扬州晶澳5.767%股权。

本次交易中，扬州晶澳采用收益法评估后的股东全部权益价值为92.43亿元，评估增值20.29亿元，增值率28.12%。在参考前述评估结果基础上，同时考虑评估基准日后扬州晶澳对于各股东的现金分红，各方确定本次交易中扬州晶澳23.0681%股权的交易对价为20亿元。

晶澳科技同时表示，2022年公司实施市场化债转股引入投资人对扬州晶澳进行增资，根据投资协议中退出安排的约定，本次交易是公司结合当前市场环境及未来经营规划，经与扬州晶澳其他股东协商一致的结果，有利于增强对扬州晶澳的控制权，符合公司发展战略和实际经营规划。

上半年面临巨亏放缓扩建脚步

作为晶澳科技旗下生产基地之一，扬州晶澳承担着晶澳科技产能扩建的重要任务。

长江商报记者注意到，2023年7月，晶澳科技发行可转债募集资金总额89.6亿元，扣除相关费用后的募资净额约为89.36亿元，分别投入到包头晶澳（三期）20GW拉晶、切片项目、年产10GW高效电池和5GW高效组件项目、年产10GW高效率太阳能电池片项目、补充流动资金。其中，年产10GW高效率太阳能电池片项目的实施主体就是扬州晶澳，该项目拟投入募资规模为5亿元。

截至2024年6月末，上述年产10GW高效率太阳能电池片项目累计已投入募集资金9.86亿元，投资进度为65.72%。

然而，随着光伏市场竞争加剧，作为行业龙头的晶澳科技及其下属企业均面临业绩压力。数据显示，2023年和2024年一季度，扬州晶澳实现营业收入438.91亿元、80.95亿元，净利润5.68亿元、-6.61亿元。

同期，晶澳科技实现营业收入815.56亿元、159.71亿元，同比增长11.74%、-22.02%；净利润70.39亿元、亏损4.83亿元，同比增长27.21%、下降118.7%。与行业趋势一致。

日前，晶澳科技披露的业绩预告显示，2024年上半年，公司预计净利润将亏损8亿至12亿元，扣除非经常性损益后的净利润亏损7.6亿至11.6亿元，上年同期分别为盈利48.13亿元、51.63亿元。

对此，晶澳科技表示，报告期内，公司虽充分发挥自身的全球市场营销服务网络优势和品牌优势，电池组件出货量同比大幅增加，但光伏市场竞争加剧，光伏产品价格持续下跌，使得主营业务毛利大幅下降和存货跌价准备大幅上升，导致净利润为负值。

值得关注的是，随着市场竞争加剧，晶澳科技放缓了扩建脚步。同样在7月9日晚间，晶澳科技公告，在募投项目实施主体、募集资金投资用途及投资规模不发生变更的情况下，公司将可转债募投项目中的“包头晶澳（三期）20GW拉晶、切片项目”建设期延长一年至2025年6月。

晶澳科技称，包头晶澳（三期）20GW拉晶、切片项目分两期建设，一期10GW拉晶、切片已于2023年4月开始试生产，二期10GW拉晶、切片于2023年10月开始试生产，目前已达到正常生产条件，项目在建工程已逐步进行转固。因公司整体产能规划，项目建设有所延缓，该项目土建工程项目尚未完成决算，部分机器设备尚未完成验收，故尚不具备结项条件。

截至2024年6月末，上述包头项目累计已投入募集资金22.82亿元，投资进度为84.5%。包括包头项目和扬州项目在内，公司可转债募投项目合计已投入募集资金69.46亿元，整体投资进度为77.75%。