医疗器械板块近一周到底有多强?

截至29日收盘，万得医疗器械指数大涨4.13%，涨幅为板块第一名，其中细分板块体外诊断也涨1.56%。个股看，澳华内镜、惠康医疗、正海生物均涨超10%。

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将时间拉长，中证医疗器械指数 (H30217.CSI)连涨4日涨近5.8%，76只成分股中67家收涨。成分股表现看，大博医疗涨超31%，华康医疗、开立医疗、理邦仪器、海泰新光均涨20%以上。

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相关主题基金自然跟着受益。比如，器械ETF(159898.SZ)29日涨2.66%，本周收涨5.7%。

一、政策密集发布，行业持续高景气

消息面上看，9月27日，国家组织医用耗材联合采购平台公布骨科脊柱类耗材集中带量采购拟中选结果。

对此，多家机构认为脊柱国采终端降幅符合预期，国产份额有望加速：

• 中泰证券：此次全国集采的考虑因素更加全面，厂商报价更为理性，降幅相对温和，整体平均降幅61.32%，行业有望逐步回归良性发展轨道；整体来看，在人口老龄化浪潮带动需求持续提升之下，国产企业有望持续受益市场集中度提升以及国产份额提升。

• 国金证券：此次带量采购落地后，预计生产厂商仍有望保持合理的利润空间，行业集中度将进一步提升。

9月13日，国常会确定专项再贷款与财政贴息配套支持部分领域设备更新改造。为响应国常会的决定，近日卫健委发布通知，拟使用财政贴息贷款更新改造医疗设备，相关财政贴息贷款原则上对所有公立和非公立医疗机构全面放开，每家医院贷款金额不低于2000万。

• 开源证券：此次国家及各地财政再次给予了医疗新基建充分的资金支持，体现了政府对医疗资源更新升级的重视。目前各省市积极响应政策，全国数千亿级医疗设备更新改造需求即将释放，医疗器械行业将持续市场需求的高景气时期。

• 方正证券：此次财政贴息贷款有望阶段性释放医疗机构采购需求，推动今年四季度及明年医疗设备采购高峰期。

事实上，医疗器械行业一直维持着高增速增长。

根据灼识咨询统计，2015-2020年，全球、我国医疗器械市场规模年化复合增长率分别为4.35%、20.03%，我国医疗器械行业增速远超全球平均水平。预计2030年中国医疗器械市场规模将超过22000亿元，2020-2030期间年化复合增长率预计将达到11.16%。

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二、医疗器械基金跟涨，431只基金重仓迈瑞医疗

当前市场上共有9只医疗器械主题基金(基金名称里含有“医疗器械”)：

• 跟踪指数看，器械ETF等5只基金跟踪中证医疗器械指数，另4只基金跟踪中证医药创新指数。

• 管理规模看，9只基金规模相对均较小，平均单只基金为2.38亿元。

• 收益率看，本周以来(9.26-9.29)，9只医疗器械主题基金平均取得5.5%的收益率，跑赢大盘(本周中证股票基金指数收跌0.20%)。

  

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  制图/南方财经（截至9月29日）

跟踪中证医疗器械指数的5只基金看，本周均取得超5%的回报，其中永赢中证全指医疗器械ETF(159883.OF，场内基金简称“医疗器械”)管理规模最大，为8.81亿元，成立仅1年多时间：

• 基金重仓股看，截至2022年中报，该基金第一大重仓股为医疗器械龙头迈瑞医疗，持仓市值占基金持有股票市值的14.46%，为该基金中唯一持仓占比超10%的个股。

  值得一提的是，从基金重仓持股看，迈瑞医疗也是医疗器械行业基金重仓最多的个股，截至2022年中报，共有431只基金重仓迈瑞医疗。

  

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  行情上看，据南财金融终端显示，迈瑞医疗本周连涨4日涨超15%。

  

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  来源/南财金融终端

• 基金经理为万纯，当前共管理9只基金，合计管理规模为28.6亿元，其任职年化回报为8.4%。

  在该基金中报中，万纯表示，医疗器械二季度反弹相对较弱，就医药持仓来看，目前机构持仓比例和医药估值溢价率均处于较低水平，表现出相对较高的配置性价比，当下时点或许可以对板块更乐观一些。

跟踪中证医疗创新指数的4只基金看，本周均取得近5%的回报，其中平安中证医药及医疗器械创新ETF(516820.OF，场内基金简称“医疗创新”)管理规模最大，为8.14亿元，成立仅1年多时间。

• 基金重仓股看，截至2022年中报，其前10大重仓股为爱尔眼科、药明康德、迈瑞医疗、智飞生物、长春高新、泰格医药、爱美客、康龙化成、新和成、通策医疗。其第一大重仓股为眼科龙头爱尔眼科。

• 该基金基金经理为百亿基金经理钱晶，当前共在管12只基金，管理规模为102.6亿元。其管理的基金的前10大重仓股票多为宁德时代、比亚迪、天齐锂业等新能源相关板块个股。

  

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不过从长期回报来看，以上9只基金的成绩并不太理想。

数据显示，它们自成立以来的平均回报为-26.32%，其中今年以来的平均回报为-21.59%。

平均两位数跌幅的原因，想必大家已经很清楚了，是近些年医药板块遭遇的“深调”行情。

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制图/南方财经（截至9月29日）

如此，眼下医疗器械的强势反弹行情，又能否持续呢?

• 永赢基金指数与数量投资部负责人、医疗器械ETF基金经理万纯表示，医疗器械作为高端制造业，属于医疗大消费赛道，前几年被市场追捧。但近一年来，市场资金热情消退，主要有两方面的原因，一个是疫情高基数，二是集采政策的扰动。经历一年多的剧烈回调后，医疗器械板块底部结构越来越明晰，叠加板块较强的防御属性，后市有望再度获得资金青睐。

• 中泰证券认为，医疗器械行业持续快速增长，看好创新驱动下的国产化以及全球化发展，集采扩面短期内或将对相关品种带来一定程度影响，但行业长期趋势并未发生改变。

可见，机构当前对医疗器械板块后市的看法还是相对乐观的。

对于投资者而言，医疗器械种类繁杂且研究门槛较高，个股波动大，个人投资者研究难度较高，借道ETF指数基金可能更省心，还可分散个股投资风险。

因此，若是看好医疗器械未来发展，可以试试投资相关医疗器械板块基金。但若此刻认为未来医疗器械还是存在较大的不确定性，不妨先观望观望！